BNB+ OTF est un fonds de négociation en chaîne lancé par Lorenzo pour l'écosystème BNB : les utilisateurs souscrivent avec du BNB et reçoivent en échange un jeton représentant les parts du fonds et les droits aux bénéfices ; sous la structure de conservation conforme de Hash Global et l'exécution professionnelle, des stratégies diversifiées sont menées de manière unifiée, tous les bénéfices sont comptabilisés dans la NAV, le prix des parts reflète la performance, évitant la complexité liée aux émissions inflationnistes de jetons ou aux restakages fréquents. Cette forme d'OTF a déjà été préalablement validée et éducée sur le marché avec le produit sUSD1+ OTF de Lorenzo.
D'un point de vue opportunité, après avoir traversé plusieurs cycles dominés par le levier et la distribution inflationniste, en particulier le krach éclair du marché du 10.11, des capitaux importants reviennent à la ligne principale des « revenus réels auditable, réalisable et combinable ». BNB+ OTF prend la NAV comme standard de revenu, intègre tous les bénéfices générés par les stratégies dans le prix, le nombre de parts reste inchangé, réduisant ainsi la complexité des chemins de restakage et d'intérêts composés, et facilitant également la divulgation d'informations, la pénétration des risques et l'audit conforme.
La logique centrale du choix de BNB par Lorenzo réside dans l'équilibre entre le volume d'actifs et la profondeur du marché, les opportunités natives et l'efficacité de règlement. D'une part, BNB est un actif de premier plan, avec une profondeur suffisante au spot et sur les produits dérivés, capable d'absorber des souscriptions et rachats à grande échelle et un rééquilibrage fréquent, réduisant l'impact sur les prix et les coûts de glissement ; d'autre part, les frais de transaction et la vitesse de confirmation de BNB Chain rendent les coûts opérationnels de gestion de portefeuille plus bas et le règlement plus fluide, favorisant une commutation agile et une couverture dynamique entre les multiples stratégies. Plus important encore, les « revenus réalisables » natifs de l'écosystème BNB sont plus concentrés, incluant le staking de nœuds de validateurs et divers événements d'incitation écosystémique Launchpool, permettant plus facilement un empilement de revenus stable. Compte tenu de la base d'utilisateurs et de la couverture applicative de BNB, le taux de participation et les coûts d'éducation sont également plus clairs, facilitant ainsi la formation d'une boucle de rétroaction positive des capitaux dans les limites conformes.
Du point de vue des revenus, les bénéfices de BNB+ OTF sont basés sur la NAV, lors de la distribution des bénéfices, ceux-ci se reflètent dans le prix, les parts détenues par les utilisateurs restent inchangées tandis que la valeur unitaire augmente avec la valeur nette. Ses revenus proviennent principalement de quatre dimensions complémentaires :
La première couche est le « revenu de base », généré par le staking PoSA de BNB, fournissant un flux de trésorerie stable comme intérêt sous-jacent ;
La deuxième couche est le « revenu d'événement », le fonds participe, dans un cadre strict de quotas et de gestion des risques, à des opportunités temporaires telles que Launchpool, Megadrop et les incitations écosystémiques, obtenant des rendements excédentaires grâce au timing des événements sur Binance ;
La troisième couche est l'« renforcement d'exécution », s'appuyant sur la planification centralisée et le pipeline d'exécution de Lorenzo pour mettre en œuvre la pré-réservation de quotas, la participation parallèle, la gestion des temps morts des fonds, compressant la période creuse des fonds BNB tout en améliorant l'utilisation des capitaux et le rendement par unité de risque ;
La quatrième couche est le « surplus de rachat », bénéficiant du Beta à long terme apporté par les mécanismes de contraction de l'offre tels que le rachat et la destruction de BNB par Binance, donnant à un flux de trésorerie net équivalent une élasticité structurelle à la hausse en termes de prix, propulsant ainsi à long terme la courbe de NAV de BNB+ OTF.
En termes de flux de capitaux, le parcours de participation de l'utilisateur est : déposer du BNB → Frapper du BNB+ → Conservation conforme → Staking / Launchpool / Incitations écosystémiques → Revenus comptabilisés dans la NAV → Le prix de BNB+ augmente avec la NAV → Divulgation bimensuelle, rachat périodique.
En outre, les utilisateurs peuvent participer au produit sUSD1+ de Lorenzo en stakant de l'USDT, de l'USDC ou de l'USD1, obtenir le jeton sUSD1+ représentant les droits aux bénéfices, et expérimenter une structure de revenus réels stable, diversifiée.
La vision future de Lorenzo est de créer une banque d'investissement en chaîne, se concentrant sur la fourniture de services d'émission standardisée, de gestion tokenisée et de collecte de fonds pour les actifs générateurs de revenus tels que CeFi, RWA, DeFi, reliant les capitaux importants en chaîne aux produits financiers de niveau institutionnel.
