Glassnode, une société d'analyse spécialisée dans les cryptomonnaies, a déclaré que la forte reprise du Bitcoin après les creux de mi-août est due au plus important afflux de capitaux vers les ETF de l'année, au retrait de Bitcoins des plateformes d'échange et à une accumulation généralisée de la part de groupes d'investisseurs. Selon la société, le principal obstacle à la reconquête des sommets de janvier par le Bitcoin est la zone de forte offre située entre 81 000 et 86 000 dollars.
Selon l'analyse de Glassnode, le Bitcoin a augmenté d'environ 26% depuis le creux de mi-août, le mouvement ayant débuté avec une liquidation historique de positions courtes le 19 août 2026. Il s'agit de la plus importante liquidation quotidienne de positions courtes en valeur dollar depuis que la société a commencé à suivre les données en 2019, et 85% du volume total des liquidations pendant la hausse concernaient des positions courtes.
Selon la société d'analyse, environ 86% des grappes de liquidations qui ont précédé la hausse du prix du Bitcoin ont déjà été liquidées. Malgré cela, une zone significative de positions courtes persiste dans la fourchette de 82 000 à 86 000 dollars.
En dessous du prix du Bitcoin, on observe un regroupement important de liquidations de positions longues dans la fourchette de 60 500 à 62 400 dollars.
Une réduction significative de l'effet de levier s'est également produite sur le marché des contrats à terme. Bien que le volume des positions ouvertes sur les contrats à terme sur Bitcoin ait diminué de 11 pour cent pendant le marché haussier, la taille des positions ouvertes en valeur dollar a augmenté, principalement en raison de la hausse du prix du Bitcoin.
Selon les données de Glassnode, cela indique que les positions courtes liquidées ne sont pas rapidement reconstituées par de nouvelles transactions utilisant un effet de levier.
Le fait que les taux de financement soient restés majoritairement neutres tout au long de la hausse, devenant seulement occasionnellement négatifs, suggère que le mouvement a été soutenu par des liquidations de positions courtes, et non par l'ouverture de nouvelles positions longues importantes.
Glassnode a déclaré que la hausse a été alimentée non seulement par des ventes à découvert, mais aussi par un afflux de capital réel sur le marché.
Au cours des sept jours de marché haussier, les ETF spot sur Bitcoin cotés sur le marché américain ont enregistré un afflux net de 2,23 milliards de dollars. Aucun jour n'a connu de sortie nette de capitaux pendant cette période, ce qui constitue la période de sept jours la plus forte d'afflux vers les ETF depuis 2026.
Le jour le plus réussi pour les ETF a été celui qui a enregistré le plus important afflux quotidien de capitaux depuis le 14 janvier 2026.
Sur la même période, le Bitcoin a également réussi à dépasser à nouveau le niveau de coût pour les détenteurs à court terme, qui est le niveau de coût moyen pour les investisseurs à court terme.
Cependant, l'activité du marché est restée inférieure aux précédents pics. Selon les données de Glassnode, le volume quotidien moyen des transactions en Bitcoin au cours de la semaine haussière était d'environ 2,4 milliards de dollars. Ce montant est environ deux fois inférieur aux niveaux observés en janvier-février.
Glassnode a également attiré l'attention sur les mouvements de Bitcoins parmi différents groupes d'investisseurs.
Depuis le niveau minimum atteint le 30 juin 2026, la quantité totale de Bitcoins détenus par des investisseurs possédant entre 1000 et 10000 $BTC a diminué d'environ 50500 $BTC.
À l'inverse, le plus grand groupe d'investisseurs, détenant plus de 100 000 $BTC et composé principalement de plateformes d'échange de cryptomonnaies, de dépositaires et d'ETF, a accumulé approximativement 59 100 $BTC sur la même période.
Rien que pendant la courte période de « squeeze », les actifs de ce groupe ont augmenté d'environ 31 500 $BTC. Glassnode a noté que ce montant est comparable en échelle à l'augmentation de la valeur des Bitcoins dans les ETF sur la même période, cependant, une corrélation directe entre ces deux indicateurs et le mouvement du Bitcoin ne peut être établie.
Selon l'indicateur Accumulation Tendency Score de Glassnode, tous les investisseurs en Bitcoin montrent une tendance à l'accumulation.
Les six différents groupes d'investisseurs en Bitcoin ont un score d'accumulation sur 30 jours supérieur à 0,5, à partir du 5 août 2026.
Cette situation dure depuis environ 20 jours, ce qui en fait l'une des plus longues depuis la période de 22 jours fin 2024, où tous les groupes d'investisseurs accumulaient simultanément des capitaux.
Glassnode a noté qu'une baisse du score de n'importe quel groupe d'investisseurs en dessous de 0,5 pourrait être l'un des premiers signaux d'alerte indiquant que la demande globale soutenant la hausse des prix commence à faiblir.
Le Bitcoin trouve un fort support dans la fourchette de 62 000 à 65 000 dollars.
Selon l'analyse de Glassnode basée sur le coût d'achat, une zone de support significative pour le Bitcoin se situe dans la fourchette de 62 000 à 65 000 dollars en dessous de son prix actuel.
Environ deux tiers des Bitcoins achetés à ces niveaux entre juin et août sont détenus par des investisseurs à court terme. Par conséquent, cette région est considérée comme un niveau de support important où les nouveaux entrants sur le marché pourraient tenter de maintenir leur coût d'achat moyen.
Le coût d'investissement à court terme pour le Bitcoin est d'environ 70 000 dollars.
Selon Glassnode, le premier signal significatif d'affaiblissement de la tendance haussière pourrait apparaître si le Bitcoin tombe en dessous de 70 000 dollars. La prochaine zone de support importante serait le niveau de 62 000–65 000 dollars.
Un retour au niveau d'environ 62 900 dollars, considéré comme le point de départ du mouvement haussier du Bitcoin, pourrait signaler un renversement significatif de la tendance haussière actuelle.
Glassnode : Le véritable test pour le Bitcoin est le niveau de 81 000 à 86 000 dollars
La zone de résistance la plus significative pour le Bitcoin se situe dans la fourchette de 81 000 à 86 000 dollars.
Selon les données de Glassnode, de nombreux indicateurs de marché indépendants pointent vers la même fourchette de prix.
La zone de coût initiale pour la détention autonome des actifs est d'environ 80 800 dollars, tandis que le niveau gamma du marché des options devient négatif vers environ 82 300 dollars. Les grappes de liquidations à court terme s'étendent jusqu'à 86 000 dollars, et la zone de coût élevé pour les investisseurs à long terme se situe entre 83 000 et 86 000 dollars.
Glassnode a également noté que le nombre d'ordres de vente sur les plateformes d'échange a augmenté avec la hausse des prix. Le nombre d'ordres de vente en attente dans une certaine fourchette au-dessus du prix du Bitcoin a augmenté de 41 pour cent au cours des cinq derniers jours, tandis que le nombre d'ordres d'achat dans le carnet d'ordres visible a diminué de 32 pour cent au cours des sept derniers jours.
Selon la société, ces données montrent que les vendeurs occupent une position particulièrement avantageuse au-dessus du prix actuel.
Franchir le niveau de 83 300 dollars pourrait confirmer la hausse.
Selon Glassnode, pour une confirmation plus convaincante de la poursuite de la tendance haussière du Bitcoin, une clôture durable au-dessus du niveau de 83 300 dollars est nécessaire.
Le maintien du Bitcoin au-dessus de ce niveau, combiné à un afflux continu et solide de capitaux vers les ETF, pourrait indiquer que la forte pression vendeuse dans la fourchette de 81 000 à 86 000 dollars a été absorbée par le marché.
Cependant, le marché des options intègre actuellement une tendance plus latérale.
Avec l'expiration imminente de deux importantes échéances d'options, le volume des positions s'élève approximativement à 10,4 et 13,7 milliards de dollars respectivement, et les niveaux de risque maximal sont d'environ 69 000 et 70 000 dollars.
La probabilité moyenne de succès des options expirant le 25 septembre 2026, à 70%, se situe approximativement entre 69 000 et 89 700 dollars.
Selon Glassnode, le marché des options ne considère actuellement ni une forte percée au-dessus de 86 000 dollars, ni un retour du Bitcoin dans la zone de support principale, comme des scénarios principaux probables.
*Ceci ne constitue pas une recommandation d'investissement.
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