Sur les rives du Huangpu, la foule se presse.
La conférence mondiale annuelle sur l'intelligence artificielle (WAIC) s'est ouverte comme prévu, et l'ampleur de l'événement cette année est stupéfiante — la surface d'exposition a dépassé pour la première fois 100 000 mètres carrés, plus de 1 100 entreprises ont présenté plus de 3 000 produits, et plus de 300 produits y ont été lancés mondialement pour la première fois. Le site était bondé, l'ambiance survoltée.
« C'est incroyable, sans préparation en avance, impossible de trouver un hôtel à proximité », témoigne un investisseur en IA venu de Pékin, qui avait planifié son voyage dès le mois dernier. Dans le train à grande vitesse pour Shanghai, il a été surpris de croiser plusieurs collègues.
Plus fou encore : les billets. Le billet standard à 168 yuans a même été revendu jusqu'à 2 000 yuans. « Même avec de l'argent, ce n'est pas sûr d'en avoir », constate un investisseur qui n'a obtenu un billet que grâce à une entreprise de son portefeuille. « C'est probablement l'année la plus chaude de l'histoire de la WAIC. »
« Si vous n'y êtes pas, vous n'êtes pas un investisseur en IA digne de ce nom » — cette émotion de FOMO (Fear Of Missing Out) se diffuse subtilement.
La conférence la plus chaude de l'année
1 100 entreprises d'IA rassemblées
La WAIC en est à sa neuvième édition, une véritable histoire condensée de l'évolution de l'IA.
En entrant sur le site, l'atmosphère électrique vous frappe de plein fouet. Il y a deux ou trois ans, les panneaux des exposants mettaient en avant le nombre de paramètres, la longueur de contexte, les classements Benchmark. En 2025, des prototypes de robots incarnés et des démos d'Agents ont commencé à apparaître sur les stands.
Cette année, tous les exposants ont présenté des produits fonctionnant dans des scénarios réels, allant jusqu'à afficher des chiffres de livraison et de production de masse. Du « concours de paramètres » au « concours de mise en œuvre », l'IA est enfin sortie des écrans.
Cette édition de la WAIC a adopté pour la première fois un modèle de liaison « trois sites, quatre halls » : Zhangjiang, Expo et Xuhui. Parmi eux, le Shanghai World Expo Exhibition and Convention Center est la zone d'exposition la plus vaste, couvrant toute la chaîne industrielle, et aussi le lieu de concentration des nouveautés mondiales — Hall H1 : mise en œuvre industrielle, Hall H2 : puissance de calcul fondamentale, Hall H3 : robots, Hall H4 : projets en démarrage.
Le Hall H1 présente les progrès de la mise en œuvre des grands modèles et des agents intelligents, MiniMax M3, l'agent de sécurité et de désensibilisation InfiniClawBox de Wuwen Xinqiong, Kimi a même lancé son modèle le plus puissant, K3, le jour de l'ouverture. Le Hall H2 ressemble davantage à une « parade militaire » de la puissance de calcul : Huawei y a présenté pour la première fois son plus grand super-nœud, l'Atlas 950 SuperPoD, montrant en direct 1 024 cartes Ascend, une échelle représentant 56,8 fois celle de la solution NVL144 de Nvidia.
Le plus populaire est incontestablement le Hall H3, un véritable paradis pour les amateurs de robotique. Plus de 200 entreprises leaders du secteur, 208 terminaux d'intelligence incarnée et plus de 300 machines réelles en démonstration dynamique simultanée, le lieu était noir de monde.
Unitree a présenté le premier exosquelette transformable porteur au monde, le GD01 ; Zhiyuan a exposé son « équipe de travailleurs », déplaçant une véritable ligne de production dans le hall ; Taishi Zhihang A1 a démontré ses capacités opérationnelles sur une vraie ligne industrielle. De plus, Leju, Galaxy General, Crossdim, Fourier, Qianxun Intelligence, Geek+, Zhuji Power, entre autres, ont présenté leurs nouvelles générations de produits incarnés. La différence se creuse, de « savoir marcher » à « savoir faire ».
Le site de West Bund à Xuhui était tout aussi animé. Shengshu Technology, Bilibili, Tencent étaient regroupés dans la zone d'exposition de la perception numérique ; Honor, NetEase Youdao, iFlytek présentaient les derniers appareils IA du quotidien. On trouvait également les lunettes IA Rokid·Leqi, les lunettes de traduction AR Hey2 de Liangliang Vision, les lunettes IA Monet de Xinmu Technology, si légères qu'elles sont presque imperceptibles. La zone d'exposition de Zhangjiang a rassemblé plus d'une centaine d'entreprises de puces pour le calcul, presque tous les principaux fabricants de GPU chinois étaient présents, avec 67 produits présentés en première nationale.
De nombreux visages familiers ont présenté de nouveaux résultats : Xiaohongshu a montré son écosystème de contenu RED Skill et Vibe Coding, Baixing Intelligence a lancé son nouveau produit OntoZ, Qiyuan Robot a présenté le premier robot personnel transformable au monde, le T1, et Facewall Intelligence a publié un nouveau rapport conjoint avec l'Académie de recherche sur l'intelligence de Beijing (BAAI).
La liste est encore longue, très longue.
Les investisseurs sont débordés
« WAIC disponible pour rencontre », la signature WeChat des investisseurs en IA a été mise à jour collectivement.
Les investisseurs spécialisés en IA ne manqueraient bien sûr pas ce grand rendez-vous annuel. « Un simple message sur les réseaux sociaux suffit pour facilement remplir un wagon », s'enthousiasme un ami investisseur qui a organisé un groupe pour Shanghai.
Partout, on aperçoit la silhouette des investisseurs. Le WAIC Future-Tech Venture Zone du Hall H4 rassemble plus de 160 excellentes start-ups, plus de 70 % fondées il y a moins de trois ans, avec plus de 50 % de fondateurs nés dans les années 1990. Plus de 80 institutions de capital-investissement de premier plan, dont Sequoia China, Hillhouse et ZhenFund, y ont établi des zones dédiées à la mise en relation. Le prochain licorne pourrait bien en sortir.
« Il faut absolument aller voir les 'Six Dragons' des modèles mondiaux sur scène. » Pendant la conférence, les fondateurs de six grandes entreprises de modèles mondiaux se sont réunis lors d'une table ronde exclusive : Tao Dacheng (fondateur de Daxiao Robot), Shen Yujun (scientifique en chef d'Ant Lingbo), Zhu Zheng (président de Jijia Vision), Xia Zhongpu (CTO de Wujie Power), Ren Guanghui (responsable technique de Zhiyuan Robot), Wang Hao (CTO de Zibianliang Robot). Un moment que les investisseurs en IA physique ne voulaient pas manquer.
La présence de Shanghai Guotou a également marqué les esprits, avec son événement « POWER·Open Mic » qui a rassemblé pour la première fois des entreprises des secteurs clés que sont la puissance de calcul, les algorithmes, les données, l'intelligence incarnée et les applications IA. De plus, Zhou Zhifeng, partenaire directeur de Qiming Venture Partners, a publié lors d'un forum les « Dix perspectives IA 2026 de Qiming Venture Partners ».
Les événements annexes organisés par les institutions d'investissement ont également connu un grand succès cette année. Lanchi Ventures a organisé le « Booming Night », Source Code Capital a lancé le « WAIC After Hours », Linear Capital a organisé le tournoi « Roi de la pastèque (vrai/faux) » du monde de l'IA au bord du Huangpu, China Growth Capital a mis en place la « Nuit Innovation Tsinghua », et Jinqiu Fund a organisé « Founders Back Founders ».
D'autres institutions de capital-risque et FA comme 5Y Capital, Yunqi Partners, 9F Capital, Momentum Works, Xinglian Capital, Changshi Capital, MiraclePlus, Gaohu Capital, Lighthouse Capital, ont également lancé leurs propres événements.
Les investisseurs étaient clairement débordés, 20 000 pas par jour n'est pas exagéré.
Leur emploi du temps était découpé en tranches de trente minutes : le matin, ils assistaient au lancement de nouvelles machines de calcul, le midi, ils discutaient en privé avec les fondateurs d'entreprises d'intelligence incarnée, l'après-midi, ils enchaînaient trois tables rondes sectorielles, et le soir, ils participaient à plusieurs présentations privées et After Party. Si vous investissez dans l'IA et que vous n'étiez pas à la WAIC, vous avez probablement manqué les changements les plus réels et les plus intéressants de l'IA chinoise.
La tempête des jeunes
L'IA est en train de donner naissance à un lot d'entreprises de mille milliards
Le succès de la WAIC est justement le reflet vivant de la frénésie des investissements en IA cette année.
Les données publiques montrent qu'au premier semestre 2026, le montant total des financements dans le domaine de l'intelligence incarnée en Chine a dépassé 90 milliards de yuans, soit plus de cinq fois celui de la même période l'année précédente. Si l'on élargit à l'ensemble du secteur de l'IA, le premier semestre a enregistré 1 203 opérations de financement, pour un montant total dépassant 300 milliards de yuans, bien au-delà de l'année 2025 complète.
En d'autres termes, le seul secteur de l'IA a aspiré la moitié de l'argent disponible dans les poches des VC au premier semestre.
Les licornes à valorisation de dizaines de milliards émergent les unes après les autres. Les noms de Yunshenchu, Zibianliang, Zhipingfang, Xinghaitu, Qianxun Intelligence, Zhongqing Intelligence, Xingdong Jiyuan, Zhuji Power, Crossdim, entre autres, ont successivement franchi ce seuil.
La frénésie du côté des financements s'est rapidement transmise au marché des introductions en bourse. Selon des estimations incomplètes, au moins 20 entreprises d'intelligence incarnée ont défini des plans d'IPO cette année. Discrètement, l'IPO est devenue une course vitale — celui qui accède le premier aux marchés financiers a une plus grande probabilité de rester dans la partie.
Unitree s'apprête à être cotée au STAR Market de la Bourse de Shanghai, ouvrant une fenêtre pour le secteur. Tout le monde espère : y aura-t-il une entreprise chinoise d'intelligence incarnée capable de se tenir véritablement au centre de la scène mondiale ? C'est la partie la plus imaginative du récit chinois de l'intelligence incarnée.
En dehors de la conférence, des discussions sur la prochaine valorisation de cent ou mille milliards ont lieu à tous les coins de rue. « Internet a finalement donné naissance à des entreprises de mille milliards, l'intelligence artificielle en produira aussi certainement, et cela arrivera même plus vite qu'avec Internet », estime un partenaire directeur d'un fonds dual-currency basé à Shanghai.
Ce n'est pas une illusion. La capitalisation boursière de Zhipu a dépassé le seuil des mille milliards, DeepSeek a une valorisation récente de plus de 350 milliards et, selon la rumeur, se prépare à une IPO sur le STAR Market ; Kimi valorisée à plus de 200 milliards pourrait achever son introduction à la Bourse de Hong Kong dans les 6 mois. Et à l'étranger, alors qu'Anthropic et OpenAI fixent leur plafond de valorisation à des milliers de milliards de dollars, le plafond du secteur de l'IA chinoise est loin d'être atteint.
La direction que prend l'argent a toujours des conséquences profondes.
En ce moment même, ces investisseurs qui se frayent un chemin entre les stands, avec leurs « munitions » en main, dessinent pas à pas la carte technologique de la prochaine décennie. Peut-être que la prochaine entreprise de mille milliards se cache dans un stand, une réunion privée, un échange fortuit. Personne ne veut la rater.
Cet article provient du compte WeChat « Investment界 » (ID: pedaily2012), auteur : Zhou Jiali
