Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Wenser (@wenser2010 )
Depuis longtemps, l'industrie de l'assurance occupe une position de « pierre angulaire » dans le système économique avec une posture monopolistique. Cependant, avec l'émergence des marchés de prédiction, cette situation pourrait évoluer.
Début juin, la finale de la NBA s'est conclue. Les Knicks de New York ont finalement battu les Spurs de San Antonio sur le score de 4-1 pour remporter le championnat, provoquant joie ou tristesse chez d'innombrables participants aux paris sur le match. Mais parmi les plus heureux, on pourrait compter Andy Freedman, propriétaire du bar The Jeffrey dans l'Upper East Side de New York. Avant le début de la série, il a lancé une opération marketing promettant que « si les Knicks remportent le premier match, toutes les consommations des clients ce soir-là seront offertes », tout en couvrant son risque en investissant 5000 dollars sur la plateforme de marchés de prédiction Kalshi. Finalement, les Knicks ont gagné le premier match. Grâce aux gains de la prédiction, le bar The Jeffrey a couvert les dépenses en boissons, et les clients ont profité de boissons à volonté. L'histoire s'est achevée sur une fin « gagnant-gagnant-gagnant ».
Ceci n'est qu'un aperçu du rôle que jouent les plateformes de marchés de prédiction dans la couverture des risques et l'assurance des biens. Alors que la Coupe du monde de football attire des dizaines de milliards de dollars de fonds, le monde réel de l'assurance voit arriver à sa porte un « barbare ».
Une plateforme de marché de prédiction qui permet aussi « d'acheter une assurance », vous y croyez ?
Oui, vous avez bien lu. D'une certaine manière, les plateformes de marchés de prédiction comme Kalshi et Polymarket commencent déjà à empiéter sur le territoire d'activité des compagnies d'assurances, non seulement dans le marketing traditionnel, mais aussi dans l'assurance sportive, les catastrophes météorologiques, etc.
Quand les marchés de prédiction volent des clients à l'assurance sportive : Kalshi s'associe à Game Point Capital
En février de cette année, le courtier en assurance sportive professionnelle Game Point Capital a annoncé un partenariat avec Kalshi. Cette dernière fournira au premier des solutions de couverture pour les primes de performance des équipes de NBA (comme les primes de qualification en playoffs).
En tant qu'entreprise professionnelle émettant des assurances sportives pour plusieurs centaines de millions de dollars par an, le changement opéré par Game Point Capital ne vise manifestement pas à s'adapter au développement de l'industrie des marchés de prédiction, mais résulte d'une réflexion globale sur les affaires, les coûts, etc.
D'un point de vue de la demande, l'assurance sportive a toujours existé. On sait que les primes de championnat sont généralement payées par les équipes elles-mêmes, c'est pourquoi les équipes sportives professionnelles souscrivent généralement une assurance à l'avance pour couvrir cette dépense. En raison des montants importants, les équipes choisissaient auparavant des assureurs traditionnels pour obtenir un soutien – comme Lloyd’s, Munich, Swiss, etc., aux États-Unis.
Du point de vue du coût de l'assurance, les plateformes de marchés de prédiction offrent des prix plus avantageux. Selon les informations, les prix proposés par Kalshi sont significativement inférieurs à ceux du marché traditionnel hors cote (par exemple, 6 % pour une couverture de prime contre 12-13 % traditionnellement). Il est estimé que la plateforme pourrait traiter des dizaines de millions de dollars de fonds de couverture grâce à ce partenariat, ce qui constitue un exemple direct de l'entrée des marchés de prédiction dans les domaines traditionnels de l'assurance et de la réassurance. Le PDG de Kalshi, Tarek Mansour, décrit cela comme « une meilleure façon de couvrir les risques et de s'assurer », soulignant que « la méthode de tarification sera plus transparente ».
Quand le marché de prédiction devient un « outil de couverture immobilière » : Polymarket s'associe à Parcl pour ouvrir un « nouveau modèle de spéculation immobilière »
En janvier de cette année, la plateforme immobilière on-chain Parcl a annoncé un partenariat avec Polymarket pour intégrer l'indice quotidien des prix immobiliers de Parcl dans le nouveau marché de prédiction immobilière de Polymarket. Les premiers marchés se concentreront sur les grandes villes américaines (New York, Los Angeles, Miami, Austin, etc.). Les utilisateurs pourront prédire la hausse ou la baisse, ainsi que les résultats par rapport à des seuils, de l'indice des prix immobiliers d'une ville spécifique sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle.
À l'annonce de la nouvelle, le jeton PRCL du projet Parcl a bondi de plus de 100 % le jour même. Pour les Américains qui ne peuvent pas acheter de logement en raison des prix trop élevés, ils peuvent désormais participer à des transactions « spéculatives » sur l'immobilier sans avoir à acheter physiquement une maison. Joel Berner, économiste principal chez Realtor, estime que « outre la spéculation sur les prix, les propriétaires et les acheteurs potentiels peuvent également utiliser ces marchés pour protéger leurs intérêts sur le marché. »
Pour les vendeurs, s'ils craignent une baisse des prix, ils peuvent acheter la position « baisse » (Under) sur Polymarket ; si les prix baissent effectivement par la suite, les gains correspondants pourront compenser partiellement les pertes réelles sur le bien, jouant ainsi un rôle d'assurance. Pour les acheteurs, c'est-à-dire ceux qui envisagent d'acheter, s'ils craignent une hausse des prix, ils peuvent prédire la « hausse » (Over), et les gains correspondants pourront également servir à couvrir le coût d'achat.
Quand un match de NBA est lié à des consommations offertes : le marketing croisé d'un bar new-yorkais avec Kalshi
Début juin, Kalshi a officiellement annoncé que le bar new-yorkais The Jeffrey avait investi 5000 dollars pour prédire que « les Knicks remporteraient le premier match » et avait lancé le slogan – « Si les Knicks de New York gagnent, l'addition de tous les clients sera prise en charge par le bar ». Il est à noter que dans le communiqué officiel de Kalshi, l'expression utilisée – « place a $5,000 hedge on Kalshi » (Note d'Odaily Planet Daily : souscrire une assurance de 5 000 dollars) – met l'accent sur la valeur d'assurance des marchés de prédiction.
Dans ce communiqué de presse officiel, Kalshi révèle également une ambition plus grande – devenir un « fournisseur d'assurance pour les petites entreprises », offrant aux hôtels et auberges affectés par les événements sportifs selon les saisons, aux boutiques de vêtements, restaurants et autres établissements commerciaux dont l'affluence dépend de la météo, ainsi qu'aux petites entreprises dépendant de l'importation de marchandises, des services de prédiction sur les événements sportifs, les conditions météorologiques et les changements de politiques d'import-export, permettant ainsi une couverture d'assurance.
Nicolas Hull, responsable commercial de Kalshi, estime que « les petites entreprises font face chaque jour à divers risques concrets – des problèmes liés à la météo, à la politique, aux sports, à l'économie, etc. Les méthodes d'assurance traditionnelles sont à la fois coûteuses et inefficaces pour faire face à ce type de risques opérationnels. Kalshi change cela : nous fournissons une plateforme de marché liquide et transparente qui permet à toute entreprise de prendre des mesures contre les risques affectant ses résultats d'exploitation. Cela marque un changement fondamental dans la façon dont les petites entreprises gèrent les risques. »
Ces différents exemples montrent que la valeur d'assurance des marchés de prédiction peut être largement appliquée dans de multiples domaines, et ne se limite pas seulement aux événements sportifs, au marketing de marque, etc. Dans les cas pratiques, les paris sportifs traditionnels ont déjà connu des succès.
Du vin vieux dans de nouvelles bouteilles, mais les nouvelles bouteilles sont plus pratiques : la valeur d'assurance des marchés de prédiction réside dans la transparence et la liquidité
En 2018, la marque d'électroménager chinoise Vatti a mené une campagne marketing retentissante sur le thème « remboursement intégral si l'équipe de France remporte la Coupe du monde ». Bien que cela se soit terminé par un fiasco avec des excuses du genre « délai serré, procédures fastidieuses, coupons de réduction au lieu d'argent », cela a néanmoins profondément marqué de nombreuses personnes concernant les « promotions de remboursement ».
Et ce n'est pas un cas isolé ; certaines personnes jouent ce jeu depuis longtemps.
En 2017, le magnat de l'ameublement de Houston, Jim McIngvale (alias « Mattress Mack »), a orchestré une campagne de « remboursement marketing » de 12 millions de dollars sur le thème « Les Astros de Houston remportent le championnat ».
Cinq ans plus tard, en 2022, « Mattress Mack » a réitéré, lançant une opération similaire. Entre mai et juillet de cette année-là, il a investi un total de 10 millions de dollars dans 6 sociétés de paris différentes en Louisiane, Iowa et Las Vegas, etc., pour prédire à nouveau la victoire des Astros, déclarant sans ambages qu'il « rembourserait chaque centime » des gains aux 3000 clients ayant précédemment participé à la promotion de sa chaîne de magasins de meubles. (Note d'Odaily Planet Daily : Apparemment, cette activité concernait les clients achetant pour plus de 3000 dollars de meubles, avec un remboursement intégral voire double selon la date de participation).
Finalement, le « vieux Mack » de 71 ans a encore remporté un énorme succès, gagnant 72,6 millions de dollars de prix, établissant à l'époque un record du plus gros gain dans les paris sportifs.
Cependant, par rapport aux paris sportifs, la fonction « d'assurance » des marchés de prédiction a considérablement évolué.
Premièrement, c'est la monétisation de l'information. Cela apporte deux grands avantages : (1) Un champ d'application plus large : comparé aux paris d'options limitées et de domaines étroits, le « champ de choix » des marchés de prédiction est plus vaste ; (2) Une sortie plus flexible : comparé aux activités de pari qui ne permettent au maximum qu'un remboursement, l'impact potentiel des changements d'information sur les événements des marchés de prédiction se reflète plus directement, facilitant la prise de décision instantanée des participants.
Deuxièmement, c'est le rôle neutre de la plateforme. Contrairement aux « plateformes », « bookmakers » ou « gros joueurs » dans les événements de paris sportifs, la plateforme de marché de prédiction existe en tant que plateforme neutre, ne fournissant que des canaux de transaction, sans être directement la contrepartie des utilisateurs.
Troisièmement, c'est la transparence des informations de transaction. Les cotes des paris sportifs sont généralement déterminées par les sociétés selon leurs propres algorithmes et informations internes. De nombreuses entreprises adoptent même le modèle de « copie de paris », utilisant directement les variations de cotes d'autres grandes plateformes. Les changements de cotes et les informations sur les ordres de transaction sont extrêmement flous, et les critères de détermination des événements sont souvent controversés ou sujets à des achats d'informations privilégiées (comme les paris de dernière minute).
Quatrièmement, c'est le système d'accès des participants. Aux États-Unis, la grande majorité des opérateurs de paris sportifs adoptent un modèle de fonctionnement « ban or bankrupt » (bannir ou faire faillite). C'est un modèle commercial qui « limite les transactions des clients à fort taux de réussite et incite les perdants et les joueurs ordinaires à parier ». En 2024, le parieur légendaire Billy Walters, « Spanky » Kyrollos et l'ancien cadre de casino Richard Schuetz ont cofondé une organisation à but non lucratif appelée American Bettors Voice (ABV). Son objectif principal est de s'opposer au modèle « ban or bankrupt », de demander une régulation raisonnable des limites de mise et d'assurer l'équité du marché.
Par rapport aux paris sportifs traditionnels, la valeur d'assurance des marchés de prédiction est sans aucun doute plus attractive et plus sûre. Jeff Yass, PDG du célèbre teneur de marché SIG, avait précédemment déclaré dans une interview avec Forbes : « Les marchés de prédiction permettent aux différentes parties de partager plus efficacement les risques sur la base de paramètres spécifiques. Par exemple, lorsque les propriétaires en Floride sont confrontés au risque d'ouragan, ils peuvent choisir d'acheter un contrat qui « prend effet à coup sûr », basé sur les dernières données météorologiques. Lorsque la vitesse du vent dépasse un seuil spécifié, le propriétaire obtient une protection d'assurance. Comparée à l'achat d'une assurance annuelle, cette méthode permet de faire face plus efficacement aux risques potentiels de perte de biens. »
Bien sûr, pour le moment, la valeur d'assurance des marchés de prédiction n'est pas encore parfaite et n'a pas été largement déployée. Elle fait toujours face aux problèmes suivants :
- Liquidité insuffisante. Un large choix ne signifie pas une profondeur de marché suffisante.
- Frontières réglementaires floues. La capacité des plateformes comme Kalshi et Polymarket à assumer durablement une fonction d'assurance doit encore être reconnue par les autorités de régulation.
- Risques démocratiques de la décentralisation. L'incident de prédiction météo sur Polymarket, où des individus ont utilisé un sèche-cheveux pour influencer une machine d'observation afin d'en tirer profit, en est un exemple. Parfois, les critères de détermination d'un événement peuvent être affectés par des influences imprévisibles externes, et les règles de décision de la plateforme peuvent présenter diverses failles.
Mais quoi qu'il en soit, le premier pas a été franchi. Que l'industrie de l'assurance le reconnaisse ou non, les plateformes de marchés de prédiction menacent non seulement les plateformes de paris sportifs, mais aussi de nombreuses sociétés d'assurance traditionnelles.
Lectures recommandées
Pas de la spéculation, mais un besoin essentiel : les 4 valeurs uniques des marchés de prédiction
The Prediction Markets Are Coming For Risk Markets and Insurance
