En 1974, Henry Kissinger, alors secrétaire d'État américain, s'est envolé pour Riyad et a conclu un accord qui a changé la configuration mondiale : l'Arabie saoudite vendrait du pétrole en n'acceptant que des dollars américains ; et ces dollars seraient ensuite réinvestis dans l'achat de bons du Trésor américain.
À cette époque, Nixon venait de couper le lien entre le dollar et l'or. Les États-Unis faisaient face à une inflation incontrôlable, les réserves de dollars s'épuisaient, l'or s'écoulait massivement à l'étranger, et le système de Bretton Woods s'effondrait. À ce moment, beaucoup pensaient que l'âge d'or du dollar était révolu.
Mais l'accord conclu par Kissinger avec l'Arabie saoudite a établi ce qui allait être appelé le système du « pétrodollar ». C'est ce système qui a permis au dollar de prolonger sa durée de vie d'un demi-siècle après l'effondrement de l'étalon-or.
C'est aussi pourquoi, chaque fois que quelqu'un menace de bloquer les voies pétrolières, ce n'est pas seulement une question d'énergie pour les États-Unis, mais aussi une secousse pour les fondements mêmes du système dollar. C'est pourquoi le détroit d'Ormuz, cette voie navigable étroite comme une gorge, a toujours été considéré par les États-Unis au cours des cinquante dernières années comme un point clé à défendre, au besoin par la force militaire.
Connaître ce contexte historique nous aide, cinquante ans plus tard, à bien comprendre la situation actuelle.
Tôt ce matin, la plupart des Chinois dormaient encore. Mais sur le marché mondial des contrats à terme sur le pétrole brut, une forte volatilité qui a duré moins d'une heure a déjà fait évaporer des dizaines de milliards de dollars de valorisation.
L'origine fut un post sur les réseaux sociaux.
Le ministre américain de l'Énergie, Chris Wright, a posté sur la plateforme X : « La marine américaine a réussi à escorter un pétrolier à travers le détroit d'Ormuz pour assurer la continuité de l'approvisionnement pétrolier vers le marché mondial. »
Après la publication de ce tweet, le prix du pétrole WTI a chuté en flèche en quelques minutes, avec une baisse atteignant jusqu'à 17 %, tombant momentanément en dessous de 80 dollars le baril. Les semaines précédentes, en raison des tensions au Moyen-Orient, le Brent était passé de 70 dollars à 120 dollars.
Pour les traders qui avaient parié sur une hausse continue du prix du pétrole, cet instant fut un cauchemar.
Mais le scénario s'est rapidement inversé.
Moins d'une heure plus tard, la secrétaire de presse de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, a clarifié les choses en conférence de presse : la marine américaine n'escortait actuellement aucun pétrolier. Par la suite, le ministre de l'Énergie Chris Wright a silencieusement supprimé le post, sans donner aucune explication. Le prix du pétrole a rebondi, mais sans retrouver son niveau initial.
Un post, de sa publication à sa suppression, en moins de soixante minutes. Mais la trace qu'il a laissée sur les marchés financiers mondiaux va bien au-delà de cette heure.
Depuis l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran fin février, les jeux autour du pétrole n'ont cessé de s'intensifier. Surtout après que l'Iran a annoncé le blocage du détroit d'Ormuz, la fermeture soudaine de cette voie navigable étroite qui assure environ un cinquième du transport mondial de pétrole brut a eu un impact énorme sur le marché mondial de l'énergie. Avec l'escalade de la situation, le prix international du pétrole est passé de 70 dollars le baril à 120 dollars en quelques jours, plongeant le marché de l'énergie dans un état de grande tension.
Presque tous les traders attendaient le même signal : quand le détroit d'Ormuz rouvrirait-il. Dans cette anxiété collective, le moindre petit bruit pouvait déclencher une volatilité intense des prix. La chute rapide déclenchée par le post du ministre de l'Énergie en fut la parfaite illustration.
Alors, comment le prix du pétrole a-t-il pu chuter de 17 % en quelques minutes à peine ? Parce que les humains ont du mal à réagir aussi vite, mais les algorithmes le peuvent. Aujourd'hui, une part importante des transactions sur les marchés financiers provient d'algorithmes de trading à haute fréquence et de systèmes de trading IA. Ils scannent en temps réel l'ensemble d'Internet, y compris les comptes de médias sociaux des responsables gouvernementaux, pour capturer des mots-clés et passer des ordres automatiquement.
Ce post contenait trois mots-clés : Navy (Marine), Escorted (Escorté), Hormuz (Ormuz). Les algorithmes ont identifié ces mots, les ont combinés avec le contexte sémantique, et ont rapidement conclu : le blocus est levé, l'approvisionnement reprend, la logique de hausse du prix du pétrole est affaiblie.
Alors le programme a immédiatement vendu.
Tout cela s'est produit en environ 0,003 seconde.
L'algorithne n'appelle pas pour confirmer si le pétrolier a vraiment traversé le détroit, il ne reconnaît que du texte, ne recherchant que la vitesse. Un post non vérifié, dans ce « inconscient collectif » mécanique, a été instantanément converti en l'évaporation de dizaines de milliards de dollars de valorisation.
Un vrai pétrolier met des heures à traverser le détroit d'Ormuz, nécessite une escorte militaire réelle, assume des coûts de carburant et des risques réels. Un simple post à propos d'une « escorte » n'a pris que 0,003 seconde pour provoquer une volatilité intense du prix de cette matière première.
En d'autres termes, le pétrole brut, ce roi des matières premières autrefois dominé par les fondamentaux de l'offre et de la demande, les données sur les stocks et les accords de production, est désormais, dans une certaine mesure, devenu peu différent d'un Meme.
Lors de la précédente élection présidentielle américaine, Trump et Musk avaient perçu avec acuité qu'il s'agissait d'une ère de l'information. L'un a créé Truth Social, l'autre a racheté Twitter.
Et aujourd'hui, à ce stade de développement de l'ère de l'information, les comptes sociaux des responsables gouvernementaux sont devenus l'une des sources d'information les plus sensibles pour les marchés. Cela signifie aussi que le pouvoir lui-même a commencé à acquérir une certaine propriété de Meme : une vitesse de propagation extrêmement rapide, une concentration émotionnelle très élevée, et une grande facilité à être mal interprété et amplifié.
La transmission traditionnelle de l'information politique est lente et rigoureuse. Les déclarations de la Maison Blanche, les communiqués du Département d'État, les conférences de presse du Pentagone, ces mécanismes incluent naturellement la vérification, la relecture et des confirmations à plusieurs niveaux. Mais lorsque des responsables publient directement sur X des informations concernant la politique, ces étapes sont sautées.
Nous pouvons prévoir qu'en avançant encore davantage dans l'ère des Agents IA, la capture de l'information et la vitesse des transactions augmenteront de manière exponentielle, les pics et les chutes brutales n'auront lieu qu'en quelques millisecondes.
Si l'on regarde cela sous un angle plus macro, cet événement illustre peut-être un changement plus important : nous entrons dans une ère de « mémétisation complète des actifs ». Presque tout actif financier peut, à un moment donné, être piloté par l'émotion, le récit et les médias sociaux.
Kissinger avait prolongé la vie du dollar de cinquante ans avec le pétrole. Mais il n'aurait probablement jamais imaginé qu'un jour, le pétrole lui-même deviendrait aussi un Meme.
Aucun actif ne possède de véritable protection fondamentale inébranlable. Toutes les protections sont, par essence, bâties sur une certaine forme de consensus. Et avec la double accélération des médias sociaux et du trading algorithmique, ce consensus est plus fragile et plus dangereux que jamais.
D'une certaine manière, c'est peut-être aussi la victoire du Meme.
