Le Centre de Politique Hyperliquide (HPC) et l'organisation commerciale trade[XYZ] ont demandé mercredi 26 août à la Commission des Transactions sur les Matières Premières (CFTC) de créer un marché réglementé aux États-Unis pour les contrats perpétuels sur les produits énergétiques.
Si la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) accepte cette demande, cela fournirait aux négociants américains en pétrole et gaz une plateforme domestique pour couvrir leurs risques liés au pétrole brut et au gaz naturel 24h/24, y compris les nuits et week-ends lorsque les marchés à terme traditionnels sont fermés.
Une lettre commune adressée aux compagnies pétrolières et gazières
Les deux groupes ont envoyé à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des commentaires concernant les contrats perpétuels liés au pétrole WTI, au pétrole Brent et au gaz naturel Henry Hub. une lettre commune avec des commentaires concernant
Le HPC est une organisation indépendante de recherche et de défense des droits, liée à la fondation Hyperliquid Foundation.
trade[XYZ] est une plateforme HIP-3 qui gère des marchés de titres perpétuels avec des actifs traditionnels basés sur la technologie Hyperliquid.
Le projet a été lancé en octobre 2025, et depuis lors, son volume total de transactions traitées aurait dépassé 500 milliards de dollars.
En mai, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a approuvé les premiers contrats perpétuels négociés comme des contrats à terme sur une bourse américaine.
Cependant, le régulateur les a limités aux seuls actifs cryptographiques, et dans sa déclaration d'orientation, il a distingué le secteur de l'énergie comme une classe d'actifs nécessitant une étude plus approfondie.
En juin, la CFTC a demandé l'avis du public concernant les contrats perpétuels adossés à des matières premières stockées et livrables physiquement. Le HPC et trade[XYZ] répondent à cette demande, l'énergie étant pour eux la prochaine classe d'actifs logique après le numérique.
La crise pétrolière de février en est un exemple frappant
La lettre mentionnait le 28 février, lorsque des combats au Moyen-Orient ont conduit à l'arrêt des exportations régionales d'énergie, et que les contrats à terme sur le pétrole aux États-Unis ont été suspendus pendant une partie du choc initial.
Alors que les combats se poursuivaient, le prix du pétrole Brent a presque atteint 120 dollars le baril d'ici le 9 mars. Cela a entraîné un doublement des prix du carburant d'aviation en un temps très court. Les compagnies aériennes qui avaient verrouillé leurs prix de carburant ont traversé la crise, tandis que celles sans réserves suffisantes ont subi des pertes.
La négociation de contrats perpétuels adossés aux prix du pétrole sur Hyperliquid s'est poursuivie même pendant la fermeture des fenêtres boursières.
Le HPC et trade[XYZ] ont déclaré qu'environ deux tiers du changement de prix entre la clôture des marchés le vendredi et la reprise de l'indice sous-jacent le dimanche s'étaient déjà produits sur la blockchain avant la réouverture des plateformes de négociation traditionnelles.
Pourquoi un contrat sans date d'expiration peut suivre le prix
Un contrat perpétuel n'a pas de date de règlement. Au lieu de cela, un paiement de financement régulier pousse son prix vers le prix de l'actif sous-jacent.
Le HPC et trade[XYZ] ont déclaré qu'ils ne préconisaient pas l'élimination des contrats à terme à date fixe, qui restent adaptés aux négociants ayant besoin d'une livraison ou d'un règlement physique à un mois spécifique.
Les groupes ont déclaré que les contrats à terme standard sur le pétrole WTI se négocient par lots de 1000 barils, ce qui représente environ 70 000 dollars de valeur notionnelle aux prix actuels. Le prix médian sur le marché de gré à gré du pétrole [XYZ] est d'environ 1300 dollars.
Le HPC cite également sa recherche "Les contrats à terme perpétuels comme complément aux contrats à terme à date fixe", qui a révélé que dans près de 75 % des cas de clôture de week-end analysés, le prix du contrat à terme perpétuel sur le pétrole était plus proche du prix d'ouverture du dimanche que du prix de clôture du vendredi.
Qu'ont demandé les entreprises HPC et trade[XYZ] à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de faire ?
Dans leur lettre de commentaires, les auteurs ont demandé à la CFTC de prendre cinq mesures pour mettre en œuvre les contrats perpétuels sur l'énergie sur les marchés réglementés américains. Ils ont déclaré que la CFTC pourrait le faire sans avoir besoin d'une nouvelle législation.
- Le premier point de la liste est la mise en place d'un système technologiquement neutre pour une négociation 24h/24.
- La deuxième étape proposée par le HPC et trade[XYZ] est que l'agence confirme que les bourses et les chambres de compensation peuvent fonctionner en continu conformément aux principes fondamentaux existants.
- La troisième étape suggère à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de clarifier ce que signifie "jour ouvrable" pour des marchés qui ne ferment jamais.
- La quatrième étape consiste pour l'agence à reconnaître les stablecoins et les garanties tokenisées comme marge acceptable.
- En conclusion, ils ont demandé au régulateur de confirmer que les plateformes réglementées peuvent utiliser la blockchain pour la compensation et le règlement, respectivement.
Élargissement de la stratégie d'expansion d'Hyperliquid sur le marché américain
Quelques jours plus tôt, le HPC avait exhorté la SEC et la CFTC à harmoniser la classification des contrats perpétuels sur la base de leur structure économique, et non de l'actif sous-jacent.
Le lobbying a une dimension politique, car le président Trump a déclaré que le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael Selig, travaillait à faire entrer Hyperliquid sur le marché "en pleine conformité avec la loi et dans le cadre de la législation".
L'engouement a augmenté de 40% après la déclaration du président Trump.
Cependant, tout le monde n'est pas d'accord avec cette situation, car en juin, le CME a poursuivi la CFTC à cause de sa décision d'autoriser les contrats à terme perpétuels. Les bourses, y compris le CME et l'ICE, ont déclaré qu'Hyperliquid devait s'inscrire auprès de l'agence.
Selon les données de CoinMarketCap , mercredi, le HYPE se négociait à environ 82,12 dollars .
end-content
