Le marché de la cryptographie a-t-il touché le fond ? Voici ce qu'en pensent les institutions

marsbitPublié le 2026-06-17Dernière mise à jour le 2026-06-17

Résumé

Le marché des cryptomonnaies a-t-il atteint son point bas ? Trois institutions financières présentent des analyses divergentes. Galaxy Digital estime que le fond n'est pas encore atteint. Sur la base de 13 indicateurs historiques (tels que la moyenne mobile sur 200 semaines et l'indice de peur et de cupidité), seuls 4 signaux sont pleinement activés. Leur analyse suggère un creux potentiel entre 30 000 et 54 000 dollars, avec un scénario neutre entre 40 000 et 46 000 dollars. NYDIG adopte une position plus nuancée. Bien que de nombreux indicateurs soient proches des niveaux de creux historiques, l'absence d'une vente de panique généralisée typique des marchés baissiers majeurs persiste. L'institution note que l'entrée des investisseurs institutionnels pourrait avoir modifié la dynamique des cycles, permettant un creux moins prononcé que par le passé. À l'inverse, la Standard Chartered affirme que le fond a été touché à environ 59 000 dollars. La banque s'appuie sur deux facteurs : une éventuelle détente diplomatique entre les États-Unis et l'Iran, et l'hypothèse que les ventes récentes dans les ETF Bitcoin étaient liées à la préparation de l'introduction en bourse anticipée de SpaceX. Elle prévoit désormais que le Bitcoin pourrait atteindre 100 000 dollars d'ici la fin de l'année. Malgré ces divergences sur le niveau exact du creux, les trois rapports s'accordent sur des points essentiels pour les investisseurs à long terme : 1. Le fond du marché devrait être atteint au ...

Auteur : Matt Hougan, CIO de Bitwise

Compilation : Chopper, Foresight News

Au cours des deux dernières semaines, trois institutions de recherche sur la cryptographie que je suis depuis longtemps (à l'exception de Bitwise) ont publié des rapports approfondis explorant la même question : le marché de la cryptographie a-t-il touché le fond ?

  • Galaxy Digital : Le Bitcoin n'a pas encore touché le fond, les données pointent vers une fourchette potentielle de bas de cycle.
  • NYDIG : Quels facteurs pèsent actuellement sur le cours du Bitcoin ?
  • Standard Chartered : Le fond du marché est déjà apparu.

Ces trois rapports sont détaillés, contiennent une multitude de données et un raisonnement logique complet, et méritent d'être lus en entier. Cependant, si vous espérez une réponse simple et unanime, vous serez probablement déçu : les jugements de ces trois institutions faisant autorité sont radicalement différents.

Le marché a-t-il touché le fond ?

  • Galaxy Digital : Non
  • NYDIG : Peut-être, mais peu probable
  • Standard Chartered : Oui, déjà

Examinons maintenant la logique centrale de chaque institution.

Trois institutions, trois points de vue

Galaxy Digital

Galaxy Digital a passé en revue les 17 ans d'histoire complète du Bitcoin et a identifié 13 indicateurs qui apparaissent simultanément lorsque le marché touche véritablement le fond, couvrant six dimensions : valorisation, ventes de prises de bénéfices, pression sur les mineurs, tendance du marché, cycles haussiers/baissiers et sentiment du marché. Les investisseurs suivent de près le Bitcoin connaissent bien ces indicateurs, comme la moyenne mobile sur 200 semaines, l'indice de peur et de cupidité (Fear & Greed Index), le multiple de Mayer, etc.

Galaxy constate que seulement 4 indicateurs sont actuellement pleinement satisfaits, 2 sont partiellement satisfaits, et les 7 restants n'ont pas encore atteint le signal de fond. Le rapport conclut que la fourchette du fond actuel pour le Bitcoin se situe entre 30 000 et 54 000 dollars, avec une base neutre pour le fond entre 40 000 et 46 000 dollars.

NYDIG

NYDIG utilise également un cadre d'analyse multi-indicateurs, comparant la situation actuelle avec les cycles historiques, évaluant l'état du marché à partir de dimensions telles que la durée du repli maximum, la rentabilité des détenteurs (appelée « MVRV » par les utilisateurs de Bitcoin, soit le rapport entre la capitalisation boursière et la valeur réalisée).

NYDIG estime que les indicateurs actuels sont proches des extrêmes observés lors des précédents grands fonds, mais que la vente de panique généralisée caractéristique des précédents grands marchés baissiers n'est pas encore apparue. Le rapport soulève également une variable : l'entrée de capitaux institutionnels a fondamentalement modifié la logique du cycle du Bitcoin, et l'amplitude de la correction actuelle pourrait être moindre que lors des précédents marchés baissiers. De ce point de vue, le fond pourrait également être déjà atteint.

Standard Chartered

Standard Chartered n'est pas toujours optimiste sur le Bitcoin. En février dernier, lorsque le prix du Bitcoin était de 67 000 dollars, la banque avait déjà révisé à la baisse ses prévisions de prix pour l'année, avertissant qu'il pourrait chuter à 50 000 dollars, citant la faiblesse macroéconomique et la pression de vente persistante des ETF sur Bitcoin.

Mais vendredi dernier, Standard Chartered a mis à jour son point de vue, estimant que 59 000 dollars constituaient le fond du cycle actuel. Deux logiques principales soutiennent ce point de vue : un possible accord diplomatique entre les États-Unis et l'Iran ; et la très attendue introduction en bourse de SpaceX. Selon Standard Chartered, de nombreux détenteurs d'ETF ont vendu du Bitcoin pour lever des fonds en vue de participer à l'introduction en bourse de SpaceX, et cette pression de vente devrait progressivement diminuer. La dernière prévision de Standard Chartered est que le Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de l'année.

Le consensus entre les trois rapports est bien plus grand que les divergences

Vous pourriez vous demander quelles informations utiles peuvent être extraites de trois rapports avec des points de vue complètement opposés. En réalité, le consensus sous-jacent entre les trois rapports est bien plus grand que les divergences apparentes. Pour les investisseurs à long terme, les conclusions sur lesquelles ils s'accordent sont bien plus précieuses que leurs divergences :

  • Les trois estiment que le fond du marché actuel apparaîtra cette année ;
  • Les trois pensent que la situation actuelle est plus proche du fond que du précédent sommet ;
  • Les trois s'accordent à dire que le Bitcoin connaîtra encore un nouveau cycle haussier à l'avenir.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin était d'environ 67 000 dollars. Un rapport dit que le fond à 59 000 dollars est déjà apparu, un autre prévoit une baisse à 50 000 dollars, et un troisième donne un fond de base neutre à 43 000 dollars. Mais la conclusion centrale est très unanime : le fond sera atteint cette année.

C'est le point le plus important pour les investisseurs à long terme. Que le fond se situe à 40 000, 50 000 ou 60 000 dollars, la différence est en réalité limitée ; ce qui compte vraiment, c'est de savoir si le Bitcoin pourra ensuite atteindre 100 000, 200 000 dollars voire un million de dollars. Tant que ces niveaux sont atteints, une prise de position à long terme au prix actuel offre un espace de rendement considérable.

Il existe actuellement un phénomène extrêmement ironique sur le marché : tout le monde se préoccupe de savoir si le marché a touché le fond, mais néglige une question plus importante : le sommet est-il déjà apparu ? À mon avis, tant que le sommet n'est pas encore arrivé, le Bitcoin a une valeur de placement à long terme.

La logique centrale soutenant la valeur à long terme du Bitcoin non seulement n'a pas disparu, mais s'est renforcée : la dette publique continue de s'accumuler dans de nombreux pays sans solution efficace pour la résorber ; l'inflation érode continuellement le pouvoir d'achat réel de la richesse ; la confiance des populations envers les gouvernements, les banques et autres institutions centralisées continue de décliner ; le processus de numérisation mondiale s'accélère ; les voies de transaction et d'investissement dans le Bitcoin s'améliorent ; et la première génération d'acteurs de la cryptographie vieillit, voyant ses actifs et son influence dans le secteur augmenter simultanément.

Bien sûr, des risques potentiels subsistent sur le marché, notamment la menace de l'informatique quantique et le resserrement de la réglementation mondiale. Mais globalement, la situation actuelle est meilleure que lors de n'importe quel précédent hiver cryptographique.

Questions liées

QSelon l'article, quelle institution estime que le marché des cryptomonnaies a déjà atteint son point bas ?

ALa Banque Standard Chartered estime que le marché a déjà atteint son point bas, spécifiquement à 59 000 dollars.

QQuelle institution utilise 13 indicateurs pour analyser le cycle de marché du Bitcoin et conclut qu'il n'a pas encore touché le fond ?

AGalaxy Digital utilise 13 indicateurs couvrant six dimensions (valorisation, vente de profits, pression sur les mineurs, tendances, cycles haussiers/baissiers, sentiment) et conclut que le Bitcoin n'a pas encore atteint son point bas.

QQuel est le principal point de consensus entre les trois institutions (Galaxy Digital, NYDIG, Standard Chartered) mentionnées dans l'article ?

ALe principal consensus est que le point bas du marché apparaîtra certainement au cours de l'année en cours, que les prix actuels sont plus proches du point bas que des précédents sommets, et qu'un nouveau marché haussier pour le Bitcoin arrivera dans le futur.

QQuel nouveau facteur NYDIG mentionne-t-il comme ayant pu modifier la logique du cycle de marché du Bitcoin, rendant possible que le point bas soit déjà atteint ?

ANYDIG mentionne que l'entrée des capitaux institutionnels a fondamentalement modifié la logique du cycle du Bitcoin, ce qui signifie que la baisse actuelle pourrait être moins prononcée que lors des précédents marchés baissiers, rendant ainsi possible que le point bas soit déjà là.

QQuelles sont les deux raisons principales avancées par la Banque Standard Chartered pour expliquer pourquoi 59 000 dollars pourrait être le point bas ?

ALa Banque Standard Chartered avance deux raisons principales : un accord diplomatique potentiel entre les États-Unis et l'Iran, et l'introduction en bourse très attendue de SpaceX. Elle estime que les pressions de vente liées au financement de la participation à l'IPO de SpaceX devraient diminuer.

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