Original|Odaily星球日报(@OdailyChina)
Auteur|Wenser(@wenser 2010 )
Après un léger réchauffement du marché global, la fièvre des meme coins de l'écosystème Ethereum a repris. Depuis ASTEROID, les jetons écosystémiques tels que sato, sat1, Lo0p et FLOOD, adossés au protocole Hook d'Uniswap v4, sont progressivement devenus le centre d'attention du marché, avec des capitalisations allant de quelques millions à plusieurs dizaines de millions de dollars, apportant une liquidité concentrée bienvenue à un marché cryptographique en manque de récits. Odaily星球日报 fera dans cet article un bref récapitulatif des informations sur ces jetons et examinera si cette frénésie pourra entraîner un rebond du prix de UNI.
Hook Summer est-il arrivé ? 4 grands jetons écosystémiques, une gestion de liquidité intelligente
Selon les informations de la documentation officielle d'Uniswap, Hook est le "contrat intelligent plug-in" sur mesure d'Uniswap v4 pour les pools de liquidité. Contrairement aux versions traditionnelles Uniswap V2/V3 qui n'ont qu'une courbe de produit constant fixe (x*y=k), il permet aux développeurs d'injecter automatiquement une logique personnalisée autour des *points clés du cycle de vie* d'un pool (initialisation, ajout/retrait de liquidité, Swap, Don, etc.), transformant ainsi l'ensemble de l'AMM (Market Maker Automatisé) en un "Lego" programmable. Outre le précédent uPEG, les projets représentatifs récents sont les suivants :
sato : Capitalisation maximale dépassant 38 millions de dollars
CA : 0x829f4b62eebe12af653b4dd4ffc480966f7d7f09
Capitalisation actuelle : environ 28 millions de dollars
Dès son apparition le 4 mai, Odaily星球日报 a présenté sato, alors que sa capitalisation n'était que de 9 millions de dollars. Ce jeton est frappé et brûlé via le mécanisme de courbe d'Uniswap v4 : l'achat génère de nouveaux jetons et verrouille de l'ETH comme réserve, la vente échange l'ETH depuis la réserve et détruit les jetons. À l'époque, son volume d'achat cumulé approchait les 1000 ETH. Par la suite, la capitalisation de sato a dépassé les 30 millions de dollars.
Bien que la communauté ait ensuite découvert que son mécanisme de courbe présentait un écart d'achat/vente, faisant chuter sa capitalisation sous les 13 millions de dollars, son mécanisme innovant et son avantage de pionnier lui permettent de conserver une capitalisation d'environ 28 millions de dollars, avec un volume de transactions sur 24h proche de 6 millions de dollars.
sat1 : Capitalisation maximale dépassant 10 millions de dollars
CA : 0x8f66337a0c2a02202fd91dd596c411cf977c6060
Capitalisation actuelle : environ 800 000 dollars
Le 8 mai, sat1, présenté comme une "version optimisée de sato", a connu son pic de spéculation. Grâce aux fortes promotions du KOL crypto 憨巴龙王 dans les groupes WeChat, la capitalisation de ce jeton a dépassé les 10 millions de dollars. Mais suite à un retournement d'opinion, le projet a finalement sombré dans une spirale de la mort, sa capitalisation actuelle n'atteignant plus qu'un dixième de son pic.
Lo0p : Capitalisation maximale approchant 6,6 millions de dollars
CA : 0x20ea861b3acec90d3a15b4755d9a1cf1f161496e
Capitalisation actuelle : environ 960 000 dollars
Compte officiel : https://x.com/lo0pio
Le 10 mai, la capitalisation de Lo0p a dépassé les 6 millions de dollars, avec des gains quotidiens dépassant 110x. Lo0p se présente également comme un "protocole AMM de prêt basé sur le Hook d'Uniswap v4", visant à résoudre le problème d'efficacité du capital ETH inactif dans les pools de liquidité. Les utilisateurs achètent le jeton LO0P via une courbe de liaison, le verrouillent comme collatéral (sans le vendre), et peuvent emprunter directement de l'ETH depuis la réserve du pool avec un LTV de 40% ; l'emprunt n'affecte pas directement le prix spot, et après une liquidation, le mécanisme tente de combler la bande LP. Le Hook injecte une logique personnalisée durant le cycle de vie du Swap/de la liquidité, permettant des revenus combinés "prêt collatéralisé + revenus LP + intérêts sur prêt", tout en maintenant la stabilité des prix du pool. Son mécanisme central réside dans le "prêt intégré".
FLOOD : Capitalisation maximale proche de 6 millions de dollars
CA : 0xff003fbe8b8d5e7f271a9cb9f2780003daed2aa8
Capitalisation actuelle : environ 1,4 million de dollars
Compte officiel : https://x.com/flood_markets
Le 10 mai, la capitalisation de FLOOD a dépassé les 5 millions de dollars, mais avec le reflux de la vague spéculative, elle s'établit actuellement autour de 1,4 million de dollars. On apprend que l'offre totale de FLOOD est de 50 millions de jetons. Son mécanisme particulier est le suivant : les réserves d'actifs générées par les achats des utilisateurs sont placées sur le marché Aave v3 correspondant pour générer des rendements, les frais de transaction sont également conservés dans le pool pour augmenter les réserves et influencer le prix du jeton. Le cœur du mécanisme réside dans l'intégration automatique des rendements d'Aave, le mécanisme Hook jouant le rôle de "rééquilibrage automatique et de réinjection des rendements". Il n'est donc pas étonnant qu'un membre de la communauté ait déclaré : "L'argent d'achat entre dans le pool → les actifs du pool vont générer des intérêts sur Aave → les intérêts restent dans le pool → cela pousse le prix à la hausse à long terme. En gros, c'est utiliser mon argent pour le placer et gagner des intérêts ?"
Les jetons à mécanisme Hook stimulent le développement de l'écosystème Uniswap : UNI haussier à long terme, mais hausse limitée à court terme
Grâce au développement rapide du mécanisme Hook d'Uniswap v4, les jetons écosystémiques de ce secteur sont devenus une catégorie de meme coins et de jetons d'écosystème de projet, et à long terme, ils peuvent attirer davantage d'utilisateurs et de liquidités pour participer aux échanges et à la construction des pools de liquidité d'Uniswap v4.
Associé à la précédente information selon laquelle "Uniswap a activé le commutateur de frais, une partie des frais de protocole étant utilisée pour brûler des jetons UNI", les fondamentaux de UNI sur le long cycle semblent solides et positifs.
Mais à court terme, l'émergence de jetons à mécanisme Hook ne peut pas directement entraîner une hausse du jeton UNI. Plusieurs facteurs intermédiaires influencent cela, notamment le cycle de vie et la durabilité des jetons, la volatilité des prix des jetons et la proportion des frais de transaction, l'impact de la régulation cryptographique et des tendances du marché global sur le jeton UNI, entre autres.
En résumé, l'écosystème Hook est un "nutriment à long terme" pour UNI, mais à court terme, il ressemble plus à un "catalyseur" qu'à un "propulseur".
De plus, selon la page officielle d'Uniswap, le TVL actuel de v4 est d'environ 595 millions de dollars, légèrement inférieur à celui de v3 (792 millions de dollars) et v2 (966 millions de dollars), etc. Ainsi, l'adoption de v4 et de l'écosystème Hook nécessite encore du temps pour accumuler des forces et évoluer progressivement vers un protocole de gestion de liquidité dominant sur le marché.
Enfin, Odaily星球日报 rappelle à ses lecteurs que les jetons ci-dessus sont des produits expérimentaux de technologie innovante à un stade précoce, pouvant contenir des bugs inconnus ou d'autres risques. Veuillez être conscient des risques associés en participant à leur négociation. Les informations ci-dessus ne constituent pas un conseil en investissement.
