Rédaction: ChandlerZ, Foresight News
Le 9 juillet, selon Bloomberg, Goldman Sachs a mis à jour sa politique interne de transactions personnelles, interdisant aux employés de participer à des contrats d'événements impliquant des entreprises spécifiques (y compris si Goldman Sachs elle-même serait restructurée ou lancerait une acquisition au cours d'un certain trimestre), les résultats d'élections, les performances des marchés financiers (y compris le prix du Bitcoin), les données macroéconomiques, les événements géopolitiques (y compris les calendriers de cessez-le-feu dans les conflits actifs) ainsi que les résultats réglementaires des fusions et acquisitions en attente d'approbation. Les paris sur le sport et le divertissement restent autorisés.
En termes de sanctions, les employés ayant commis deux infractions pourraient faire face à un licenciement ou à la fermeture de leur compte. Si une transaction est jugée inappropriée, Goldman Sachs se réserve le droit de récupérer les gains excédant 200 dollars, ou de faire don de ce montant à une œuvre de charité. Un porte-parole de Goldman Sachs a déclaré que la société ne commentait pas les détails spécifiques de sa politique, soulignant seulement que l'utilisation d'informations privilégiées (MNPI) pour des transactions est interdite sur tous les marchés où Goldman Sachs opère.
En janvier, le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, a publiquement qualifié les plateformes de marchés de prédiction de « très intéressantes » et a révélé qu'il avait rencontré les dirigeants des deux principales plateformes du secteur. Six mois plus tard, son entreprise a fermé cette porte à ses employés.
Selon un reportage d'enquête du CNBC mené auprès de 50 entreprises, les stratégies des institutions de Wall Street présentent des différences marquées. Les fonds spéculatifs Point72 Asset Management et Balyasny Asset Management ont adopté des mesures plus radicales que Goldman Sachs, interdisant purement et simplement toutes les activités de transaction sur les marchés de prédiction via des comptes personnels, sans aucune exemption par catégorie. JPMorgan Chase s'est contenté de conseiller à ses employés de « procéder avec prudence », sans émettre d'interdiction formelle. Bank of America diffuse actuellement de nouvelles règles de restriction des transactions à ses employés. Morgan Stanley a déjà intégré les clauses pertinentes dans son code de conduite des employés.
Le Chrome Web Store coupe simultanément le canal de distribution
Le Chrome Web Store de Google a récemment mis à jour sa politique du programme pour les développeurs, qui entrera officiellement en vigueur le 1er août 2026. Cette mise à jour classe explicitement les marchés de prédiction dans la catégorie interdite, prohibant les extensions qui facilitent ou soutiennent les transactions en argent réel sur des résultats de prédictions.
En outre, la nouvelle politique exige que les données utilisateur collectées par les extensions soient strictement utilisées pour un seul usage divulgué, interdisant toute utilisation à d'autres fins ; elle ajoute également l'interdiction des extensions visant à contourner les mesures de protection des services pilotés par l'IA. Google indique qu'il recommande aux développeurs de vérifier rapidement la conformité de leurs extensions existantes. Après le 1er août, si une extension est jugée non conforme aux politiques, le Chrome Web Store pourrait prendre des mesures d'application.
L'interdiction de Google ne concerne pas les plateformes de marchés de prédiction elles-mêmes ; les versions web et mobiles de Polymarket et Kalshi ne sont pas affectées. Cependant, les extensions Chrome constituent l'un des points d'entrée pour certains utilisateurs sur les marchés de prédiction ; bloquer ce canal équivaut à ériger une barrière au niveau du navigateur. Cet ajustement de politique comprend également des exigences plus strictes en matière de transparence dans la collecte des données utilisateur : les données collectées par une extension ne peuvent être utilisées que pour l'usage déclaré, et tout changement dans le traitement des données doit être communiqué activement aux utilisateurs.
Une réaction en chaîne déclenchée par un employé de Google
Le déclencheur immédiat de l'interdiction de Goldman Sachs est une affaire d'application de la loi survenue en mai de cette année. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine a annoncé que Michele Spagnuolo, ingénieur logiciel chez Google, était accusé de fraude et de blanchiment d'argent pour avoir réalisé un bénéfice présumé de 1,2 million de dollars en négociant illégalement des contrats de prédiction sur Polymarket. Le contrat concerné portait sur « Qui sera la personne la plus recherchée en 2025 ? ». Dans l'acte d'accusation, la CFTC demande réparation, restitution, amendes civiles, interdictions de transaction et d'enregistrement, ainsi qu'une injonction permanente contre toute nouvelle violation de la loi sur les produits de base et des règlements de la CFTC. Hier, le bureau du procureur américain du district sud de New York a annoncé avoir déposé un acte d'accusation pénal contre Michele Spagnuolo devant le même tribunal.
De plus, selon le Wall Street Journal, Michele Spagnuolo a utilisé l'année dernière les données de Google Year in Search, accessibles uniquement à un petit nombre d'employés, pour parier sur les personnalités les plus recherchées de l'année sur Polymarket, en passant des ordres via le compte « AlphaRaccoon », impliquant 25 transactions. Il a correctement parié que Kendrick Lamar et d4vd figureraient parmi le top 5.
Il s'agit du premier cas d'initié impliquant une entreprise privée dans l'histoire des marchés de prédiction. Auparavant, les discussions sur le délit d'initié dans les marchés de prédiction se concentraient principalement sur des événements politiques (comme les élections). L'affaire Spagnuolo prouve pour la première fois qu'un employé d'entreprise peut utiliser des informations internes pour réaliser des profits sur les marchés de prédiction.
Pour les institutions de Wall Street qui, dans leurs activités quotidiennes, ont accès à un grand volume d'informations financières non publiques, ce type de risque est particulièrement important. Un trader qui connaîtrait à l'avance les données d'un rapport de résultats à paraître, des plans de fusion-acquisition ou des décisions réglementaires, et qui parierait sur les contrats correspondants sur Polymarket ou Kalshi, ne serait pas différent d'un délit d'initié sur les marchés boursiers traditionnels. Cependant, le cadre réglementaire actuel et les mécanismes de vérification d'identité des marchés de prédiction sont loin d'être aussi matures que ceux des marchés des valeurs mobilières.
Instrument financier ou casino
Les actions de Goldman Sachs et Google interviennent dans un contexte où le secteur des marchés de prédiction fait face à des pressions multiples. Le 26 juin, la CFTC a annoncé avoir ouvert une enquête approfondie sur Polymarket, concernant des vidéos de transactions falsifiées, des enregistrements de gains falsifiés et des promotions rémunérées non divulguées. Le même jour, des groupes de défense des consommateurs ont intenté une action en justice à Washington D.C. contre Polymarket, son PDG et son CMO. La CFTC a déjà engagé des poursuites fédérales contre 9 États pour revendiquer la compétence sur les marchés de prédiction, tandis que 17 sénateurs démocrates tentent d'empêcher la CFTC d'utiliser des fonds fédéraux pour poursuivre les gouvernements des États.
De plus, l'Argentine a ordonné en mars dernier le blocage national de Polymarket, devenant ainsi l'un des plus de 30 pays dans le monde à imposer des restrictions d'accès aux marchés de prédiction. Cette décision a également forcé Google et Apple à retirer l'application Polymarket de leurs boutiques d'applications en Argentine.
Selon les données de Dune, au 22 juin, le volume mensuel nominal des transactions sur les marchés de prédiction a atteint un nouveau record historique de 2913,8 milliards de dollars. Par ailleurs, Kalshi recherche un nouveau tour de financement avec une valorisation de 40 milliards de dollars, et ICE, la société mère du NYSE, a investi 20 milliards de dollars dans Polymarket. Les capitaux continuent d'affluer.
À ce jour, les marchés de prédiction n'ont pas d'identité largement acceptée. Le président de la CFTC américaine, Selig, soutient qu'il s'agit d'un instrument dérivé financier réglementé au niveau fédéral, ce qui l'a conduit à poursuivre 9 États qui tentent de réguler les marchés de prédiction via des lois sur les jeux d'argent. Une analyse du Wall Street Journal montre que plus de 70 % des comptes sur Polymarket sont en perte, et seulement 0,1 % des comptes captent 67 % de tous les profits - des chiffes qui ressemblent davantage à la répartition des gains dans un casino.
Mais il est clair que les mesures restrictives arrivent simultanément de plusieurs directions : les enquêtes fédérales d'application de la loi, les pressions politiques du Congrès, les luttes de compétence des États basées sur les lois sur les jeux d'argent, les restrictions de conformité interne de Wall Street, le blocage des canaux de distribution par les plateformes technologiques, etc., tous contribuent à accélérer l'encerclement des marchés de prédiction.
