Auteur : David, Deep Chao TechFlow
ai16z, vous souvenez-vous de ce nom ?
Si oui, cela signifie que vous avez vécu la frénésie des jetons IA dans la crypto fin 2024. Si non, c'est normal, la catégorie des jetons d'Agent IA est calme depuis longtemps.
Crypto x IA, dans la version actuelle où les outils IA se concrétisent et progressent à toute vitesse, ressemble vraiment à un pseudo-concept et à un vieux jouet.
Aujourd'hui, le fondateur du projet Eliza OS, Shaw Walters, a publié un très long article, l'essentiel étant que le jeton ai16z est totalement mort, que la fondation est fermée, qu'il n'y aura aucun rachat et que les détenteurs de jetons doivent se débrouiller seuls.
Il vous conseille soit de vendre, soit de "trouver un groupe de gens pour faire monter le prix", mais il ne faut pas s'attendre à ce qu'il fasse encore quelque chose.
Le ton de cette lettre ne ressemble pas à celui d'un fondateur annonçant élégamment la fin d'un projet, mais plutôt à quelqu'un qui, après avoir insulté tout le monde, claque la porte, déçu. Il appelle la communauté crypto "une bande de pleurnichards gâtés" et dit qu'un cabinet d'avocats l'a poursuivi en justice au nom des détenteurs de jetons.
Et la Fondation Eliza OS n'a pas d'argent pour se payer un procès et a tout perdu.
Shaw dit aussi qu'il a eu dans son portefeuille l'équivalent de 25 millions de dollars en jetons ai16z, qu'il n'en a vendu aucun, et qu'ils sont tous allés à zéro ; il vit maintenant de ses économies, dans une petite chambre miteuse à San Francisco, à écrire du code tous les jours.
De son point de vue, il pense peut-être s'être tenu dans un marché nauséabond à développer avec un idéalisme, pour finalement laisser derrière lui un désastre, de la déception et de la colère.
Je n'ai pas l'intention de juger ces émotions personnelles. Mais au carrefour des changements de tendances, du déplacement des centres d'intérêt du secteur et de l'essor de l'IA, la fermeture d'Eliza OS nous pousse inévitablement à constater que le Crypto X IA a vraiment pris le train en marche et l'a manqué.
En avance, au cœur de la vague
En octobre 2024, ai16z a lancé une collecte de fonds sur DAOs.fun, avec pour objectif de lever 420,69 SOL, soit environ 75 000 dollars, pour créer un fonds d'investissement géré de manière autonome par une IA.
420,69, ceux qui connaissent la culture crypto savent que c'est un chiffre qui fait référence à un mème. Dès le choix du montant de la collecte, la tonalité de l'affaire était déjà définie.
Mais ça a vraiment décollé. En moins de trois mois, la capitalisation d'ai16z a atteint 2,6 milliards de dollars. Cela a aussi lancé toute une catégorie, GOAT devant, VIRTUAL derrière, toutes sortes de jetons autour du concept d'Agent ont proliféré, et tout le segment des Agents IA est passé de zéro à près de 10 milliards de dollars.
La crypto était conceptuellement en avance. À la fin 2024, quelle était la situation du marché de l'IA ?
ChatGPT venait d'avoir deux ans, on lui reprochait souvent ses hallucinations dans les réponses ; Claude n'avait pas encore d'outil pour manipuler directement l'ordinateur, et la compréhension de la plupart des gens sur "l'Agent IA" en restait au stade conceptuel. Le marché crypto avait déjà fixé le prix pour ce concept.
Mais un détail, à l'époque, n'avait guère retenu l'attention.
Moins d'une semaine après le lancement d'ai16z, un média crypto avait publié un article mettant en doute le fait que l'IA Agent au cœur du projet ai16z, c'est-à-dire le "Marc AIndreessen" censé prendre des décisions d'investissement de manière autonome, était en réalité manipulé par un humain, et non par un véritable Agent pensant par lui-même.
Ce doute s'est ensuite porté sur l'Agent d'analyse de marché crypto bien connu, aiIxbt.
À l'époque, ce genre de doute avait du mal à susciter des vagues ou de la FUD. La capitalisation continuait de grimper, la communauté continuait de crier, les nouveaux jetons d'Agent IA continuaient d'être émis... En y repensant, cela pourrait être la représentation la plus précise de tout le récit crypto IA.
Vrai ou faux, peu importait. Dans un environnement de débordement de liquidités, un récit à la version d'avance suffisait à déclencher une vague de spéculation.
Le concept était fidèle, la direction était juste, mais le jeton existait avant le produit, le prix avant la technologie, c'était aussi l'essence même de la crypto, toujours en avance.
Le futur est arrivé, mais ce n'est pas pour nous
En 2026, les Agents IA sont vraiment arrivés.
À l'Ouest avec CodeX et Claude, à l'Est avec Workbuddy et d'autres concurrents plus adaptés au marché chinois. En regardant en arrière les récits qui vivaient dans les livres blancs pendant la vague de spéculation crypto IA, comme aider à analyser automatiquement le marché, gérer les flux de travail, surveiller l'opinion publique, etc., tout cela est en réalité devenu réalité.
C'est probablement l'un des rares récits concrétisés dans l'industrie crypto, à part les stablecoins.
Mais ceux qui les ont réalisés sont d'autres personnes. Ce sont Anthropic, OpenAI, ces équipes qui écrivent du code à San Francisco et à Hangzhou. L'argent est allé vers des plateformes d'agrégation comme OpenRouter, vers les factures GPU des fournisseurs de cloud, vers chaque appel d'API réellement exécuté.
Une autre phrase de Shaw dans son long article suscite une infinie mélancolie :
« Ces problèmes n'existent pas dans le monde de l'IA. Les gens là-bas sont optimistes, dynamiques, ils construisent l'avenir au lieu de se saboter les uns les autres. Ce sont mes gens. » La conclusion finale de quelqu'un qui avait autrefois enflammé le récit de l'Agent IA crypto est que cette industrie est incompatible avec l'IA ?
Objectivement, ces applications ou grands modèles d'IA réussis aujourd'hui n'ont aucune raison d'émettre de jetons.
Anthropic facture des abonnements et des appels d'API, OpenRouter fait des affaires d'intermédiation avec un chiffre d'affaires annuel de plus de cent millions. Ces entreprises n'ont jamais émis de jetons, n'ont jamais créé de DAO, mais leur modèle économique fonctionne, les développeurs votent avec leurs pieds, la facture est le meilleur mécanisme de consensus.
À l'inverse, la situation des projets crypto IA est très cruelle. Quand le prix du jeton tenait, on avait l'impression que tout était là, le trésor avait de l'argent, la communauté avait des gens, le récit avait de la chaleur. Dès que le prix s'effondre, tout disparaît en même temps.
Les développeurs partent, car le pouvoir d'achat des salaires payés en jetons a fondu de 90 %, la communauté se transforme en groupe de revendication. Ceux qui veulent vraiment faire les choses finissent par se rendre compte que le projet n'a même plus le budget pour recruter un ingénieur.
Et le plus ironique, c'est que le framework Eliza lui-même n'est pas mort. Le code est toujours mis à jour, des entreprises négocient des collaborations dessus. Un framework d'IA open source peut vivre sans émettre de jetons, en vendant des services ou en se faisant racheter, les voies sont bien plus larges qu'avec un jeton.
Ce qui est encore plus triste, c'est que parmi les contributeurs actifs la semaine dernière sur le framework d'IA open source Eliza, né dans la crypto, se trouvait Claude.
Un développeur ou un projet d'IA sans jeton attaché, sur le marché de 2026, vaut peut-être plus que quand il avait un jeton.
Embrasser le changement
En tant qu'acteur de la crypto, voir les projets autrefois brûlants s'effondrer les uns après les autres suscite un certain malaise.
Mais la mélancolie ne signifie pas un pessimisme complet.
Le récit crypto IA s'est effectivement brisé en mille morceaux. Mais ce qui s'est brisé, c'est la voie de "l'émission de jetons sur des concepts d'IA". Les possibilités entre la crypto et l'IA n'ont pas encore été totalement coupées.
Les rares projets qui survivent encore font des choses totalement différentes d'ai16z. Par exemple, Bittensor construit un marché décentralisé de puissance de calcul IA, Render fait un réseau de rendu GPU distribué.
Tous utilisent des jetons pour coordonner une ressource de calcul réelle, et bien sûr, il y a toujours un marché, même s'il n'est pas aussi porteur et convaincant qu'en période de bull market.
De plus, dans l'écosystème, l'analyse de données on-chain, le scan de vulnérabilités, le suivi des portefeuilles de baleines, la surveillance de l'opinion publique, les stratégies de contrats sur les DEX, l'IA trouve également progressivement sa place et son utilité dans ces scénarios.
En 2026, un trader crypto professionnel qui ouvre Hyperliquid a probablement déjà une fenêtre de stratégie supportée par Claude ou GPT ouverte à côté. Cela signifie aussi que la relation entre la crypto et l'IA n'est pas terminée, mais la direction doit être inversée.
L'IA qui donne du pouvoir à tous les scénarios est devenu une sorte de postulat politique, la crypto peut également être couverte. Quant à la taille réelle du gâteau crypto, il faudra peut-être demander à BTC quand il va enfin repartir.
À titre personnel, il faut plutôt embrasser le changement. Un développeur libéré du fardeau du jeton vaut, dans le monde de l'IA d'aujourd'hui, bien plus que ce qu'un jeton peut lui apporter ; et un acteur crypto qui adopte solidement l'IA peut obtenir des gains bien supérieurs à l'ancien mode artisanal.
Être dans la crypto, c'est souvent voir la direction en avance, ou peut-être simplement que nous nous sommes trompés sur la position que nous devions occuper.
