Auteur : Golem
Titre original : Le plus grand airdrop pour les adeptes de la cryptomonnaie est offert par Yuanbao
« xxx vous a envoyé un红包en espèces ! »
Depuis le début de l'activité de红包en espèces de Yuanbao le 1er février, de nombreux groupes de discussion de projets/recherches morts depuis longtemps sont devenus des groupes d'entraide pour « profiter de l’argent facile de Yuanbao ».
Passer de traders cryptos distingués à des adeptes de l’argent facile des红包Yuanbao est aussi, pour les personnes de la cryptosphère, un choix par défaut.
À partir du 31 janvier, les marchés financiers mondiaux se sont effondrés, les métaux précieux qui avaient fortement augmenté s'effondrant rapidement, l'argent spot ayant presque effacé ses gains annuels, et l'or spot ayant一度perdu les 4500 dollars. Le marché crypto n'est pas mieux loti, le Bitcoin ayant跌破le support des 75000 dollars le 2 février, touchant un plus bas à 74604 dollars, l'ETH tombant à 2157.14 dollars, et le SOL ayant même perdu les 100 dollars, touchant un plus bas à 95.95 dollars.
Selon les données de Coinglass, le 31 janvier, le montant des liquidations sur le marché crypto a atteint 2,5615 milliards de dollars, établissant un record du plus haut volume de liquidation quotidienne depuis l'« effondrement du 1011 », donc « perdre au point de ne plus vouloir parler » est devenu l'état psychologique réel de nombreuses personnes de la cryptosphère (comme Yi Lihua, devenu silencieux).
Pour ceux qui viennent de subir un bain de sang, profiter des红包Yuanbao, bien que cela ne soit qu'une goutte d'eau pour récupérer les pertes, offre tout de même un certain réconfort psychologique, permettant de暂时échapper à la réalité cruelle du marché.
Blague dans un groupe de discussion
Airdrops cryptos : De subir des pertes en silence à des维权passionnées
Dire que les红包en espèces de Yuanbao sont le plus grand airdrop actuel pour les adeptes de la cryptomonnaie n'est pas un slogan.
Le montant que Yuanbao peut distribuer à chaque utilisateur en红包en espèces n'est pas énorme, mostly une dizaine à quelques dizaines de yuans, mais ce qui est précieux est la simplicité de l'interaction et le véritable absence de coût. Les utilisateurs n'ont besoin de consacrer qu'un peu de temps pour inviter des personnes et体验les fonctionnalités du produit étape par étape pour obtenir des红包en espèces, et le cycle des tâches est court, permettant un retour sur investissement rapide.
En revanche, les airdrops de projets cryptos sont d'abord distribués sous forme de jetons, et ce n'est qu'après la vente des jetons que le profit est réellement réalisé. Bien que le montant reçu semble, pour la plupart, bien supérieur à celui de Yuanbao, après déduction des coûts de temps, de recherche, d'opportunité, d'usure, et du risque potentiel de se retrouver avec des actifs invendables, combien reste-t-il vraiment ?
Un utilisateur qui a suivi Infinex pendant 406 jours en a fait l'amère expérience. Le 31 janvier, la plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisés Infinex a annoncé son TGE et la réclamation de l'airdrop, l'équipe du projet a réussi à atteindre son but, mais la communauté s'est fait collectivement «反撸» (arnaquer en retour).
一千万是只猫 (X:@RXu107) est un exemple typique de ceux qui se sont fait arnaquer. Le 1er février, il a posté un message disant qu'il avait dépensé plus de 11900 dollars (environ 82 000 RMB) pour participer à ce projet (4400 U pour acheter un NFT, 7500 U pour participer à la vente publique), et en tant que membre de la communauté, il a suivi intensément pendant 406 jours, mais au jour du TGE, non seulement il n'avait pas récupéré ses coûts, mais son账面perte dépassait 100 000 RMB (2900 U + 11284 INX non encore débloqués).
Face à cette arnaque, le blogueur n'avait d'autre choix que de raconter sa détresse à ses amis à plusieurs reprises.
Le blogueur arnaqué par Infinex raconte sa détresse à un ami
Lors du TGE d'Infinex, la valorisation entièrement diluée n'était que de 1,5 milliard de dollars. L'investissement total de l'activité de红包du Nouvel An de Yuanbao, converti en dollars, est d'environ 1,4 milliard de dollars. Qu'est-ce que cela signifie ? C'est comme si腾讯achetait Infinex à sa valorisation maximale pour l'offrir gratuitement à toute la population.
Face à la douleur de se faire arnaquer et tromper, la plupart des membres de la communauté choisissent la même approche que «一千万是只猫» – subir en silence, mais certains choisissent de se lever et de affronter l'équipe du projet.
Le blogueur crypto Ice Frog (X:@Ice_Frog666666) en est un代表typique. Lui-même a commencé en profitant des airdrops, mais ironiquement, en 2025, Ice Frog n'était pas en train de profiter des airdrops mais était soit en train de défendre ses droits suite à un airdrop, soit sur le point de le faire. Il est toujours en pourparlers avec le projet de marché prédictif Space (NdT Odaily : Space a levé 20 millions de dollars en vente publique, l'équipe en a私自pris 13 millions) et a même déjà pris des mesures légales.
Le Web2 peut se permettre des airdrops, le Web3 ne peut pas honorer ses promesses
Le point le plus ironique est que le déséquilibre actuel « investissement-rendement » des airdrops cryptos n'est pas la conséquence d'une « déchéance morale » d'un projet particulier, mais le résultat d'un changement structurel de l'ensemble du secteur.
En 2020, Uniswap a ouvert l'ère des airdrops de projets cryptos. Par la suite, les gros coups (大毛) n'ont cessé d'arriver dans les projets cryptos. Les histoires de s'enrichir grâce aux airdrops – acheter une voiture,换房(échanger contre un appartement), atteindre A8 (richesse) – ont attiré vagues après vagues de personnes dans la course aux airdrops, présentant une beauté apparente de « l'industrie en phase ascendante ».
Mais en 2025, tout cela a changé. Les récits de marché sont épuisés, le financement en phase early est疲软, l'achat en phase secondaire est insuffisant. Les airdrops ne consistent plus à partager l'avenir avec les早期utilisateurs, mais plutôt à hypothéquer l'avenir pour les données actuelles, offrant à l'équipe du projet elle-même une voie de sortie ou une fenêtre pour le prochain tour de financement. Ainsi, les gros coups ont disparu, les petits coups se sont réduits, et « se faire反撸» (arnaquer en retour) est devenu la norme dans le secteur.
L'airdrop n'est rien d'autre que le budget de publicité réécrit en pool de récompenses, établissant une relation de croissance directement avec les utilisateurs, bypassant les tiers. Que ce soit les 1 milliard de RMB (10亿) offerts par Yuanbao (Web2) ou l'allocation fixe d'airdrop dans la tokenomie des projets Web3, la logique de base est la même.
Mais la différence est que les grandes entreprises du Web2 utilisent de l'argent liquide pour acheter la确定性des utilisateurs, tandis que le Web3 présente les收益des jetons comme une promesse qui pourrait être tenue. Cela crée, bien que basé sur la même stratégie, deux destins différents.
La确定性des红包en espèces de Yuanbao vient des flux de trésorerie et des mécanismes de contrainte. Les solides flux de trésorerie de腾讯déterminent que Yuanbao « peut distribuer », et les mécanismes de contrainte sous un système juridique mature déterminent que Yuanbao « ne peut pas faire défaut ». Ajoutez à cela une interaction « simple et sans cervelle » sans seuil, les utilisateurs le comprennent naturellement comme une «福利» (avantage).
En revanche, les adeptes de la cryptomonnaie non seulement supportent des coûts plusieurs fois plus élevés que pour profiter des avantages Web2 (comme les fonds, le temps, l'énergie), mais doivent aussi s'inquiéter des女巫(Sybil attacks), des périodes de déblocage des jetons, des règles d'airdrop changeantes, et le plus ironique est qu'au final, les收益obtenus ne valent même pas ceux de Yuanbao.
Par conséquent, l'airdrop crypto aujourd'hui est早已passé d'une récompense de croissance directe à une promesse dont la responsabilité de兑现est sans cesse reportée, voire non honorée. Si cette situation ne change pas en 2026, le degré de rétention des utilisateurs sera sacrifié avec elle.
De l'acquisition à la rétention, l'utilité de l'airdrop ne peut probablement tenir que la première moitié
Utiliser l'airdrop pour l'acquisition d'utilisateurs (用增) a toujours été, dans le monde des affaires, le moyen le plus courant et le plus direct de faire face à des concurrents puissants.
腾讯débourse 1 milliard de RMB en espèces pour soutenir Yuanbao parce que son concurrent Doubao est suffisamment fort – fin 2025, Doubao était le premier produit IA en Chine à dépasser 100 millions d'utilisateurs actifs quotidiens (日活破 1 亿). C'est la même chose dans le Web3. Dans le secteur des marchés prédictifs, Polymarket domine. Pour attirer les utilisateurs, Opinion, predict.fun et Limitless ont également utilisé des airdrops de points (积分空投) comme moyen d'acquisition, attirant directement les utilisateurs vers leur produit.
À court terme, l'airdrop peut确实créer une énorme entrée d'utilisateurs. Mais à long terme, ce qui détermine la rétention des utilisateurs reste l'adéquation produit-marché (产品市场契合度), l'expérience utilisateur et les synergies écosystémiques, entre autres. Dans l'histoire commerciale du Web3, il ne manque pas d'exemples de projets très animés avant l'airdrop, mais tombés dans l'oubli après. Ainsi, le Web2 et le Web3 font face au même « problème post-airdrop » : comment retenir les utilisateurs.
Il y a dix ans,腾讯, une entreprise qui excelle à imiter puis à surpasser, a utilisé les «微信红包» (red envelopes WeChat) pour propulser WeChat Pay au rang d'application nationale, prouvant qu'elle maîtrise parfaitement la chaîne « acquisition → rétention → habitude ». S'ils peuvent aujourd'hui再次créer le miracle de Yuanbao de la même manière fait débat, mais ils ont au moins une expérience suffisante dans « comment transformer un airdrop en rétention ».
À cet égard, Odaily星球日报a contacté un membre interne de Yuanbao et lui a demandé, du point de vue du produit, comment les airdrops de projets Web3 devraient s'améliorer. Sa réponse fut très pragmatique :
« En tant que l'une des plus grandes entreprises Internet en termes de valorisation,腾讯n'est pas nécessairement un exemple直接à suivre pour les projets Web3, mais le noyau de la méthode d'acquisition par airdrop reste d'améliorer la rétention. Cela exige une série d'actions联动après l'airdrop. Les relations publiques et le marketing doivent réfléchir à如何propager davantage le玩法(jeu/mécanisme), et le côté produit doit également faire plus d'efforts pour y parvenir. »
Et du point de vue des从业者Web3, parler uniquement de stratégies de flux est superficiel. La fonctionnalité produit réelle, au-delà du jeton, qui retiendra les utilisateurs, mérite plus d'attention.
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