Rédaction : Paul Veradittakit
Compilation : AididiaoJP, Foresight News
2026 sera une année charnière. Nous verrons que « la crypto en tant qu'industrie » se transformera complètement en « la crypto en tant que service ».
La dernière décennie a été remplie de gadgets dans le monde de la crypto. L'approbation du Bitcoin ETF en 2024 lui a valu la reconnaissance de la finance traditionnelle. En 2025, tout le monde a mis la main à la pâte pour construire l'infrastructure sous-jacente. Et en 2026, la vraie valeur appartiendra aux entreprises qui utilisent la blockchain pour résoudre des problèmes chroniques des industries traditionnelles, tout en rendant la blockchain totalement invisible pour les utilisateurs.
Les futures licornes de la crypto ne seront pas bâties sur du battage médiatique. Ce seront des entreprises qui utiliseront la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité de leurs produits d'un ordre de grandeur, débloquant ainsi des marchés de centaines de milliards de dollars, et qui masqueront complètement la complexité technologique.
La technologie crypto a gagné le « week-end »
Lorsque le conflit iranien a éclaté, les marchés boursiers américains étaient fermés le week-end, incapables de réagir au risque mondial soudain. Mais le marché crypto n'a pas cessé, le Bitcoin a brièvement atteint 74 000 dollars. Les matières premières ont découvert leur prix en premier sur le marché de prédiction décentralisé Hyperliquid, avant même l'ouverture des marchés traditionnels. Ce n'est pas un cas isolé – le mois dernier, lorsque la Chine a annoncé de nouvelles politiques, la situation était la même.
Les fonds spéculatifs traditionnels affluent de plus en plus dans cet espace. Le marché crypto « 7x24 heures sans interruption » n'est plus qu'un slogan, mais un avantage structurel que la finance traditionnelle ne peut atteindre.
Néanmoins, la valorisation actuelle du marché crypto reste bien en deçà de ce que ses fondamentaux devraient justifier. Nous sommes sans aucun doute à nouveau dans un marché baissier (c'est le quatrième que je vis), mais cette fois, c'est totalement différent : la régulation devient plus claire, les capitaux institutionnels sont entrés et l'infrastructure s'améliore.
Ce sentiment était particulièrement palpable lors de la récente conférence Consensus à Hong Kong. La vitalité des marchés asiatiques contrastait fortement avec celle de l'Occident. Là-bas, le soutien bipartite des gouvernements, les nouveaux capitaux institutionnels entrants et l'obsession pour les applications grand public alimentent un fort sentiment haussier.
Les points à surveiller en Asie pour 2026 :
- Les paiements transfrontaliers via les stablecoins, en particulier dans le domaine B2B. Pour une Asie au système économique fragmenté, les paiements cryptos sont un choix naturel.
- La tokenisation de l'or, des actions et de l'immobilier. Les banques et les fintechs asiatiques rattrapent leur retard sur les États-Unis.
- Le trading de contrats perpétuels sur le DeFi. Poussé par les investisseurs particuliers, le développement pourrait être plus rapide qu'en Occident.
- Les marchés de prédiction pourraient devenir une piste importante, bien que leur forme puisse différer de celle de l'Occident.
Tendance centrale : « La crypto en tant que service »
Le thème central de 2026 est le passage de « la crypto en tant qu'industrie » à « la crypto en tant que service ». L'objectif n'est plus de montrer la blockchain aux utilisateurs, mais de leur faire oublier complètement son existence.
Pendant plus d'une décennie, nous nous sommes passionnés pour la création de « merveilles cryptos » – les guerres des frais de Gas, les courses au TPS, les piles modulaires, les preuves ZK. L'ETF de 2024 était un billet de reconnaissance de la part des institutions traditionnelles. En 2025, nous avons posé toutes les infrastructures sous-jacentes. En 2026, il est temps de changer de cap.
Adieu à l'ère du « casino »
La nouvelle génération de licornes ne sera pas du genre « réseau L3 construit pour les NFT-IA ». Ce seront des entreprises qui utiliseront la blockchain pour améliorer l'efficacité de leurs produits par dix, tout en masquant complètement la technologie, afin de débloquer des marchés de centaines de milliards de dollars.
Cela explique parfaitement notre logique d'investissement récente :
Novig : Adieu à l'ère des « prélèvements » (Série B de 75 millions de dollars)
Le pari sportif traditionnel est un marché monopolistique et difforme. Les bookmakers prélèvent des commissions élevées sur chaque mise, entraînant un taux de rentabilité désastreux pour les utilisateurs, seulement de 2 %. Nous avons mené le tour de table de 75 millions de dollars de Novig parce qu'ils traitent le pari sportif comme un produit financier à haute fréquence. Grâce à un modèle de transaction pair-à-pair, le taux de rentabilité moyen des utilisateurs de Novig atteint 23 %. La plupart des utilisateurs ne se soucient pas du tout de savoir si un carnet d'ordres décentralisé est utilisé en arrière-plan, ils savent seulement qu'ils obtiennent les meilleures cotes des États-Unis. C'est un cas vivant de « la crypto en tant que service ».
Based : La super application grand public (Série A de 11,5 millions de dollars)
Nous avons récemment mené le tour de série A de Based. Il s'agit d'une super application Web3 grand public, composable, construite sur l'écosystème Hyperliquid. Le « crypto grand public » était souvent synonyme d'« expérience maladroite ». Based change cela, il rend l'expérience d'interaction on-chain aussi fluide et intuitive que celle des meilleures applications fintech. Le bridging inter-chaînes, les frais de Gas, ces opérations complexes sont abstraites, l'utilisateur ne les remarque pas. Ils doivent simplement se concentrer sur la valeur sociale et financière apportée par les actifs.
Doppler : L'infrastructure par défaut pour l'émission d'actifs (Tour de table amont de 9 millions de dollars)
Si Based et Novig sont les nouvelles voitures cool, alors Doppler est le système de carburant haute performance. Nous avons mené le tour de table amont de 9 millions de dollars de Doppler, avec pour objectif de devenir l'infrastructure par défaut pour l'émission d'actifs on-chain. Il permet aux développeurs d'émettre des actifs avec des normes de sécurité et de conformité de niveau institutionnel, sans avoir à tout construire à partir de zéro. Doppler est comme le Stripe des actifs on-chain – une fonctionnalité purement utilitaire, entièrement encapsulée derrière une API simple.
Pourquoi « l'invisibilité » est plus importante que « la viralité »
Cette tendance à « l'invisibilisation » traverse également tout notre portefeuille d'investissement :
- Actifs du monde réel : Les obligations d'État tokenisées ne sont plus des expériences du monde crypto, elles deviennent la pierre angulaire de la liquidité back-end du commerce mondial.
- Agents IA : La blockchain, grâce aux marchés de prédiction et aux données vérifiables, fournit aux agents IA une « couche de vérité » fiable, leur permettant d'interagir de manière autonome et fiable avec les actifs numériques.
- Les paiements par agents accéléreront tout cela. Des standards de paiement comme x402 permettent aux agents IA d'effectuer des transactions directement avec des actifs cryptos. Et la clarification progressive de la réglementation sur les stablecoins rend cette voie de paiement plus fluide.
Conseils aux entrepreneurs
Si vous envisagez de créer une entreprise en 2026, mon conseil est simple : arrêtez de parler longuement de la technologie, parlez davantage des problèmes pratiques que vous pouvez résoudre. Si dans votre présentation de financement, la diapositive sur le mécanisme de consensus vient avant celle sur le retour sur investissement client, cela signifie que votre réflexion est encore bloquée en 2022.
Nous recherchons les équipes qui construisent le prochain Novig, Based ou Doppler – ceux qui comprennent vraiment ce que signifie « l'adoption de masse » : quand une technologie devient si fluide que les gens ignorent complètement son existence, c'est alors qu'elle est vraiment entrée dans les foyers.
