Les grandes banques de l'UE, dont ING, UniCredit, CaixaBank et BBVA, ne se contentent plus de simplement parler d'un euro numérique : elles sont devenues plus audacieuses et sont désormais en course pour trouver des partenaires crypto afin de lancer un stablecoin en euros de qualité bancaire en 2026, alors qu'elles se préparent pour le pilote de l'euro numérique de la Banque centrale européenne (BCE) en 2027.
Stablecoin bancaire contre Euro numérique
Le projet d'euro numérique de la BCE a clairement élargi les horizons de certains prêteurs de premier plan, au point que beaucoup d'entre eux misent désormais sur une voie différente. Par le biais d'une coentreprise appelée Qivalis, créée à Amsterdam par plusieurs grandes banques européennes, elles prévoient d'émettre un stablecoin indexé sur l'euro et conforme à MiCA au second semestre 2026, se positionnant ainsi avant le pilote de l'euro numérique de la BCE. Plutôt que de s'appuyer uniquement sur l'option plus conservatrice de la banque centrale qu'est le CBDC émis par la BCE, Qivalis offre une alternative soutenue par les banques : un jeton de monnaie électronique entièrement réservé, soutenu par les grands prêteurs commerciaux, conçu avant tout pour les paiements on-chain, le trading crypto et le règlement d'actifs tokenisés.
Une alternative réglementée et domestique pour l'UE
Comme l'a expliqué Jan Sell, PDG de Qivalis, dans une récente interview avec le média espagnol CincoDías, la coentreprise est déjà en pourparlers avancés avec plusieurs exchanges crypto, market makers et fournisseurs de paiement pour distribuer le jeton dès le premier jour. Selon Sell, le consortium s'est élargi à 12 banques et positionne son stablecoin en euro comme une alternative réglementée et conforme à MiCA aux stablecoins libellés en dollars, adossé 1:1 à de la trésorerie et à de la dette gouvernementale européenne à court terme, offrant une convertibilité 24/7 pour les utilisateurs institutionnels et de détail.
Une perspective plus large avec la Crypto
Qivalis n'est pas une expérience isolée : son existence est un exemple paradigmatique de la façon dont les prêteurs traditionnels européens modifient leur approche des actifs numériques. Ces dernières années, ne voulant pas être laissés pour compte ou perdre face aux alternatives crypto décentralisées, et sous la pression de la demande des clients et d'une réglementation plus stricte, les grandes banques et institutions d'épargne ont déployé des services de garde de crypto, des pilotes de trading et des projets de tokenisation, comme en témoignent les prêteurs allemands explorant les services crypto ou les banques françaises et italiennes soutenant le plan d'euro numérique de la BCE tout en faisant pression sur les coûts et la conception.
Les établissements traditionnels européens semblent avoir réalisé qu'au lieu de combattre la finance on-chain depuis la touche et de disparaître en arrière-plan des nouveaux paradigmes, ils ont tout intérêt à essayer de reconstruire le système selon leurs propres termes.
Tendances du prix du Bitcoin vers le bas sur le graphique quotidien. Source : Graphique BTCUSD sur Tradingview
Image de couverture de ChatGPT, graphique XRPUSD de Tradingview
