Ethereum pourrait être réévalué à 15 000 $ en 2026 alors que la finance traditionnelle accélère son entrée dans la tokenisation, les stablecoins et les blockchains Layer 2 sur mesure construites sur Ethereum, selon Vivek Raman, PDG et co-fondateur d'Etherealize.
Dans un article invité du 5 janvier, Raman a présenté 2026 comme le moment où l'ETH passera d'une décennie de construction de crédibilité à une ère de déploiement commercial, affirmant que « à partir de 2026, Ethereum deviendra le meilleur endroit pour faire des affaires », alors que la posture réglementaire, les précédents institutionnels et la maturité des infrastructures convergent.
Les Institutions Tokeniseront Sur Ethereum
L'affirmation principale de Raman est que la tokenisation passe de la preuve de concept au déploiement de produits à grande échelle, Ethereum servant de plus en plus de couche de base que les institutions choisissent lorsque les actifs sont de haute valeur et que les exigences opérationnelles sont strictes. Il décrit la tokenisation comme une mise à niveau des processus métier qui fusionne les actifs, les données et les paiements sur une infrastructure partagée, et il s'est fortement appuyé sur l'idée qu'une fois que les institutions auront expérimenté les gains d'efficacité, elles ne reviendront pas en arrière.
« La tokenisation améliore l'ensemble des processus métier en numérisant les actifs, les données et les paiements sur la même infrastructure », a écrit Raman. « Les actifs (comme les actions, les obligations, l'immobilier) et l'argent pourront se déplacer à la vitesse d'Internet. Il s'agit d'une amélioration évidente du système financier qui aurait dû se produire il y a des décennies ; les blockchains publiques mondiales comme Ethereum permettent cela aujourd'hui. »
L'article cite des exemples d'activité de tokenisation institutionnelle sur Ethereum, notamment les initiatives de fonds du marché monétaire de JPMorgan et Fidelity, le fonds tokenisé BUIDL de BlackRock, le fonds de crédit privé ACRED d'Apollo (dont la liquidité est concentrée sur Ethereum et ses L2), et la participation européenne comme Amundi tokenisant un fonds du marché monétaire libellé en euros. Raman a également pointé du doigt les produits tokenisés de BNY Mellon et un projet de fonds obligataire tokenisé lié à Baillie Gifford qui s'étendrait sur Ethereum et un réseau L2.
Les Stablecoins Comme Moment « Feu Vert »
Raman a positionné les stablecoins comme l'adéquation produit-marché la plus claire pour la finance onchain, citant « plus de 10 000 milliards de dollars de volumes de transferts de stablecoins en 2025 » et affirmant que « 60 % de tous les stablecoins sont sur Ethereum et ses réseaux Layer 2 ». Il a soutenu que les évolutions réglementaires aux États-Unis ont dérisqué le déploiement pour les institutions, décrivant l'adoption du GENIUS Act en 2025 comme le moment où les rails de stablecoins sur chaîne publique ont effectivement reçu un feu vert formel.
Comme point de données à court terme, Raman a mis en avant le lancement rapporté par SoFi d'un stablecoin émis par une banque, SoFiUSD, sur une « blockchain publique et sans permission », ajoutant que la banque a choisi Ethereum. Il a suggéré que c'est le début d'une vague plus large où les banques d'investissement, les neobanques et les fintech explorent l'émission de stablecoins—soit seules, soit via des structures de consortium—au sein d'un seul écosystème de chaîne publique pour maximiser les effets de réseau.
Les Layer 2 Comme Modèle Économique Institutionnel
Une partie majeure de la thèse de Raman repose sur l'idée que les institutions ne convergeront pas vers une seule chaîne, mais convergeront vers un seul réseau interconnecté, Ethereum plus son écosystème Layer 2. Il a soutenu que les L2 offrent une personnalisation par juridiction et base de clients tout en héritant de la sécurité et de la liquidité d'Ethereum, et il a décrit l'économie des L2 comme exceptionnellement attractive pour les opérateurs, citant « des marges bénéficiaires de plus de 90 % » comme une raison pour laquelle les entreprises voudront leurs propres chaînes.
Raman a listé des exemples incluant Base de Coinbase, les plans de Robinhood pour un L2 Ethereum proposant des actions tokenisées et d'autres actifs, l'utilisation par SWIFT du L2 Ethereum Linea pour les règlements, JPMorgan déployant des dépôts tokenisés sur Base, et Deutsche Bank construisant un réseau public avec permission en tant que L2 Ethereum.
L'Objectif de Prix de 15 000 $ Pour Ethereum
Raman a également soutenu que l'ETH émerge comme un actif de trésorerie institutionnel aux côtés du bitcoin, décrivant le BTC comme « l'or numérique » et l'ETH comme « le pétrole numérique », une réserve de valeur productive liée à l'activité économique de l'écosystème.
Il a pointé du doigt quatre « équivalents MicroStrategy » d'entreprises publiques accumulant de l'ETH : BitMine Immersion (BMNR), Sharplink Gaming (SBET), The Ether Machine (ETHM), et Bit Digital (BTBT) et a affirmé qu'ils ont collectivement acheté environ 4,5 % de l'offre d'ETH au cours des six derniers mois, comparant cela aux 3,2 % de possession de BTC par MicroStrategy.
Ces dynamiques sous-tendent son ensemble de prévisions « x5 » pour 2026 : les actifs tokenisés s'élevant à près de 100 milliards de dollars (contre une estimation de 18 milliards de dollars après une croissance depuis ~6 milliards de dollars en 2025, avec « 66 %... sur Ethereum et ses L2 »), la capitalisation boursière des stablecoins s'étendant à 1 500 milliards de dollars (contre 308 milliards de dollars), et l'ETH s'appréciant de 5x pour atteindre 15 000 $—une capitalisation boursière implicite de 2 000 milliards de dollars dans son cadre.
Au moment de la rédaction, l'ETH s'échangeait à 3 227 $.
