Pendant une grande partie de l'année écoulée, l'action des prix d'Ethereum a mis la patience des investisseurs à l'épreuve.
En tant qu'actif natif de la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, l'ETH a largement dérivé sans direction, offrant des rendements modérés et peu d'élan haussier soutenu.
D'août 2024 à aujourd'hui—une période d'environ 17 mois—l'ETH a gagné environ 39 %. Cette performance équivaut à un rendement mensuel moyen de seulement 2,29 %, un résultat modeste selon les standards du marché des cryptos.
Pourtant, le sentiment semble être en train de changer, et les premiers signes suggèrent qu'Ethereum se prépare peut-être à une phase plus forte.
Une divergence à surveiller
Ce changement devient plus clair sur les graphiques.
Dans une perspective technique récente, l'analyste de Swissblock Henrik Zeberg a souligné une divergence qui se développe dans la structure des prix d'Ethereum [ETH] qui pourrait servir de catalyseur à un rallye plus large.
Cette observation a suivi un post viral montrant que les baleines de Bitfinex—des investisseurs fortunés—avaient accumulé des positions longues importantes sur l'ETH, signalant une conviction croissante à des niveaux plus élevés.
Réagissant aux données, Zeberg a écrit :
« Attendez-vous-y...... ! L'ETH va S'ENVOLEr ! »
Le graphique accompagnant montrait l'ETH évoluant dans un canal de consolidation descendant, tandis que son indice de force relative (RSI) tendait à la hausse le long d'une ligne de support ascendante sur l'échelle de temps hebdomadaire. Cette divergence suggérait un affaiblissement de la pression à la baisse malgré l'action des prix modérée.
Historiquement, des configurations similaires ont souvent précédé des reprises des prix.
L'ETH a déjà fait un premier mouvement en franchissant la résistance à l'intérieur du canal descendant. Si l'élan se maintient, une poussée soutenue vers le haut pourrait suivre.
Les données des exchanges étayent le scénario haussier
Au-delà des aspects techniques, les mesures on-chain des exchanges indiquent que la dynamique économique d'Ethereum évolue en faveur de l'accumulation.
Les Adresses de Dépôt sur les Exchanges—une métrique qui suit le nombre de portefeuilles envoyant de l'ETH vers les exchanges—ont fortement diminué. Cela suggère que moins de détenteurs se préparent à vendre, réduisant la pression de distribution à court terme.
La métrique, au moment de la rédaction, se situait près de 18 millions, une baisse notable par rapport aux niveaux récents. La tendance implique que de plus en plus d'investisseurs choisissent de conserver l'ETH plutôt que de le déplacer vers les exchanges.
Dans le même temps, le Ratio d'Offre sur les Exchanges d'Ethereum a continué de baisser. Au moment de la publication, il était de 0,137, et le ratio montrait une réduction constante des Réserves d'ETH détenues sur les plateformes de trading.
Des Réserves d'Exchanges plus faibles se traduisent généralement par une liquidité réduite du côté vendeur, une condition qui soutient souvent la force des prix pendant les périodes de demande croissante. La disponibilité réduite de l'ETH sur les exchanges pourrait rester un facteur clé de l'élan haussier.
L'activité DeFi ajoute de la stabilité
L'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) d'Ethereum présente également un contexte favorable.
L'activité DeFi est restée stable, renforçant l'idée que les capitaux ne quittent pas le réseau malgré la récente volatilité du marché.
La valeur totale locked (TVL) est restée dans une fourchette définie depuis novembre. Après être tombée à 64,66 milliards de dollars suite à un repli marqué du marché, la TVL d'Ethereum est remontée à environ 69,95 milliards de dollars selon DeFiLlama.
La TVL suit le montant des capitaux verrouillés dans les protocoles DeFi et sert de mesure large de la santé du réseau. L'augmentation de 5,29 milliards de dollars sur cette période indique des entrées de capitaux constantes et un engagement soutenu des utilisateurs.
Bien que la reprise ait été mesurée plutôt qu'explosive, elle reflète une résilience. Si les entrées de capitaux se poursuivent à ce rythme, elles pourraient encore renforcer la confiance du marché et consolider la perspective améliorée d'Ethereum.
Réflexions finales
- Ethereum [ETH] affiche un biais clairement haussier sur les graphiques, avec une divergence haussière sur les indicateurs clés et les configurations de prix suggérant un potentiel renversement de tendance.
- Sur le plan économique, l'activité on-chain pointe vers un changement graduel du comportement des investisseurs, le positionnement du marché favorisant de plus en plus les haussiers.
