L'action de Gemini, GEMI, a chuté de 90 % depuis son sommet de septembre 2025, suscitant de nouvelles inquiétudes concernant la plateforme d'échange de cryptomonnaies fondée par les jumeaux Tyler et Cameron Winklevoss.
En conséquence, l'expert du marché Dom Kwok, co-fondateur de la société blockchain EasyA Labs, a averti sur la plateforme sociale X (anciennement Twitter) que Gemini pourrait faire face à une faillite avant la fin de l'année.
La prévision de Kwok rassemble plusieurs points de pression : de multiples recours collectifs, un exode de dirigeants supérieurs, un ralentissement de la croissance des revenus, des pertes qui s'accélèrent, et ce qu'il a décrit comme une « boucle infernale » qui pourrait déstabiliser davantage l'entreprise.
Un Expert Avertit que Gemini Pourrait Avoir Besoin d'un Sauvetage Dilutif
Selon Kwok, Gemini — fondée il y a plus d'une décennie — continue d'afficher des pertes annuelles de centaines de millions et brûle les fonds levés lors de son introduction en bourse (IPO) à un rythme effréné.
Une fois ces réserves de trésorerie épuisées, a-t-il déclaré, l'entreprise aura probablement besoin d'un financement très dilutif qui éroderait davantage la valeur actionnariale et inciterait plus d'investisseurs à vendre.
Plus tôt ce mois-ci, une série de recours collectifs a été déposée alléguant que Gemini a induit les investisseurs en erreur sur ses perspectives de croissance et a dissimulé des turbulences internes au sein de la direction avant l'introduction en bourse de septembre 2025.
Les plaignants soutiennent que la société a surestimé la force et la stabilité à long terme de son activité principale d'échange, a exagéré les plans d'expansion internationale et de croissance de sa clientèle, a caché les risques liés à un pivot stratégique majeur et à une restructuration, et n'a pas divulgué l'élargissement des pertes et les départs de la haute direction.
Ce pivot est devenu public en février de cette année lorsque la plateforme a dévoilé « Gemini 2.0 ». Le plan prévoit de se recentrer sur les marchés prédictifs, des retraits du Royaume-Uni, de l'Union européenne (UE) et de l'Australie, et des réductions d'effectifs d'environ 25 à 30 %.
L'annonce a suivi une série de départs de cadres supérieurs : en l'espace de quelques semaines, le directeur de l'exploitation, le directeur financier et le directeur juridique de l'entreprise ont tous quitté leurs fonctions avec effet immédiat, alimentant les inquiétudes quant à la stabilité de la direction.
Une Crise Multiples Facettes
Kwok a souligné le ralentissement des revenus comme une autre préoccupation majeure. La croissance de Gemini aurait chuté à 26 % en 2025 contre 45 % l'année précédente. Il a noté que les entreprises qui viennent de faire leur entrée en bourse accélèrent généralement leur croissance, ne la ralentissent pas.
Les plaintes opérationnelles des utilisateurs ont aggravé les problèmes de l'entreprise. De nombreux clients ont signalé des suspensions de compte, des difficultés à retirer des fonds, des primes de parrainage impayées et un service client médiocre.
Pris ensemble, les poursuites judiciaires, le turnover des dirigeants, le retrait stratégique, le ralentissement de la croissance des revenus et les plaintes des utilisateurs brossent un tableau sombre pour la plateforme d'échange de cryptomonnaies Gemini et les perspectives à court terme de son action.
Le scénario de Kwok, qui consiste à épuiser la trésorerie de l'IPO puis à faire face à des tours de financement dilutifs, esquisse une voie qui pourrait accélérer la fuite des capitaux et déprimer davantage l'action.
Au moment de la rédaction, le GEMI avait déjà clôturé la séance de jeudi à environ 4,59 $ par action, ayant enregistré des pertes intrajournalières supplémentaires de 7 %. Aucun catalyseur susceptible d'améliorer la performance de l'action n'a encore été divulgué.
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