Dogecoin [DOGE], au moment de la rédaction, se négociait à un niveau structurel et technique clé. Selon AMBCrypto, le principal memecoin se négociait à une décote historique rare, construisant potentiellement une base à long terme avant le prochain rebond.
La métrique on-chain « nombre de jours passés en profit », qui mesure le nombre de jours de trading historiques où le prix était supérieur au prix actuel, était de 1100. Il s'agissait d'un plus haut historique, ce qui signifiait qu'une grande partie des détenteurs de DOGE étaient en perte.
Des conditions comme celles-ci émergent lors des corrections en phase finale. Cela peut indiquer une offre pléthorique importante et de nombreux détenteurs à long terme de DOGE. La métrique du cycle structurel ne semblait pas non plus avertir d'un fond de marché imminent.
Comment autant d'acheteurs de DOGE se sont-ils retrouvés en perte ?
La métrique « Changement Net de Position des Hodlers de Dogecoin » mesure le changement de position mensuel des investisseurs à long terme, ou hodlers. Des lectures négatives montrent que les investisseurs encaissent leurs gains, et des changements positifs indiquent que les Hodlers achetaient.
Pendant le rallye de 2021 et le rallye de fin 2024, nous avons effectivement vu des quantités importantes de DOGE vendues lors des sommets du cycle. Les exemples les plus clairs étaient avril-mai 2021, octobre-novembre 2021 et novembre-décembre 2021.
Il semblait que les investisseurs à long terme étaient impatients de réaliser des profits, et beaucoup ont reconnu avec succès les conditions de marché surétendues de Dogecoin.
Dans le même temps, l'activité d'achat des Hodlers pendant des périodes telles que juillet-octobre 2021 (le DOGE s'est négocié entre 0,195 $ et 0,340 $) et avril-octobre 2024 (le DOGE s'est négocié entre 0,095 $ et 0,170 $) a contribué à expliquer pourquoi les détenteurs étaient en perte.
La plus grande raison était également les achats constants depuis janvier 2025. Les anticipations haussières du Bitcoin [BTC] se sont effondrées en octobre 2025, et le DOGE a également tendance à baisser ces derniers mois.
Les achats réguliers au cours de la dernière année, alors que le DOGE est passé de 0,35 $ à 0,092 $, expliquent le jalon sans précédent du « Nombre de Jours Passés en Profit » couvert précédemment.
Les bandes de prix MVRV utilisent les ratios de la valeur de marché sur la valeur réalisée pour comprendre si le marché des memecoins est en profit non réalisé extrême (valeurs élevées indiquant des sommets de cycle) ou en perte non réalisée extrême (faibles valeurs indiquant des fonds de cycle).
Au cours des deux cycles précédents, Dogecoin s'est négocié autour et en dessous du 0,8RP (0,8x le prix réalisé) pendant deux ans avant de remonter au-dessus du support du prix réalisé.
Si l'histoire se répète, DOGE pourrait avoir besoin de deux années supplémentaires de tendance baissière à long terme avant de pouvoir reprendre de manière convaincante le niveau du prix réalisé comme support. Au moment de la rédaction, ce niveau était à 0,140 $.
Résumé Final
- Le rallye de Dogecoin fin 2024 a déclenché une série d'achats constants de la part des Hodlers au cours de la dernière année, même si les prix sont entrés dans une tendance baissière.
- Les bandes de prix MVRV ont révélé que le DOGE était extrêmement décoté, mais la tendance baissière à long terme pourrait se poursuivre encore un an ou plus.
