Interview : The Round Trip
Compilation & édition : Yuliya, PANews
Dans un paysage de DEX de plus en plus compétitif, la liquidité et l'expérience utilisateur deviennent les éléments centraux les plus rares et les plus précieux au monde. Alors qu'Aster a réalisé son TGE il y a quelques mois et connu une croissance explosive, ce DEX, investi par YZi Labs, a également attiré une attention accrue de l'extérieur.
Dans la nouvelle série Founder’s Talk de « The Round Trip », coproduite par PANews et Web3.com Ventures, l'animateur John Scianna et Cassidy Huang ont invité Leonard, fondateur et CEO d'Aster, pour discuter en profondeur de l'histoire derrière le succès d'Aster, de la manière de gérer le « flux phénoménal » et de fidéliser les utilisateurs, ainsi que de la construction d'un plan commercial complet pour une gestion d'actifs « sans confiance ».
La récolte inattendue de la bataille de trading Homme vs Machine
PANews : Bonjour Leonard, nous savons qu'Aster vient de conclure un concours de trading très suivi « Humain vs IA ». Ce match semblait être un défi pour les deux parties, nous aimerions beaucoup avoir votre avis à ce sujet, peut-être en le reliant à votre observation du marché actuel ?
Leonard : Je pense que c'était une expérience très intéressante. Beaucoup se sont trop concentrés sur la performance des traders humains et des agents IA, mais je pense que, aujourd'hui, il est difficile de définir ce qu'est un « trader humain pur », car presque tout le monde utilise une forme d'outil IA pour la recherche ou l'aide à la décision. Ainsi, pour l'IA comme pour les humains, l'adaptabilité est bien plus importante que la rentabilité sur une période spécifique.
Cependant, nous avons fait une observation très intéressante : l'IA peut en réalité permettre une gestion d'actifs et un copy-trading plus « sans confiance ». Lorsque nous discutons avec les utilisateurs, nous constatons que les gens, lorsqu'ils évaluent un trader humain, ont tendance à spéculer inconsciemment sur ses motivations sous-jacentes. Parce que le comportement d'un trader humain peut changer s'il est observé ou si les incitations changent, mais pas un agent IA. Tant que vous lui donnez des instructions et des ressources, il les exécutera fidèlement. Par conséquent, même si la performance d'un agent IA est équivalente, voire légèrement inférieure à celle d'un trader humain, les utilisateurs préfèrent confier leurs fonds à l'IA. Parce que l'entrée de l'IA (c'est-à-dire sa logique stratégique) est explicite, ce qui est crucial dans une infrastructure « sans confiance ».
Nous pensons que la percée future réside dans la création d'un véritable produit de trading IA « sans permission et sans confiance ». C'est la direction que nous prévoyons de continuer à explorer et à investir au cours du prochain trimestre.
Quand CZ « frappe à la porte » : Du flux phénoménal au « fardeau doux-amer »
PANews : En parlant d'attention, beaucoup ont commencé à remarquer Aster à cause de CZ. Il a récemment révélé publiquement détenir plus de 2 millions de dollars de jetons Aster, et a été très actif dans la communauté, allant même jusqu'à plaisanter en disant qu'il était « bag holder » (bloqué avec ses jetons). La participation de CZ est sans aucun doute une énorme validation et recommandation pour Aster, qu'en pensez-vous ?
Leonard : L'attention et l'investissement personnel de CZ sont absolument positifs pour nous. Tout projet serait heureux de recevoir ce niveau d'attention. Bien sûr, ce soutien apporte également d'énormes attentes et une grande pression, le marché et le prix reflètent cela.
Mais je préfère subir cette pression plutôt que d'être marginalisé par le marché. Pour accomplir des choses extraordinaires, il faut d'abord porter un fardeau extraordinaire. Cette « sensation d'inconfort » nous permet de rester vigilants et d'avancer continuellement. J'espère bien sûr qu'à l'avenir, il y aura plus de personnalités respectées de l'industrie comme CZ pour nous accorder leur vote de confiance avec de « l'argent réel ». Cette attention peut apporter de la chaleur et des utilisateurs à l'écosystème, à long terme, cela nous aide à mieux itérer sur notre produit.
PANews : Lorsque CZ a apporté cette attention et ce flux soudains, comment votre équipe a-t-elle réagi ? Je suis curieux car souvent, le produit n'est peut-être pas tout à fait prêt à accepter une demande de cette ampleur.
Leonard : Cela peut être vu sous deux angles.
Premièrement, « tenir bon ». Lorsque le flux arrive, le système révèle divers problèmes sous la pression, il n'y a pas de raccourci, vous devez simplement augmenter la capacité des serveurs sans dormir, mobiliser tous les experts que vous pouvez trouver pour « éteindre l'incendie ». Au final, cela teste la force de votre détermination à réussir et celle de votre équipe, et votre volonté d'investir des ressources, du temps et des efforts extraordinaires.
Deuxièmement, après avoir surmonté le mode crise initial, vous devez vous calmer et réfléchir à la manière de convertir ces flux plus efficacement. Nous admettons qu'au début, nous n'étions pas tout à fait prêts, ce qui a entraîné une expérience médiocre pour certains utilisateurs précoces. Et regagner un utilisateur perdu qui a été « blessé » est beaucoup plus difficile que d'en acquérir un nouveau. Nous sommes confrontés à ce problème maintenant. Mais le bon côté des choses est que ce sont précisément ces tests de stress et ces retours utilisateurs qui nous ont forcés à faire des progrès considérables au cours des trois derniers mois sur l'UI/UX et la stabilité du système.
Chaque entrepreneur rêve du moment où son produit sera en rupture de stock, mais pour ceux qui ne l'ont pas encore vécu, mon conseil est « be careful what you wish for » (faites attention à ce que vous souhaitez), car c'est vraiment un fardeau doux-amer.
Les règles de survie à l'ère de la « concurrence féroce » des DEX : Retour au produit et à la roue de la valeur
PANews : Aujourd'hui, la concurrence dans le secteur des Perp DEX devient de plus en plus intense, de nouveaux projets et de nouvelles fonctionnalités apparaissent constamment, tous utilisant des anticipations d'airdrop等方式 pour attirer les utilisateurs. Après l'engouement du TGE, comment maintenez-vous la dynamique du marché et fidélisez les utilisateurs dans un tel environnement ?
Leonard : C'est vraiment un défi majeur sur le marché actuel, chaque projet dans un secteur chaud doit passer par ce processus. Nous pensons que la réponse finale revient au produit lui-même.
Pour les projets Web3, un point clé est à quel point votre produit est « piloté par l'utilisateur ». Pouvez-vous créer un environnement où l'utilisateur sent qu'il fait partie du produit ? Peuvent-ils participer à la gouvernance, aux décisions sur la feuille de route du produit ? Lorsque la communauté sent qu'elle a une « part » dans le projet, la fidélité se crée.
Au final, vous devez exécuter une boucle fermée durable :
- Créer un produit qui génère une réelle valeur.
- Trouver un modèle qui donne envie aux utilisateurs de payer pour cette valeur.
- Restituer efficacement la valeur capturée à vos détenteurs de jetons.
Une fois cette roue en mouvement, le projet devient durable. Le reste, c'est de trouver son avantage différenciant dans une concurrence féroce - soit offrir ce que les autres n'ont pas, soit offrir une expérience bien supérieure à celle des concurrents pour les mêmes fonctionnalités.
Du « bouclier » de la confidentialité à la concentration sur la « chaîne d'applications »
PANews : J'ai découvert une fonctionnalité très intéressante sur Aster DEX appelée « Shield Mode » (Mode Bouclier), il semble s'agir d'une nouvelle fonctionnalité de trading privé. Pourquoi avez-vous fait de la confidentialité une direction centrale ? Espérez-vous combler quel vide sur le marché ?
Leonard : Nous travaillons sur le récit de la confidentialité depuis un moment. Dès juin dernier, les discussions within the industry sur le « liquidation sniping » (le sniping de liquidations) étaient très vives. Quelle que soit la vérité behind ces controverses, elles ont révélé un besoin clair du marché : les traders veulent protéger leur vie privée tout en conservant l'auto-garde (self-custody) et la vérifiabilité. Actuellement, il n'existe pas de solution parfaite sur le marché répondant simultanément à toutes ces exigences.
Notre équipe croit que pour parvenir à une adoption massive de la cryptomonnaie, nous devons répondre aux besoins de cette partie du marché. Nous avons donc continuellement essayé de lancer diverses fonctionnalités avec des « options de confidentialité ». Le « Shield Mode » est l'une de ces tentatives. Il offre non seulement la confidentialité, mais nous y testons également d'autres nouvelles fonctionnalités, comme un effet de levier allant jusqu'à 1000x, et ces transactions n'entrent pas dans le carnet d'ordres public, ce qui convient aux traders ayant des besoins stratégiques particuliers. Nous y testons également un modèle de « profit sharing » (partage des bénéfices), où nous ne prélevons des frais que si votre trade est rentable.
Notre objectif est d'offrir aux utilisateurs plus de choix, que ce soit en termes de structures de frais, de niveaux de levier ou d'options de confidentialité, afin que les utilisateurs avec différentes préférences puissent trouver sur le DEX une manière de trader qui leur convient.
PANews : En parlant de produit, Aster Chain va bientôt être lancée. Comment voyez-vous ce produit indépendant ? Cela signifie-t-il qu'Aster évolue d'une application DEX unique vers un écosystème plus large ?
Leonard : Tout d'abord, je veux être clair : Le produit central d'Aster reste le trading. Nous n'allons pas consacrer trop d'efforts, au moins pour les deux ou trois prochains trimestres, à construire un vaste écosystème autour d'Aster Chain.
Nous pensons qu'il existe déjà suffisamment de blockchains généralistes sur le marché pour répondre à la plupart des besoins. La raison pour laquelle nous construisons notre propre chaîne est un objectif très spécifique : servir notre propre produit de trading. Nous avons besoin d'une chaîne capable de fournir les performances que nous attendons, la transparence que nous exigeons et de prendre en charge les options de confidentialité. Parmi les solutions existantes, nous n'avons pas trouvé celle qui satisfait simultanément ce « triangle impossible », nous devons donc la construire nous-mêmes sur mesure.
Ainsi, actuellement, Aster Chain ressemble plus à une « application-specific chain » (chaîne d'application), sa priorité est d'optimiser l'expérience de trading d'Aster elle-même. Bien sûr, à l'avenir, d'autres projets pourraient découvrir qu'ils ont également besoin d'une infrastructure blockchain similaire, mais ce n'est pas notre priorité actuelle. Dans une industrie aussi compétitive, vous devez exceller dans ce que vous faites de mieux, être parmi les 1% meilleurs pour survivre. Pour nous, c'est peaufiner une expérience de trading ultime.
PANews : Aster Chain devrait lancer son mainnet en 2026, quel est votre avis sur la tendance du marché en 2026 ? (Clause de non-responsabilité : pas un conseil en investissement)
Leonard : Je l'espère. Je ne suis pas doué pour prédire les prix, car cela implique trop de variables complexes comme la liquidité du marché, le sentiment macroéconomique, etc. Mais personnellement, je suis assez confiant. Tant que nous continuons à construire, je crois que lors du prochain cycle, nous aurons l'opportunité d'atteindre de nouveaux sommets.
L'objectif d'Aster Chain est de lancer le mainnet fin Q1, cela donnera sans aucun doute plus d'utilité à notre jeton, ce qui est positif d'un point de vue fondamental. Nous sommes probablement actuellement au creux du marché, donc les performances futures seront très probablement meilleures qu'aujourd'hui.
Comment nous construisons la confiance avec la communauté
PANews : Dans l'environnement de marché actuel, quel est le sentiment de la communauté ? Après tout, la performance des prix affecte directement la confiance des détenteurs.
Leonard : Nous comprenons parfaitement cela. Une grande partie du sentiment de la communauté est effectivement liée à la performance des prix, car les gens investissent de l'argent réel. Notre équipe a toujours écouté attentivement les retours de la communauté et a continuellement amélioré notre modèle économique en conséquence. Par exemple, nous avons continuellement optimisé le mécanisme de rachat et de destruction basé sur les revenus du protocole, garantissant que la valeur capturée par le protocole soit restituée équitablement aux détenteurs de jetons.
Nous ne pouvons pas contrôler le marché, mais nous pouvons contrôler nos actions - le nombre de nouvelles fonctionnalités créatrices de valeur que nous lançons, et la manière dont nous concevons le modèle économique. Nous sommes un projet avec un flux de trésorerie positif durable, nous continuerons à utiliser les frais générés pour des rachats. Je crois que tant que nous persistons à faire les bonnes choses, en répétant continuellement ce cycle de valeur, nous finirons par accumuler suffisamment de force d'achat pour pousser le prix du jeton à de nouveaux sommets historiques. Cela pourrait prendre un mois, deux mois, voire un an, mais tant que la direction est correcte, nous verrons les bons résultats.
Perspectives 2026 : Trois attentes pour l'IA, la confidentialité et les « perpétuels sur tout »
PANews : Enfin, pour 2026, qu'attendez-vous personnellement avec le plus d'impatience ?
Leonard : J'attends trois choses avec impatience.
- Premièrement, l'adoption des fonctionnalités de confidentialité. Nous investissons dans cette direction depuis longtemps, j'ai hâte de voir combien d'utilisateurs choisiront le trading public et combien choisiront le trading privé. Ce sera une validation importante de nos hypothèses sur les besoins des utilisateurs.
- Deuxièmement, la combinaison de l'IA et de la gestion d'actifs. Je crois fermement que l'IA brillera dans le domaine de la gestion d'actifs « sans confiance ». Laisser l'IA prendre les décisions d'investissement et établir la confiance des utilisateurs dans ce modèle, je pense que cela fera émerger de nombreux produits innovants passionnants.
- Troisièmement, « tout peut être perpétualisé ». Les contrats perpétuels sont un produit de trading supérieur en raison de leur trading 24/7, de leurs faibles frais et de leur effet de levier élevé. Tant qu'un actif a suffisamment de liquidité et peut être quantifié, il peut potentiellement être « perpétualisé ». L'année dernière, tout le monde parlait des actions et des matières premières, je me demande quels nouveaux actifs, peut-être même plus « qualitatifs » (comme un indice d'influence des influenceurs, la réputation d'un projet, etc.), seront créés en 2026, especially avec la popularité croissante des marchés prédictifs, et mûriront au point de pouvoir être tradés via des contrats perpétuels. Cette inconnue est ce qui m'excite le plus.
