La montée des tensions autour du détroit d'Ormuz a coïncidé avec un rebond important des prix mondiaux du pétrole. Depuis le début de l'année, le brut a grimpé de plus de 60 %, approchant les 90 dollars le baril.
Cette flambée témoigne de la crainte que les attaques contre les navires ne perturbent environ 20 % des exportations mondiales de pétrole. Comme près de 35 % du pétrole transporté par mer passe par le détroit, les marchés ont rapidement intégré le risque géopolitique dans les cours de l'énergie.
Ici, il convient de souligner que la volatilité du Brent coïncide historiquement avec les phases de transition des cycles de marché du Bitcoin [BTC]. Les périodes de hausse du pétrole apparaissent souvent près des sommets majeurs du Bitcoin ou de zones de consolidation prolongées. Par exemple, les fortes hausses du brut autour de 2018 et 2022 ont coïncidé avec un refroidissement de l'élan du Bitcoin.
Des coûts énergétiques plus élevés augmentent progressivement les anticipations d'inflation, ce qui resserre ensuite les conditions de liquidité sur les marchés mondiaux. Lorsque les liquidités se resserrent, les investisseurs réduisent souvent leur exposition aux actifs à bêta élevé comme le Bitcoin.
Cependant, certains analystes estiment que les chocs inflationnistes pourraient soutenir le Bitcoin en tant que couverture rare contre la dépréciation monétaire, laissant le débat macroéconomique non résolu.
Le krach pétrolier déplace la pression macroéconomique sur le crypto
Les prix du pétrole ont chuté brusquement après que le G7 et l'AIE ont annoncé une libération coordonnée de 400 millions de barils des réserves stratégiques. Initialement, le brut s'échangeait près de 116 dollars, reflétant les craintes de perturbation de l'approvisionnement liée à la crise iranienne.
Cependant, peu après, les prix avaient plongé de 11 % pour atteindre près de 103 dollars, signalant une intervention rapide contre les risques inflationnistes liés à l'énergie.
Ce n'est pas tout non plus, car après que le président Trump a annoncé que la guerre avec l'Iran pourrait bientôt prendre fin, ces prix sont tombés encore plus bas sur les graphiques.
De tels mouvements énergétiques brutaux influencent souvent les marchés cryptos via les canaux de liquidité macroéconomique. Lorsque le pétrole monte fortement, les anticipations d'inflation se renforcent. Cela pousse alors les banques centrales à maintenir une politique monétaire plus restrictive. Dans cet environnement, les investisseurs réduisent généralement leur exposition aux actifs spéculatifs comme le Bitcoin.
Cependant, la libération des réserves d'urgence pourrait atténuer cette pression. Des prix de l'énergie plus bas peuvent stabiliser les anticipations d'inflation et réduire la probabilité d'un resserrement agressif des taux, permettant aux marchés cryptos de se stabiliser. Une escalade géopolitique soutenue pourrait rapidement inverser ce soulagement.
La hausse du pétrole teste la dominance des flux de capitaux du Bitcoin
Au moment de la rédaction, le Bitcoin se maintenait fermement près de 68 171 dollars, affichant des gains modestes de 1,3 % malgré le stress macroéconomique général.
Cette stabilité coïncidait avec un resserrement des conditions d'offre sur le réseau. Parallèlement, l'activité sur le CME s'est également intensifiée, avec un volume de transactions dépassant 569 000 contrats alors que les institutions anticipaient un choc énergétique prolongé.
Enfin, les réserves sur les exchanges sont tombées à 2,7 millions de BTC – Le niveau le plus bas depuis novembre 2019. Cela indique que les détenteurs à long terme ont continué à retirer des coins des marchés liquides – Un signe de diversification des capitaux plutôt que d'une rotation complète vers les actifs énergétiques.
Résumé final
- Le Bitcoin [BTC] continue de se négocier avec résilience malgré la volatilité macroéconomique liée au pétrole, car le resserrement des réserves sur les exchanges et les entrées constantes d'ETF signalent une demande institutionnelle soutenue.
- Les capitaux se diversifient entre les couvertures énergétiques et la rareté numérique, tandis que les conditions de liquidité macroéconomique restent le principal moteur de l'élan du cycle du BTC.
