Auteur:CoinGecko
Compilation: Deep Tide TechFlow
Lien original:
https://www.coingecko.com/research/publications/2025-annual-crypto-report
Le dernier trimestre de 2025 a été marqué par un ajustement violent du marché des cryptomonnaies, la capitalisation boursière totale s'effondrant de 23,7 % pour clôturer à 3 000 milliards de dollars. Cela marque la première baisse annuelle du marché cryptographique depuis 2022, avec une diminution de 10,4 % en glissement annuel. Bien que le trimestre ait atteint un nouveau sommet historique de 4,4 billions de dollars, l'événement de liquidation historique de 190 milliards de dollars survenu en octobre a entraîné une chute significative des prix. Malgré la correction des prix, la volatilité du marché a propulsé le volume quotidien moyen des transactions à un plus haut annuel, atteignant 1 618 milliards de dollars, tandis que le marché des stablecoins a enregistré une croissance annuelle de 48,9 %, établissant un nouveau record à 3 110 milliards de dollars.
Cette année, le marché des cryptomonnaies a montré une tendance de découplage par rapport aux actifs traditionnels, l'or ayant grimpé de 62,6 % et les marchés boursiers américains ayant surperformé, tandis que le Bitcoin a chuté de 6,4 %. Cependant, l'adoption institutionnelle s'est approfondie, les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) ayant déployé au moins 497 milliards de dollars en 2025 pour acquérir plus de 5 % de l'offre totale de Bitcoin et d'Ethereum. Parmi les autres points forts, on note une explosion de 302,7 % du volume des marchés prédictifs et un volume annuel record de contrats perpétuels sur les plateformes d'échange centralisées, atteignant 86,2 billions de dollars. Ces données indiquent que, même si les prix baissent, les infrastructures de marché et l'utilité continuent de se développer.
Notre « Rapport annuel 2025 sur l'industrie cryptographique » couvre de manière exhaustive le paysage du marché cryptographique, des analyses approfondies du Bitcoin et de l'Ethereum, et explore en détail les écosystèmes de la finance décentralisée (DeFi) et des jetons non fongibles (NFT), tout en passant en revue les performances des plateformes d'échange centralisées (CEX) et décentralisées (DEX).
Voici les points clés du rapport, mais n'oubliez pas de lire l'intégralité du rapport de 60 pages.
Sept points forts du Rapport annuel 2025 sur l'industrie cryptographique de CoinGecko
- La capitalisation boursière totale du marché cryptographique a baissé de 10,4 % en 2025, clôturant à 3 000 milliards de dollars
- La capitalisation des stablecoins a bondi de 1021 milliards de dollars (+48,9 %) en 2025, atteignant un record historique de 3110 milliards de dollars
- L'or a brillé en 2025 avec une hausse de 62,6 %, tandis que le Bitcoin a pris du retard, chutant de 6,4 % ; le dollar et le pétrole ont également sous-performé
- Les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DATCos) ont investi au moins 497 milliards de dollars en 2025, dont environ 50 % concentrés au troisième trimestre
- Le volume des marchés prédictifs a augmenté de 302,7 % en 2025, atteignant 635 milliards de dollars
- Le volume des contrats perpétuels sur les plateformes d'échange centralisées a augmenté de 47,4 % en 2025, atteignant 86,2 billions de dollars, un record historique
- Le volume des contrats perpétuels sur les plateformes d'échange décentralisées a augmenté de 346 % en 2025, atteignant 6,7 billions de dollars, établissant également un record historique
La capitalisation boursière totale du marché cryptographique a chuté de 23,7 % au T4 2025 (une baisse de 9460 milliards de dollars), clôturant l'année à 3 000 milliards de dollars
La capitalisation boursière totale du marché cryptographique a chuté de 23,7 % au quatrième trimestre, soit une diminution de 9 460 milliards de dollars, clôturant l'année à 3 000 milliards de dollars, en baisse de 10,4 % sur un an. Il s'agit de la première baisse annuelle du marché cryptographique depuis 2022.
Le quatrième trimestre 2025 a commencé fort pour le marché cryptographique, la capitalisation boursière totale atteignant un sommet historique de 4,4 billions de dollars. Cependant, ce sommet n'a pas duré, les prix ayant continuellement baissé jusqu'à fin novembre, avant d'entrer dans une phase de consolidation jusqu'à la fin de l'année. L'élément déclencheur de cette baisse a été l'événement de liquidation historique de 190 milliards de dollars déclenché par l'annonce par les États-Unis, le 10 octobre, de droits de douane de 100 % sur la Chine.
Parallèlement, le volume quotidien moyen des transactions au quatrième trimestre a augmenté pour atteindre 1 618 milliards de dollars, un plus haut annuel, en hausse de 4,4 % par rapport au trimestre précédent. Cette croissance est principalement due à l'événement de liquidation et à la forte volatilité qui a suivi. Cependant, lorsque le marché est entré dans une phase de consolidation, les volumes ont progressivement diminué.
La capitalisation des stablecoins a bondi de 1021 milliards de dollars (+48,9 %) en 2025, atteignant un record historique de 3110 milliards de dollars
Au quatrième trimestre 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de 63 milliards de dollars, atteignant un record historique de 3 110 milliards de dollars à la fin du trimestre. Sur l'année, le marché des stablecoins a augmenté de 48,9 % en glissement annuel, soit une hausse de 1 021 milliards de dollars.
Le plus grand changement au quatrième trimestre est venu de l'USDe d'Ethena, un stablecoin de l'écosystème Ethereum, dont la capitalisation a chuté de 57,3 % (soit 84 milliards de dollars) après une déleveraging rapide à la mi-octobre. En raison d'un événement de décrochage sur la plateforme Binance, l'offre d'USDe est passée d'un pic proche de 150 milliards de dollars à 63 milliards de dollars, ébranlant gravement la confiance des investisseurs dans les stratégies de rendement élevé à effet de levier.
Parallèlement, le stablecoin PYUSD, lancé par PayPal, a connu une croissance fulgurante, sa capitalisation bondissant de 48,4 % (soit 12 milliards de dollars) pour atteindre 36 milliards de dollars, devenant ainsi le cinquième plus grand stablecoin, dépassant l'USD1 de World Liberty Financial. Sa croissance a été favorisée par la fonctionnalité de paiement des revenus des créateurs introduite par YouTube et le rendement d'environ 4,25 % offert par Spark Savings Vault.
L'or en tête en 2025 : +62,6 %, le Bitcoin à la traîne, -6,4 %, le dollar et le pétrole également faibles
En 2025, l'or a été l'actif le plus performant, affichant une hausse annuelle de 62,6 %. En comparaison, le Bitcoin a sous-performé, chutant de 6,4 %, une performance faible similaire à celle du dollar et du pétrole.
En 2025, l'or s'est particulièrement distingué, grimpant de 62,6 % sur l'année. Rien qu'au quatrième trimestre, l'or a progressé de 11,4 %, principalement porté par les achats continus des banques centrales et les incertitudes liées aux droits de douane. Juste derrière se trouvaient les marchés boursiers américains, l'indice Nasdaq progressant de 20,5 % et le S&P 500 de 16,6 %, bénéficiant de la dynamique persistante de l'intelligence artificielle.
En revanche, alors que les matières premières et les actions affichaient des performances solides, le Bitcoin (BTC) a sous-performé, perdant 6,4 % sur l'année. Les actifs ayant performé moins bien que le Bitcoin incluent l'indice du dollar (en baisse de 10,0 %, affecté par les baisses de taux et les changements politiques) et le pétrole brut (en baisse de 21,5 %, en raison d'une offre mondiale excédentaire et de niveaux de production record dans les pays non membres de l'OPEP).
Les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DATCos) ont investi au moins 497 milliards de dollars en 2025, dont environ 50 % concentrés au troisième trimestre
Les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) sont devenues des acteurs importants du marché en 2025, ayant investi au total au moins 497 milliards de dollars dans l'achat de cryptomonnaies. Le troisième trimestre a été le pic d'investissement, représentant la moitié du total annuel, principalement en raison de l'émergence d'une vague de nouvelles DATCos axées sur les altcoins.
Cependant, le rythme des investissements a considérablement ralenti au quatrième trimestre, avec seulement 58 milliards de dollars déployés. L'effondrement du marché des cryptomonnaies a pesé sur les cours des actions des DATCos, conduisant de nombreuses DATCos à voir leur valeur nette d'actifs ajustée (mNAV) chuter en dessous de 1,0. Cela les a contraintes à utiliser leurs fonds pour racheter des actions plutôt que de continuer à accumuler des cryptomonnaies.
Au 1er janvier 2026, les DATCos détenaient collectivement 1 340 milliards de dollars d'actifs cryptographiques, soit une augmentation de 137,2 % par rapport aux 565 milliards de dollars du 1er janvier 2025. Les DATCos détiennent désormais plus d'un million de Bitcoins et six millions d'Ethereum, représentant plus de 5 % de leur offre totale.
Le volume des marchés prédictifs a bondi de 302,7 % en 2025, atteignant 635 milliards de dollars
En 2025, les marchés prédictifs ont connu une croissance explosive, leur volume de transactions augmentant de 302,7 % en glissement annuel pour atteindre un record historique de 635 milliards de dollars.
Le volume nominal des transactions sur les marchés prédictifs est passé de 158 milliards de dollars en 2024 à 635 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation spectaculaire de 302,7 %.
Début 2025, Polymarket détenait 85,6 % de parts de marché au premier trimestre, mais a été dépassé par Kalshi au quatrième trimestre. Au quatrième trimestre, Kalshi a atteint 39,6 % de parts de marché, Polymarket se classant deuxième avec 32,4 %. Parallèlement, Opinion, soutenu par Yzi Labs et basé sur BNB Chain, a été lancé en novembre, devenant un concurrent sérieux des marchés existants. Opinion a enregistré un volume de transactions de 70 milliards de dollars en décembre, à égalité avec Kalshi, mais son volume actuel pourrait être influencé par des activités d'airdrop.
Le volume des contrats perpétuels sur les plateformes d'échange centralisées a augmenté de 47,4 % en 2025, atteignant 86,2 billions de dollars, un record historique
Au quatrième trimestre 2025, le volume des transactions sur les dix plus grandes plateformes d'échange de contrats perpétuels centralisées (Perp CEXes) s'est établi à 21,2 billions de dollars, en baisse de 12,0 % par rapport aux 24,0 billions de dollars du troisième trimestre. Le volume annuel a atteint 86,2 billions de dollars, en hausse de 47,4 % par rapport à 2024, établissant un nouveau record historique.
Octobre 2025 est devenu le deuxième mois le plus actif en termes de volume de transactions de l'histoire, après août, lorsque le Bitcoin avait atteint son dernier plus haut historique. En revanche, décembre a été le mois le plus calme de l'année en termes de transactions, avec un volume de seulement 5,3 billions de dollars.
Sur l'ensemble de l'année 2025, les parts de marché des dix plus grandes plateformes d'échange de contrats perpétuels centralisées sont restées relativement stables. Le seul changement significatif a été la flambée des volumes de MEXC en novembre et décembre, la propulsant devant OKX, Bybit et Bitget pour se classer à la deuxième place. En dehors du top 10, KuCoin a brillé en 2025, devenant la seule plateforme d'échange de contrats perpétuels non classée dans le top 10 à dépasser le billion de dollars de volume de transactions.
Le volume des contrats perpétuels sur les plateformes d'échange décentralisées a augmenté de 346 % en 2025, atteignant 6,7 billions de dollars, établissant un record historique
Le volume des transactions sur les plateformes d'échange de contrats perpétuels décentralisées (Perp DEXes) a augmenté de 80,8 % au quatrième trimestre 2025, passant de 1,8 billion de dollars au troisième trimestre à 3,2 billions de dollars au quatrième trimestre.
En 2025, le volume annuel des transactions sur les dix plus grandes plateformes d'échange de contrats perpétuels décentralisées a atteint 6,7 billions de dollars, soit une augmentation significative de 346 % par rapport aux 1,5 billion de dollars de 2024. Le ratio du volume des transactions des Perp DEX par rapport à celui des plateformes d'échange de contrats perpétuels centralisées (CEX) est passé de 2,5 % il y a un an à 7,8 %.
La croissance du volume des transactions a été principalement stimulée par les mesures incitatives et les activités d'airdrop offertes par des plateformes telles que Lighter, Aster, edgeX, GRVT et Paradex. Hyperliquid est restée la plateforme d'échange de contrats perpétuels décentralisée la plus active sur l'ensemble de l'année 2025, mais a été dépassée par Lighter au quatrième trimestre. Hyperliquid et Lighter font désormais partie des dix plus grandes plateformes d'échange de contrats perpétuels en termes de volume annuel, avec respectivement 2,9 billions de dollars et 1,3 billion de dollars de volume de transactions.
