D'Agostino, responsable de la stratégie institutionnelle chez Coinbase, a déclaré aux journalistes qu'il était convaincu que le Digital Asset Market Clarity Act, ou « loi CLARITY », serait finalement adopté par le Sénat. Son argumentation s'appuie davantage sur des précédents récents que sur l'actualité immédiate. Il a ajouté :
« La raison de mon optimisme constant est que, je pense, nous avons déjà été confrontés à cela auparavant. Par exemple, la loi $GENIUS – tout le monde se souvient qu'elle a été adoptée sans problème, mais a été discutée jusqu'à la dernière minute, et son sort est resté incertain jusqu'au bout ».
D'Agostino faisait référence à la loi $GENIUS – une loi sur les stablecoins signée en juillet 2025 après une période tout aussi chaotique précédant le vote final. Son argument est que les négociations autour de la loi CLARITY semblent chaotiques pour la même raison que celles sur la loi $GENIUS l'étaient dans les derniers jours, et non parce que le projet de loi est réellement en danger. Le CLARITY Act lui-même constituera le premier ensemble fédéral de règles régissant la structure du marché des actifs numériques, répartissant la supervision entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en fonction de la classification des jetons.
Le directeur des affaires politiques de Coinbase, Faryar Shirzad, s'est exprimé dans le même sens hier, notant que le travail restant était davantage procédural que substantiel, et a ajouté :
« Nous avons réglé les questions d'éthique, les questions de nominations, nous avons un projet de loi bipartite sur le fond – tout est prêt pour être adopté ».
Les marchés sont moins confiants
Il semble que tout le monde ne partage pas cette assurance ; les analystes de JPMorgan estiment la probabilité d'adoption de la loi CLARITY à seulement 37 %, et les participants aux marchés de prédiction Polymarket n'accordent au projet de loi que 31 % de chances, en baisse par rapport aux 39 % enregistrés il y a seulement quelques semaines (ce qui reflète les délais législatifs extrêmement serrés).
La commission bancaire du Sénat a déjà approuvé le projet de loi par 15 voix contre 9, mais il a toujours besoin de 60 voix pour être adopté en séance plénière du Sénat. Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, aurait reporté l'examen de la loi CLARITY en faveur des candidatures fédérales et d'un projet de loi sur les sanctions contre la Russie, réduisant encore le calendrier. Les législateurs doivent partir en vacances le 8 août, et si le projet de loi n'est pas adopté d'ici là, la prochaine réelle opportunité sera reportée à septembre, la situation devenant probablement encore plus compliquée après les élections de mi-mandat de novembre.
Une coalition d'entreprises de Wall Street, comprenant Blackrock, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs et SoFi, continue de faire pression pour l'adoption du projet de loi, démontrant une fois de plus à quel point l'intérêt des investisseurs institutionnels en dépend.
Coinbase sortira gagnant dans tous les cas
Le PDG de Coinbase (Nasdaq : COIN), Brian Armstrong, s'est montré plus réservé que D'Agostino lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. Armstrong a déclaré que Coinbase se porterait bien même si la loi CLARITY n'était pas approuvée par le Sénat avant le début de la pause, notant que la plateforme suit déjà nombre des pratiques qui finiront par être prescrites par le projet de loi.
Armstrong a évoqué un filet de sécurité réglementaire au cas où le Congrès traînerait. Il a déclaré que le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, et le chef de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael Selig, pouvaient émettre leurs propres règles concernant la structure du marché, en utilisant leurs pouvoirs existants. Atkins a confirmé séparément que la SEC agirait de son propre chef si les législateurs ne respectaient pas le délai, ce qui signifie que le secteur obtiendra une version ou une autre de règles plus claires, que le Congrès agisse en premier ou non.
Ce plan de secours modifie les enjeux de la lutte actuelle, car une loi CLARITY adoptée par le Sénat aurait force de loi et serait plus difficile à abroger sous la prochaine administration, tandis que des règles au niveau des agences – de la SEC et de la CFTC – pourraient être révisées ou annulées lors du prochain changement de régulateurs. Les commentaires d'Armstrong indiquent que Coinbase se protège contre un retard, plutôt qu'elle ne considère l'adoption de la loi comme une question de vie ou de mort.
Armstrong considère toujours la date limite liée aux vacances parlementaires comme un moyen de pression utile, notant qu'elle « oblige généralement les gens à s'asseoir à la table des négociations à la dernière minute ». Cette dynamique rappelle l'affrontement sur les dispositions éthiques que Bitcoin.com News a suivi entre la Maison Blanche et les démocrates du Sénat concernant les formulations sur l'application de la loi au début du mois.
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