Le Bitcoin [BTC] a officiellement clôturé l'année 2025 avec une perte annuelle de 6,2 %, sous-performant par rapport à d'autres classes d'actifs, comme l'or et le S&P 500, qui ont affiché des gains de 62 % et 16 %, respectivement.
À l'approche du rééquilibrage de début d'année par les acteurs clés, un sentiment de prudence et d'optimisme baissier s'est accru. L'activité de couverture a également bondi, alors que la protection contre le risque de baisse du Bitcoin visait une fourchette de 75 000 $ à 80 000 $ en janvier.
Cependant, Bo Hines, conseiller stratégique de Tether et ancien cadre de la Maison Blanche sur les actifs numériques, a mis en garde les baissiers contre la vente à découvert du BTC en 2026.
« Quiconque est baissier sur le Bitcoin à l’approche de 2026 est stupide. »
L'adoption probable du projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies et la nomination du nouveau président de la Fed sont considérées comme des catalyseurs haussiers pour 2026.
Même l'action des prix à court terme suggérait une phase potentielle de creux, mais les perspectives à moyen terme restaient mitigées pour l'actif crypto.
Le creux du Bitcoin est-il vraiment atteint ?
D'un point de vue on-chain, le processus de creusement du BTC était en cours, selon l'analyste Frank Fetter.
Frank a cité l'assouplissement du ratio d'approvisionnement des détenteurs à court terme et le retour vers le « seuil de rentabilité », qui ont marqué les creux passés.
Le premier signe de potentiel serait de reprendre fermement le prix réalisé des DCT, qui était de 87,5 K$ au moment de la rédaction. Cela réduirait les ventes de panique à perte par les DCT ou les investisseurs qui détiennent du BTC depuis moins de cinq mois.
Cependant, les entrées institutionnelles ne se sont pas stabilisées. Les ETF au comptant américains ont attiré 355 millions de dollars d'entrées nettes quotidiennes le 30 décembre.
C'était la première fois des entrées après sept jours consécutifs de sorties. Mais la tendance s'est inversée à nouveau après une autre sortie de 348 millions de dollars le soir du Nouvel An.
Collectivement, la demande de BTC, y compris celle des entreprises de trésorerie BTC, a considérablement chuté et pourrait devenir négative si la contraction persiste, a mis en garde Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant.
Un tel retournement négatif tirerait le prix du BTC vers le bas.
Dans le même temps, il n'est pas clair si l'actif crypto maintiendra et étendra sa fourchette de prix actuelle de 85 000 $ à 90 000 $ à court terme.
Dans les perspectives à moyen et long terme, les projections des analystes sont partagées, les haussiers, comme Grayscale et Bitwise, prévoyant un nouveau plus haut historique en 2026.
D'un autre côté, Galaxy Research et d'autres analystes ont adopté une position conservatrice et prudente, notant que 2026 pourrait être trop « chaotique à prédire ».
Réflexions finales
- Un ancien membre de la Maison Blanche a exprimé une perspective haussière pour le BTC en 2026 et a minimisé les baissiers en les qualifiant de « stupides ».
- Bien que la phase de creux soit toujours en cours, le front de la demande ne suggérait pas un renversement probable à court terme.
