BlackRock, le gestionnaire d'actifs, a noté que les obligations gouvernementales à long terme perdent de leur efficacité en tant que filet de sécurité pour les portefeuilles, particulièrement dans le contexte de la volatilité du marché obligataire japonais, ce qui pousse certains allocateurs institutionnels à considérer les actifs numériques liquides comme le nouveau composant des portefeuilles diversifiés, où le Bitcoin est perçu comme une exposition alternative au risque.
Le marché obligataire japonais sous les projecteurs
Dans un commentaire hebdomadaire, BlackRock se concentre sur le Japon, où les rendements des obligations gouvernementales de ce pays ont récemment bondi, et les rendements des JGB à 30 et 40 ans ont enregistré des hausses historiques. Lorsque les rendements augmentent, les prix des obligations baissent. Ainsi, les JGB ont été fortement vendus ce mois-ci, poussés par la hausse des taux d'intérêt, les tensions géopolitiques et les nouvelles menaces de tarifs douaniers américains.
En conséquence, les obligations ne sont plus des portefeuilles fiables, et BlackRock a mentionné qu'il maintient une position sous-pondérée sur les obligations gouvernementales japonaises en décembre 2025, tout en notant que des rendements plus élevés ne compensent pas entièrement les risques associés à la durée et à la baisse des prix.
Avec cela, BlackRock privilégie les revenus alternatifs, qui comprennent le crédit à haut rendement et à court terme, les titres adossés à des créances hypothécaires et la dette des marchés émergents, tandis que le prêt privé cible des emprunteurs solides et établis.
Les crypto-actifs comblent le vide
Dans ce contexte de performance affaiblie des obligations, l'attention se tourne de plus en plus vers les actifs en dehors du revenu fixe traditionnel.
De ce fait, sur le graphique des actifs en revue du même commentaire hebdomadaire, le Bitcoin est l'un des actifs les plus performants en 2026, jusqu'à présent. Son rendement depuis le début de l'année se situe autour d'environ 4%, surpassant les actions américaines, les actions européennes, les obligations d'entreprise de qualité investment-grade mondiales et les obligations gouvernementales, mais il montre également des fluctuations de prix beaucoup plus importantes que les obligations ou les actions.
En revanche, les obligations gouvernementales affichent des rendements proches de zéro ou négatifs, renforçant l'idée que les actifs sûrs traditionnels sont à la traîne. Actuellement, le Bitcoin s'échange près de 87 797,15 $, en baisse de 1,63%, mais le volume quotidien des échanges augmente de 13,32%.
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