Auteur : Matt Hougan, Directeur des investissements de Bitwise
Compilation : Luffy, Foresight News
Titre original : Bitwise : Une attaque un week-end accélère la migration de tout le monde financier vers la blockchain
J'ai toujours pensé que la migration de l'industrie financière vers la blockchain était inévitable.
La blockchain permet aux actifs d'être négociés 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, avec un règlement instantané et un coût bien inférieur à celui des systèmes traditionnels. Elle rend les bourses d'actions traditionnelles et le règlement T+1 incroyablement dépassés.
Mais je me suis toujours demandé : Quand cette transition se produira-t-elle ? Et quel événement poussera le système entier à changer radicalement ?
Après tout, la plupart des gens ne ressentent pas du tout les délais du système actuel. Quand mon oncle achète une action sur son compte Charles Schwab, il se fiche d'attendre un jour pour le règlement, ou des processus complexes impliquant des institutions mystérieuses comme la NSCC, la DTCC, Cede & Co. Il achète, l'action apparaît sur son compte, c'est simple, direct, sans accroc.
Je pensais donc que les marchés pilotés par la crypto allaient d'abord se développer en marge. Dans les 5 à 10 prochaines années, ils serviraient principalement les utilisateurs natifs de la crypto et ceux qui ne s'intègrent pas parfaitement dans le système financier traditionnel, comme les investisseurs particuliers mondiaux voulant trader des actions américaines. Finalement, ces systèmes deviendraient suffisamment bons pour reprendre progressivement le système existant, et des institutions comme le NYSE passeraient progressivement aux marchés tokenisés, comme elles sont passées de la négociation en salle des marchés à l'électronique.
Cela aurait été un récit technologique classique : perturber d'abord la périphérie, puis prendre le contrôle du noyau. Je pensais que cela prendrait 5 à 10 ans.
Mais ce week-end a prouvé que j'avais tort. Maintenant, je suis convaincu que tout cela ira plus vite que quiconque ne le pensait.
Ce qui s'est passé ce week-end
Dimanche 28 février, à 2h30 du matin, heure de l'Est des États-Unis, Trump a annoncé une frappe contre l'Iran. Ce moment était très particulier pour les marchés financiers mondiaux, car presque tous les marchés étaient fermés.
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Bourse américaine fermée
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Marchés à terme américains fermés
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Principaux marchés des changes fermés
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Marchés européens fermés
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Marchés asiatiques fermés
Fondamentalement, les seuls marchés encore ouverts étaient les bourses du Moyen-Orient comme l'Arabie saoudite ou le Qatar (elles fonctionnent du dimanche au jeudi), mais ces marchés sont de taille et de portée limitées, avec peu de participation des investisseurs occidentaux et couvrant peu d'actifs.
Par le passé, si un choc géopolitique majeur survenait le dimanche matin, les investisseurs devaient attendre 18h00 le dimanche soir, l'ouverture des contrats à terme américains, pour savoir comment le marché réagissait. Mais ce week-end nous a appris : ils ont maintenant un autre choix, se tourner vers l'infrastructure crypto qui fonctionne 24h/24, 7j/7, partout dans le monde.
Et ce week-end, ils l'ont vraiment fait.
Toute la journée du dimanche, la finance on-chain est devenue le cœur de la finance mondiale. En particulier l'échange décentralisé Hyperliquid, qui est devenu le point central. Il propose des contrats perpétuels sur des actifs cryptographiques ainsi que sur des actifs réels comme le pétrole brut.
Le volume des transactions sur Hyperliquid a explosé, à tel point que Bloomberg, dans son reportage sur l'impact des frappes aériennes sur le pétrole brut, a directement cité le prix du contrat sur le pétrole brut sur Hyperliquid, c'était le prix de référence le plus significatif. Ce n'est pas une coïncidence, le jeton natif d'Hyperliquid, HYPE, a augmenté d'environ 30% ce week-end. À mon avis, cela ressemble plus à des investisseurs payant d'avance pour son avenir.
Mais ce n'était pas seulement Hyperliquid. Le jeton or XAUT émis par Tether a vu son volume de transactions sur 24 heures monter en flèche à plus de 300 millions de dollars. Les marchés prédictifs comme Kalshi et Polymarket ont atteint de nouveaux records de volume. Les actifs cryptographiques comme Bitcoin et Ethereum étaient également sous les projecteurs.
De mémoire, c'est la première fois que le marché des cryptomonnaies a véritablement fonctionné comme un « marché ».
Pourquoi est-ce important
Si vous êtes un fonds spéculatif, une banque, ou tout investisseur voulant rester compétitif, vous n'avez maintenant pas le choix : vous devez ouvrir un portefeuille de stablecoin, vous devez apprendre à trader sur Hyperliquid, vous devez comprendre XAUT, vous devez étudier les actions tokenisées.
Parce que même si vous ne le faites pas, d'autres le feront.
Cette tendance va s'accélérer. Le plus grand obstacle à la participation aux marchés on-chain est de s'habituer aux outils comme les portefeuilles, les stablecoins, Hyperliquid, Uniswap. Une fois que vous les maîtrisez, toutes les nouvelles capacités de la DeFi et de la finance on-chain sont à portée de main. Le contact mène à l'exploration, l'exploration mène au trading.
Bien sûr, certains diront : Les marchés traditionnels peuvent le faire aussi ! Le Nasdaq met en œuvre une négociation de 23 heures par jour, 5 jours par semaine ! Nous n'offrons pas le trading 24/7 parce que personne n'en a besoin !
Très bien, dites ce que vous voulez. Blockbuster disait la même chose de Netflix, Microsoft disait la même chose de l'iPhone.
Le virage vers la finance on-chain est inévitable. Et après ce week-end, je suis convaincu : son arrivée sera plus précoce que quiconque ne l'imaginait.
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