Les analystes mettent en garde : le Bitcoin commence à se comporter comme une « réserve de valeur numérique », les investisseurs cherchant un moyen de se couvrir contre la dette et les manipulations monétaires.
Bitfinex a souligné que cette corrélation entre l’or et le Bitcoin avait atteint des niveaux qui ne se maintiennent généralement pas longtemps, signalant un changement imminent de cette tendance.
« Les deux actifs s’échangent comme un instrument de couverture unique contre la dépréciation monétaire, $BTC étant la version avec un bêta plus élevé, mais cet indicateur a déjà été rompu par le passé. Un environnement potentiel de réduction des risques montrera si le Bitcoin reste aligné sur l’or ou chute avec les actions », a souligné Bitfinex.
Cela intervient dans un contexte de changement de l’environnement macroéconomique : de l’essor de l’intelligence artificielle vers des stratégies de dépréciation monétaire, les actions récentes du Trésor américain et les événements négatifs liés à la dette américaine influençant désormais les prévisions économiques et le rôle du dollar en tant que monnaie de réserve.
Parallèlement, l’échange a attiré l’attention sur $BTC en tant qu’outil clé pour les investisseurs techniquement avertis, échangeant sur la base de la dépréciation monétaire, soulignant que le prix du Bitcoin était sorti de la phase d’accumulation pour entrer dans une phase de croissance.
« Le multiple de marché Delta-Thermo est à 2,03, ce qui correspond au seuil de 2,5x à partir duquel la phase de croissance commence, tandis que le sommet de distribution à 3,5x se situe bien au-dessus. Le modèle considère cela comme le début d’une phase de croissance, et non comme une progression vers un sommet », note Bitfinex.
La situation actuelle rappelle une configuration similaire en 2024, lorsque les stratégistes de JPMorgan ont lié la tendance d’investissement aux « inquiétudes concernant une "érosion de la dette" due aux déficits publics élevés persistants dans les plus grandes économies, à la baisse de confiance dans les monnaies fiduciaires sur certains marchés émergents, ainsi qu’à une diversification plus large au détriment du dollar ».
Cependant, lors de son entrée en scène à Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh a contesté le récit de « l’érosion de la dette », adoptant une position « de faucon », soulignant que l’objectif d’inflation de 2 % restait d’actualité et laissant entendre de futures hausses de taux d’intérêt.
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