Depuis des mois, le marché des cryptomonnaies tente de retrouver son sommet d'octobre à 125 000 $, mais l'excitation de l'« Uptober » s'est transformée en une baisse longue et fatigante.
Le prix du Bitcoin proche de 68 000 $ indique qu'il ne s'agit pas d'une simple petite baisse. Il révèle une faiblesse plus profonde du marché, avec environ 420 milliards de dollars effacés de sa valeur totale en seulement quelques semaines.
Bien qu'une baisse mensuelle de 23 % soit normale dans le secteur des cryptos, le problème majeur est ce que beaucoup appellent désormais le piège institutionnel.
La grande vague d'argent institutionnel qui semblait autrefois prometteuse perd désormais de sa force. Un bref moment d'espoir est survenu le 20 février, lorsque 88,1 millions de dollars ont afflué vers les ETF Bitcoin [BTC].
Mais les données globales de Farside Investors montrent que plus d'argent sort qu'il n'entre.
Ainsi, alors que la valeur marchande du Bitcoin chute de 1,76 billion de dollars à 1,34 billion de dollars, une question importante demeure : vers où se dirige le Bitcoin ?
À ce sujet, Walter Bloomberg a noté sur X :
« Le Bitcoin a chuté de plus de 40 % par rapport à son pic, mais le plus gros problème n'est pas le prix — c'est sa finalité. »
Le Bitcoin perd-il du terrain ?
Alors que les prix de l'or physique ont augmenté, le Bitcoin a chuté. Le ratio Bitcoin/Or a baissé sur un an.
En 2024 et 2025, les investisseurs achetaient le Bitcoin comme une couverture contre l'inflation. Aujourd'hui, beaucoup d'entre eux vendent du Bitcoin pour acheter de l'or physique à la place.
De plus, l'argent qui poussait autrefois les prix du Bitcoin à la hausse se déplace désormais vers d'autres parties du marché des cryptos qui semblent plus utiles.
Pour aller plus loin, même si la valeur marchande du Bitcoin a chuté de plus de 24 % le mois dernier, les stablecoins sont restés solides. L'USDT de Tether n'a baissé que de 1,7 %, tandis que l'USDC de Circle a légèrement augmenté.
Un autre défi majeur pour le Bitcoin est la croissance rapide des marchés de prédiction. Après que Kalshi a gagné son procès contre la CFTC, les paris sur les événements politiques et mondiaux sont devenus beaucoup plus populaires. C'est désormais une industrie de plusieurs milliards de dollars.
Les traders qui utilisaient autrefois le Bitcoin pour des paris à haut risque investissent désormais leur argent dans des contrats basés sur des élections et des événements. Ces marchés offrent des résultats plus clairs et plus rapides que d'attendre que le prix du Bitcoin bouge.
Cependant, malgré toutes ces tendances baissières, Walter Bloomberg a noté :
« Le Bitcoin reste l'actif crypto le plus établi et a survécu à des crises passées. »
Pourquoi le Bitcoin règne-t-il toujours ?
Même si le prix du Bitcoin est faible, il reste leader du marché des cryptos, avec près de 60 % des investissements totaux qui lui sont destinés. La plupart des investisseurs continuent de choisir le Bitcoin plutôt que d'autres pièces.
L'Altcoin Season Index était à 32 au moment de la rédaction, montrant que le Bitcoin surpasse toujours la plupart des cryptomonnaies.
Lorsque le marché devient incertain, les investisseurs évitent les petites pièces risquées et s'en tiennent au nom le plus fiable du secteur des cryptos. Le réseau Bitcoin lui-même reste également fort et stable.
Depuis septembre 2025, la difficulté minière du Bitcoin a surtout baissé, rendant légèrement plus facile pour les mineurs de gagner des récompenses.
Elle a atteint un point haut le 6 février, lorsque de nombreux mineurs étaient en compétition simultanément, mais depuis, la difficulté s'est atténuée au fur et à mesure que le réseau s'ajustait.
Par conséquent, malgré la faiblesse actuelle, la domination et la force du réseau du Bitcoin montrent qu'il est loin d'être irrelevant.
Résumé final
- La baisse du prix du Bitcoin reflète des problèmes structurels plus profonds, et pas seulement une faiblesse temporaire du marché.
- Malgré ces défis, le Bitcoin domine toujours près de 60 % du marché des cryptomonnaies.
