Le Bitcoin [BTC] est tombé vers 70 000 $ au moment de la rédaction, perdant 20,2 %, mais le comportement des gros détenteurs a évolué à la hausse, formant une divergence nette. Alors que le prix enregistre des plus bas plus élevés en janvier et février, les portefeuilles ≥ 100 BTC sont passés à 20 087–20 102, ajoutant 753 adresses.
Cette expansion régulière pendant une période de faiblesse montre une accumulation stratégique, les mains fortes absorbant l'offre libérée par les participants plus faibles. Alors que la pression de vente ralentit, le prix commence à se stabiliser, tandis que la croissance du nombre de portefeuilles reste élevée, renforçant la demande sous-jacente.
Au moment de la rédaction, la cohorte 100–1 000 a atteint 18 073 portefeuilles détenant 5,193 millions de BTC, tandis que les adresses détenant plus de 1 000 BTC en contrôlaient 7,14 millions. Alors que l'ancienne offre reste inactive et que de nouvelles entités entrent sur le marché, l'offre liquide se resserre, réduisant la volatilité à la baisse tout en augmentant la probabilité d'une pénurie d'approvisionnement qui peut entraîner une forte réévaluation à la hausse une fois la demande de retour.
L'offre de Bitcoin se resserre alors que la demande des ETF et des baleines s'aligne
Alors que l'offre de Bitcoin se resserre sous l'effet de l'accumulation par les baleines, les flux des ETF ont commencé à renforcer cette même évolution structurelle plutôt que de la compenser. Les entrées cumulées ont dépassé 56,64 milliards de dollars, soit 713 880 BTC, tandis que l'actif sous gestion (AUM) approche les 96,76 milliards de dollars, reflétant une entrée institutionnelle soutenue.
Bien que les flux à court terme fluctuent, y compris une session à -90,20 millions de dollars, les créations persistent, indiquant une demande nouvelle plutôt qu'une rotation interne. Alors que cette demande se construit, les soldes sur les exchanges se maintiennent près de 2,47 millions de BTC au moment de la rédaction, mais ont tendance à baisser d'environ 5 500 BTC sur 30 jours, montrant que les pièces quittent régulièrement les plateformes liquides.
Alors que la pression des acheteurs persiste grâce à un CVD spot positif, Cumulative Volume Delta), les flux des ETF et le comportement des baleines s'alignent, absorbant l'offre disponible. Cet alignement réduit le relâchement du marché, limite la profondeur des vendeurs et augmente la probabilité d'une rupture tirée par la demande alors que les conditions de liquidité se resserrent davantage.
