Le Bitcoin (BTC) évolue à nouveau dans une fourchette étroite, avec des variations de prix contenues malgré des signaux macroéconomiques changeants et un débat sur l'applicabilité du cycle quadriennal longtemps observé pour la cryptomonnaie.
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Alors que les traders réagissent à des messages mitigés de la Réserve fédérale, aux flux institutionnels et à une prudence accrue sur les marchés risqués, les analystes restent divisés sur la question de savoir si la dernière consolidation du Bitcoin représente une stabilité ou un changement plus profond dans le comportement de l'actif.
Tendance baissière du prix du BTC sur le graphique journalier. Source : BTCUSD sur Tradingview
Les analystes s'interrogent sur la fin du cycle
Un nombre croissant de grandes sociétés affirment désormais que le Bitcoin pourrait dépasser son rythme historique dicté par le halving. La société d'investissement Bernstein a déclaré dans une note récente que l'actif se trouve dans un « cycle haussier prolongé », soulignant des sorties minimales des ETF malgré une correction de près de 30 %.
La firme a relevé son objectif de prix pour 2026 à 150 000 dollars, projetant un pic de cycle potentiel à 200 000 dollars en 2027 et maintenant une estimation à long terme d'un million de dollars pour 2033.
La PDG d'ARK Invest, Cathie Wood, a fait écho à ce point de vue, déclarant que l'adoption institutionnelle réduit la probabilité des fortes baisses de 75 à 90 % observées lors des cycles précédents. Grayscale a également suggéré que le Bitcoin pourrait briser le modèle quadriennal, prévoyant un regain de force en 2026.
Le Bitcoin s'échange actuellement près de 90 000–93 000 dollars selon la plateforme, les récentes fluctuations intrajournalières soulignant un manque de conviction directionnelle forte.
Les signaux de la Fed maintiennent les marchés prudents
La baisse de taux de 25 points de base de la Réserve fédérale a initialement dopé le sentiment de risque, mais un virage vers un langage prudent et dépendant des données a rapidement inversé la tendance.
Le Bitcoin et l'Ethereum ont reculé après l'annonce, le BTC tombant en dessous de 90 000 dollars à un moment donné alors que les traders réévaluaient le contexte macroéconomique. La liquidité reste faible, contribuant à des mouvements erratiques sur les principaux actifs cryptos.
Les analystes notent que l'incapacité du Bitcoin à maintenir ses gains, malgré un dollar plus faible et une posture plus accommodante de la Fed, reflète une incertitude persistante. Plusieurs commentateurs estiment que le BTC doit se maintenir au-dessus de 90 000 dollars pour éviter de renforcer la pression baissière, tandis qu'une rupture au-dessus de 94 500 dollars pourrait rouvrir une voie vers 100 000 dollars si les entrées de fonds s'améliorent.
Les produits dérivés et les données on-chain signalent un sentiment baissier croissant
Les options et les indicateurs on-chain signalent également la prudence. Les traders ont augmenté leurs positions baissières sur options, le ratio put/call devenant positif à l'approche d'une importante fenêtre d'expiration. Plus de 500 millions de dollars de liquidations ont eu lieu en 24 heures, reflétant une volatilité accrue.
Les données on-chain montrent un momentum haussier en déclin. L'indice de score haussier du Bitcoin (Bitcoin Bull Score Index) est retombé à zéro, et les pertes réalisées suggèrent qu'une nouvelle baisse est possible. Les analystes avertissent que, malgré les schémas passés d'achat lors des baisses, les lectures actuelles ne reflètent pas encore les niveaux typiquement associés aux creux de marché.
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Alors que le Bitcoin continue de trader dans un intervalle serré, le débat plus large reste non résolu. Que le cycle quadriennal s'estompe ou soit simplement en pause pourrait dépendre de la manière dont les marchés digèrent l'incertitude macroéconomique, les flux institutionnels et la prochaine vague de données économiques.
Image de couverture de ChatGPT, graphique BTUSD de Tradingview
