Les détenteurs à long terme de Bitcoin ont vu leurs pertes s’envoler récemment, mais les données historiques montrent que les marchés baissiers ont touché le fond à des niveaux encore plus élevés.
Les Pertes des Détenteurs à Long Terme du Bitcoin Équivalent Actuellement à 14 % de la Capitalisation Boursière
Comme l’a souligné la firme d’analyse on-chain Glassnode dans un post sur X, la Perte Non Réalisée parmi les détenteurs à long terme de Bitcoin a été élevée récemment. Les « détenteurs à long terme » (LTH) désignent ici les investisseurs en BTC qui détiennent leurs jetons depuis plus de 155 jours. Ce groupe est considéré comme incluant les « HODLers » résolus du marché.
Depuis le dernier trimestre de 2025, le BTC a considérablement baissé, tout comme au sein du secteur plus large des cryptomonnaies, et ces détenteurs à long terme ont naturellement également été affectés. Un indicateur qui peut être utile pour évaluer l’effet d’une baisse sur les investisseurs est la « Perte Non Réalisée », qui mesure, comme son nom l’indique, le montant total de la perte que les investisseurs en BTC supportent actuellement.
La métrique fonctionne en examinant l’historique des transactions de chaque jeton en circulation pour déterminer si son dernier prix de transfert était supérieur au prix au comptant actuel. Les pièces qui remplissent cette condition sont supposées être en perte d’un montant égal à la différence entre les deux prix. La Perte Non Réalisée additionne cette valeur pour tous les jetons du type « perte ».
Dans le contexte du sujet actuel, une forme modifiée de l’indicateur, appelée la Perte Non Réalisée Relative, est intéressante. Cette métrique représente la perte des détenteurs en pourcentage de la capitalisation boursière.
Voici maintenant le graphique partagé par Glassnode qui montre la tendance de la moyenne mobile simple (SMA) sur 30 jours de la Perte Non Réalisée Relative du Bitcoin pour les LTH :
La valeur de la métrique semble avoir grimpé ces derniers mois | Source : Glassnode sur X
Comme le montre le graphique ci-dessus, la SMA sur 30 jours de la Perte Non Réalisée Relative des LTH du Bitcoin a observé une hausse au cours des derniers mois, une conséquence de l’action des prix baissiers ainsi que de l’entrée dans la cohorte des LTH des pièces achetées au sommet du marché.
Aujourd’hui, la valeur de l’indicateur est de 14 %, ce qui signifie que la perte détenue par les « diamond hands » (mains de diamant) équivaut à 14 % de la valorisation totale de la cryptomonnaie. C’est le plus haut niveau de douleur auquel les LTH ont été confrontés depuis 2023.
Il est visible sur le graphique, cependant, que les deux derniers marchés baissiers ont tous deux vu l’indicateur atteindre des niveaux bien plus élevés, avec des pics notables d’environ 70 % formés lors de leurs creux.
Bien qu’il soit incertain que le dernier cycle du Bitcoin doive également connaître un niveau de douleur similaire parmi les LTH avant un creux, le fait que la Perte Non Réalisée Relative soit encore significativement en retard pourrait être notable.
Prix du BTC
Le Bitcoin est remonté au-dessus de la barre des 72 000 $ avec sa dernière hausse.
La tendance du prix de la pièce au cours des cinq derniers jours | Source : BTCUSDT sur TradingView
