Les marchés de la cryptomonnaie ont connu une autre semaine de baisse alors que l'activité des investisseurs s'est progressivement ralentie à l'approche de la période des fêtes.
Le Bitcoin (BTC) a chuté de plus de 5 % au cours de la semaine écoulée, tombant à un plus bas hebdomadaire de 84 398 $ jeudi, avant de se redresser pour s'échanger au-dessus de 87 769 $ vendredi, selon les données de TradingView.
La volatilité du marché des cryptomonnaies continue de menacer la durabilité des sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT), car leur longévité dépend désormais de la capacité à éviter les "montagnes russes" du multiple de la valeur nette d'actifs (mNAV ou VNAm), ce qui rend ces entreprises sujettes aux fluctuations de la valeur des jetons détenus dans leur bilan, selon Marco Santori, PDG de Solmate.
Dans le paysage plus large des cryptomonnaies, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a abandonné son enquête de quatre ans sur Aave, marquant une victoire réglementaire significative pour l'industrie.
Suite à cette évolution, Stani Kulechov, le fondateur d'Aave, a dévoilé le "plan directeur" 2026 pour la plateforme de prêt décentralisée, visant à capturer 1 milliard de dollars de valeur grâce aux dépôts d'actifs du monde réel en lançant Aave v4, Horizon et l'Application Aave.
La longévité des DAT dépend de l'évitement des "montagnes russes de la VNAm" : PDG de Solmate
L'essor des sociétés de trésorerie d'actifs numériques sera considéré comme une méta-narration de 2025, mais la longévité du mouvement sera décidée par la gestion du capital et des stratégies commerciales solides.
Selon Marco Santori, PDG de Solmate, toutes les DAT doivent composer avec la valeur du jeton sous-jacent qu'elles détiennent dans leur bilan. Cela ne devrait pas être un problème pour les entreprises génératrices de revenus, mais les DAT pures s'attendent à un parcours chaotique.
"Le multiple de la valeur nette d'actifs (VNAm) est la façon dont beaucoup de ces sociétés de trésorerie survivent. Si elles se négocient à une VNAm élevée, ce qui signifie que leur capitalisation boursière est supérieure à la valeur des jetons qu'elles ont au bilan, alors elles peuvent vendre des actions de manière accretive", a déclaré Santori sur l'émission Chain Reaction X de Cointelegraph.
"Chaque dollar d'actions qu'elles vendent, elles le prennent et l'utilisent pour acheter le jeton sous-jacent, ce qui augmente leur valeur nette d'actifs. Tant qu'elles peuvent maintenir la prime, elles peuvent continuer à faire cela. Et c'est le modèle de trésorerie pure. Je pense en fait que cela a un avenir."
Mais le problème est que la VNAm diminuera lorsque l'intérêt pour le jeton sous-jacent d'une DAT s'estompera. Santori a expliqué que la baisse des prix des jetons entraîne une baisse des VNAm.
"Cela signifie que beaucoup de sociétés de trésorerie sont en quelque sorte à l'arrêt parce qu'elles ne peuvent pas croître efficacement. Je ne voulais pas être soumis à cela. Je ne voulais pas cela pour nos investisseurs. Je veux leur donner une exposition au SOL et à la croissance du réseau Solana, mais je ne voulais pas qu'ils fassent des montagnes russes de la VNAm", a déclaré Santori.
Lire la suite
Le fondateur d'Aave dévoile le "plan directeur" 2026 après la fin de l'enquête de la SEC
Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a dévoilé le "plan directeur" 2026 de son protocole décentralisé, peu après avoir révélé que la Securities and Exchange Commission américaine avait abandonné son enquête de quatre ans sur la plateforme.
Dans un post sur X mardi, Kulechov a déclaré que malgré le fait que 2025 ait été l'année la plus "réussie" pour la plateforme à ce jour, il estime toujours qu'Aave en est au "jour zéro par rapport à ce qui nous attend".
En se projetant en 2026, le PDG a esquissé un plan directeur qui met l'accent sur la montée en charge de la plateforme DeFi et l'atteinte d'objectifs d'utilisation spécifiques, tels que 1 milliard de dollars de dépôts d'actifs du monde réel (RWA).
"À l'heure actuelle, notre stratégie pour l'année prochaine repose sur trois piliers principaux : Aave v4, Horizon et l'Application Aave", a-t-il déclaré.
Aave v4 est une mise à niveau majeure présentée comme apportant des améliorations significatives aux pools d'emprunt et de prêt de la plateforme, à l'interface utilisateur et aux paramètres de liquidation, entre autres.
Dans son post, Kulechov a déclaré que v4 sera "l'épine dorsale de toute la finance", en pointant les marchés de prêt sur mesure que le modèle Hub and Spoke (Hub et Rayons) de la v4 fournira.
Selon ce modèle, le hub fait référence à un pool de liquidités crosschain unifié unique qui fonctionne comme l'emplacement central de tous les actifs du protocole, tandis que les rayons (spokes) font référence à des marchés hautement personnalisables qui puisent dans la liquidité du hub.
"Cela permettra à Aave de gérer des billions de dollars d'actifs, en faisant le choix incontournable pour toute institution, fintech ou entreprise cherchant à accéder à la liquidité profonde et fiable d'Aave", a-t-il déclaré, ajoutant :
"En 2026, Aave abritera de nouveaux marchés, de nouveaux actifs et de nouvelles intégrations qui n'ont jamais existé auparavant dans la DeFi. Nous continuerons à nous engager avec les fintechs et à travailler en étroite collaboration avec le DAO et nos partenaires sur le déploiement pour augmenter progressivement le TVL tout au long de l'année."
En se penchant vers le prochain pilier, Horizon, le marché décentralisé d'actifs du monde réel d'Aave, le PDG a exposé l'intention d'intégrer "de nombreuses institutions financières de premier plan" pour devenir un acteur central dans l'espace des RWA.
Lire la suite
Un vote de gouvernance Hyperliquid vise à écarter définitivement le Fonds d'Assistance d'un milliard de dollars
La Hyper Foundation a proposé un vote des validateurs pour reconnaître formellement que les jetons HYPE détenus dans l'adresse du système du Fonds d'Assistance du protocole Hyperliquid sont définitivement inaccessibles, les excluant ainsi de l'offre circulante et totale de l'actif.
Selon la fondation, le Fonds d'Assistance est un mécanisme au niveau du protocole intégré dans l'exécution du réseau de layer 1. Il convertit automatiquement les frais de transaction en jetons HYPE et les achemine vers une adresse système désignée. Au moment de la rédaction, le portefeuille contient environ 1 milliard de dollars en jetons.
L'adresse système a été conçue sans mécanismes de contrôle, rendant les fonds irrécupérables sans un hard fork. "En votant 'Oui', les validateurs acceptent de considérer les HYPE du Fonds d'Assistance comme brûlés", a écrit la Hyper Foundation.
Native Markets, l'émetteur de l'USDH, le stablecoin natif d'Hyperliquid, a rappelé aux utilisateurs que 50 % du rendement de la réserve du stablecoin est acheminé vers le Fonds d'Assistance et converti en jetons HYPE. "Si ce vote de validateur est adopté, ces contributions seront alors formellement reconnues comme brûlées", a écrit la société.
Lire la suite
ETHGas lève 12 millions de dollars alors que Buterin relance le débat sur les futures de gas
La plateforme de trading d'espace de blocs Ethereum ETHGas a annoncé avoir levé 12 millions de dollars lors d'un tour de financement initial (seed round) mené par Polychain Capital.
L'annonce de financement intervient après que le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a récemment discuté de l'idée d'un marché de "futures de gas" onchain, arguant qu'un tel produit pourrait donner aux utilisateurs un signal plus clair des frais attendus et leur permettre de couvrir les coûts futurs.
ETHGas affirme qu'Ethereum a besoin d'"une réimagination de la façon dont l'espace de blocs est alloué sur le réseau" et prétend que sa nouvelle plateforme de trading d'espace de blocs est un pas dans cette direction. La société a déclaré que le marché a été lancé avec 800 millions de dollars d'engagements de la part de validateurs, de constructeurs (builders) et d'autres participants.
Lire la suite
Les actions tokenisées peuvent être onchain, mais la SEC veut toujours les clés
La Division des Marchés et du Trading de la SEC américaine a exposé mercredi comment les courtiers-négociants (broker-dealers) peuvent conserver des actions et obligations tokenisées sous les règles existantes de protection de la clientèle, signalant que les titres d'actifs cryptographiques basés sur la blockchain seront intégrés dans les sauvegardes traditionnelles des titres plutôt que traités comme une nouvelle catégorie.
La division a déclaré qu'elle n'objecterait pas à ce que les courtiers-négociants se considèrent en possession de titres d'actifs cryptographiques en vertu des règles existantes de protection de la clientèle, à condition qu'ils remplissent un ensemble de conditions opérationnelles, de sécurité et de gouvernance. Cela s'applique uniquement aux titres cryptographiques, y compris les actions ou obligations tokenisées.
Bien que la déclaration ne soit pas une règle, elle apporte une clarification sur la façon dont les régulateurs américains s'attendent à ce que les titres tokenisés s'intègrent dans les sauvegardes traditionnelles du marché.
Les orientations suggèrent que les titres tokenisés ne sont pas traités comme une nouvelle classe d'actifs avec des règles uniques. Au lieu de cela, ils sont placés dans les cadres existants des courtiers-négociants, même s'ils sont réglés dans des réseaux blockchain.
Lire la suite
Aperçu du marché DeFi
Selon les données de Cointelegraph Markets Pro et TradingView, la plupart des 100 plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière ont clôturé la semaine dans le rouge.
Le jeton du launchpad de memecoins Pump.fun (PUMP) a chuté de 32 %, marquant le plus grand déclin de la semaine dans le top 100, suivi par le jeton de l'échange décentralisé Aster (ASTER), en baisse de plus de 27 % au cours de la semaine écoulée.
Merci d'avoir lu notre résumé des développements DeFi les plus marquants de cette semaine. Rendez-vous vendredi prochain pour plus d'histoires, d'analyses et d'éducation concernant cet espace en évolution dynamique.
