Auteur: Gu Yu, ChainCatcher
La semaine dernière, le désastreux retour en arrière de BackPack est encore frais dans les mémoires, et aujourd'hui, un autre protocole de trading de contrats perpétuels décentralisé, edgeX, est confronté à une vague de critiques écrasantes.
Ce matin, edgeX a officiellement annoncé l'URL pour vérifier et réclamer l'airdrop de jetons, avec une prévision de mise en ligne sur les exchanges ce soir. Incubé par Amber Group et ayant reçu un investissement stratégique de Circle Ventures cette année, edgeX était très attendu par les chasseurs d'airdrop.
Depuis août 2025, le volume de transactions d'edgeX a connu une croissance rapide, avec désormais plus de 470 000 adresses utilisateurs cumulées, un volume total de transactions dépassant 877 milliards de dollars, et un TVL total actuel de plus de 360 millions de dollars. De plus, edgeX a généré plus de 180 millions de dollars de revenus de frais de transaction.
L'équipe d'edgeX avait promis à la communauté qu'elle ne vérifierait pas les sybilles, et que des points signifiaient des jetons, ce qui était une source de confiance pour de nombreux utilisateurs d'edgeX. Mais ce à quoi personne ne s'attendait, c'est qu'edgeX n'a effectivement pas éliminé les comptes sybilles, mais a manipulé les "pondérations des points".
Selon les retours de la communauté, de nombreux utilisateurs ayant obtenu le même nombre de points via le trading ont reçu un nombre différent de jetons airdrop. Certains utilisateurs ont reçu 4 jetons par point en moyenne, d'autres seulement 0,5 jeton, et certains jusqu'à 11 jetons. L'équipe a simplement indiqué que les points de différentes sources avaient effectivement des pondérations différentes.
Même en calculant au taux le plus élevé de 11 jetons par point, sa valeur actuelle n'est que de 5,5 dollars, alors que l'année dernière, le prix sur le marché secondaire des points d'edgeX était de 30 à 40 dollars, ce qui a entraîné des pertes importantes pour les acheteurs sur le marché secondaire.
Pire encore, plusieurs KOLs, dont He Bi, ont révélé que l'équipe d'edgeX était impliquée dans du front-running, avec plusieurs adresses associées à faible nombre de points ayant reçu un quart du total des jetons airdrop.
Face aux questions croissantes de la communauté, edgeX a simplement fermé les commentaires sur son compte X, tentant de supprimer la propagation des commentaires négatifs, mais en vain.
"Pourquoi y a-t-il des poids différents pour le même nombre de points, et des règles modifiées arbitrairement ? Pourquoi supprimer des posts, expulser des membres et réprimer les discussions ? Parce qu'un projet qui, dès le départ, était destiné à gonfler les données avec de fausses transactions, à raconter des histoires avec une valorisation élevée, et à faciliter le transfert d'intérêts avec son groupe de market makers, ne peut fondamentalement pas respecter les utilisateurs ni la communauté.", a déclaré le célèbre KOL Bingwa sur X.
Bingwa a également déclaré que le pire chez edgeX est qu'il n'a jamais eu l'intention de créer un projet, mais plutôt de monter une arnaque, et tente de détruire l'industrie avec manipulation et récolte.
Indéniablement, cette manière de "règles postérieures" a directement brisé la prémisse de confiance la plus cruciale des mécanismes d'airdrop – la prévisibilité. Une fois que les utilisateurs ne peuvent plus évaluer les gains basés sur des règles publiques, la soi-disant "stratégie de farming" perd sa base de jeu, et un incident après l'autre de "retour en arrière" à grande échelle et de "mauvaise conduite" continue d'éroder la confiance des utilisateurs.
En réalité, une grande partie du volume de transactions et de l'activité des utilisateurs des protocoles DeFi n'ayant pas encore émis de jetons provient de l'attente d'airdrop. La taille apparente de la communauté et le volume de transactions sont basés sur cela. Une fois que ces projets ont émis leurs jetons et perdu l'attrait des gains potentiels pour les utilisateurs, la fausse prospérité s'effondre rapidement ; une fois que le rendement attendu du trading pour obtenir des airdrops n'est plus certain voire négatif, l'activité globale du marché DeFi pourrait considérablement diminuer.
Prenez edgeX par exemple : dans les jours suivant la fin du snapshot de l'airdrop, le nombre de nouveaux utilisateurs effectuant des dépôts sur le protocole est rapidement tombé de plus de 2000 à moins de 50 par jour.
Après le retour en arrière d'edgeX, le marché est laissé avec une série de points d'interrogation : combien de personnes continueront à croire au "enrichissement par l'airdrop" ? Lorsque le retour en arrière devient la nouvelle norme et que de nombreux chasseurs d'airdrop partent, l'activité transactionnelle DeFi et la fidélité des utilisateurs continueront-elles de baisser ?
Lorsque le "retour en arrière" évolue d'un phénomène isolé à un consensus sectoriel, le mythe de l'enrichissement par l'airdrop est peut-être terminé. Pour les participants de l'ère post-airdrop, protéger leur trésorerie est peut-être plus important que de poursuivre ces "attentes d'airdrop" difficiles à distinguer.
