En juillet 2026, l'activité des échanges au comptant sur le marché des cryptomonnaies pourrait tomber à son niveau le plus bas depuis novembre 2023. C'est ce qu'indique le rapport des analystes de K33.
Selon leurs données, le volume quotidien moyen des échanges au comptant au cours des 30 derniers jours s'est établi à 2,2 milliards de dollars. Les experts ont également souligné la faible activité sur les marchés dérivés : l'intérêt ouvert (IO) sur le CME reste proche de ses plus bas de plusieurs années, et l'IO sur les contrats perpétuels se maintient autour de 300 000 $BTC.
« Ce tableau reflète précisément le ralentissement typique de juillet, qui est historiquement la période la plus faible de l'année pour le marché des cryptomonnaies en termes de volumes d'échanges de $BTC », indique le communiqué de K33 Research.
Les analystes ont lié ces faibles volumes à la pression sur les revenus des plateformes d'échange de cryptomonnaies. Ils citent en exemple BitMEX, qui a annoncé sa fermeture et cessera complètement ses activités le 23 septembre. À partir du 26 août, l'entreprise commencera à appliquer des limites de risque afin que les utilisateurs puissent uniquement réduire leurs positions. Toutes les positions ouvertes restantes seront fermées de force au moment de l'arrêt des négociations.
Selon les données de Coinglass, le volume d'échanges au comptant du bitcoin sur 30 jours s'est élevé à 102,39 milliards de dollars, soit une baisse de 33,83 % par rapport au mois précédent. Le volume d'échanges sur les contrats à terme pour la même période a chuté de 28,95 %, à 1,42 billion de dollars.
Le PDG de « Technobit », Alexandre Peresitchan, a associé la baisse d'activité non seulement à la saisonnalité, mais aussi à la psychologie des acteurs du marché.
« Les traders sont devenus plus prudents face à la faible volatilité et à l'absence de tendance claire à la hausse ou à la baisse », a-t-il fait remarquer.
Au moment de la rédaction, l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies se situe à 29 points. Début juillet, l'indicateur était tombé à 20 points.
Le directeur opérationnel de Millpay, Igor Plotnikov, a souligné l'influence du contexte macroéconomique.
« L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran maintient les prix du pétrole élevés et accentue les risques inflationnistes. Cela amène les investisseurs à prendre en compte la probabilité d'un scénario où les taux d'intérêt élevés resteront avec nous pendant longtemps. Dans un tel environnement, les cryptomonnaies, comme les autres actifs risqués, reçoivent moins de liquidités », a-t-il expliqué.
Selon Plotnikov, les statistiques sur les flux de capitaux vers les ETF spot sur bitcoin confirment la prudence des investisseurs. Selon Farside, au cours des deux dernières semaines, les sorties de capitaux ont pratiquement équilibré les entrées dans les fonds.
« Les institutionnels se comportent passivement : les flux d'ETF sont faibles, et les gros acteurs attendent des signaux plus clairs », a-t-il noté.
À court terme, les principaux catalyseurs d'un changement de situation sur le marché seront des événements macroéconomiques, estiment les deux experts. Selon Plotnikov, les investisseurs attendent actuellement des signaux de la Fed concernant son taux directeur.
Les traders des marchés de prédiction ont accru les chances d'une hausse du taux de la Fed
Peresitchan a souligné que la décision de la Fed dépend largement de la situation sur le marché de l'énergie, de la poursuite de l'incertitude autour du conflit américano-iranien et des prix élevés du pétrole, qui conduiront inévitablement à une accélération de l'inflation, et donc à une baisse des taux plus lente que prévue début 2026.
Lors de sa réunion de juin, la Fed a maintenu sa fourchette de taux à 3,5-3,75 %. Au moment de la rédaction, 64,2 % des traders ne prévoient aucun changement. Cependant, 35,8 % des acteurs du marché anticipent une hausse à 3,75-4 %.
Rappelons qu'en juillet, les analystes de Grayscale ont lié un éventuel fond du prix du bitcoin à la politique future de la Fed. Selon eux, les facteurs macroéconomiques sont devenus plus importants que le cycle classique quadriennal des halvings.
Comment le taux de la Fed influence-t-il le prix des cryptomonnaies ?
