Auteur : Matt Hougan, Directeur des Investissements de Bitwise
Traduction : Luffy, Foresight News
J'ai toujours pensé que la migration de l'industrie financière vers la blockchain était inévitable.
La blockchain permet aux actifs d'être négociés 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, avec un règlement instantané et à un coût bien inférieur à celui du système traditionnel. Elle rend les bourses d'actions traditionnelles et le règlement T+1 incroyablement dépassés.
Mais je me suis toujours demandé : Quand cette transition se produira-t-elle ? Et quel événement poussera le système entier à changer radicalement ?
Après tout, la plupart des gens ne ressentent pas du tout les délais du système actuel. Quand mon oncle achète une action sur son compte Charles Schwab, il ne se soucie pas d'attendre un jour pour le règlement, ni des processus complexes impliquant des institutions mystérieuses comme la NSCC, la DTCC, Cede & Co. Il achète, l'action apparaît sur son compte, c'est simple, direct, sans accroc.
Je pensais donc que les marchés pilotés par la crypto se développeraient d'abord en périphérie. Dans les 5 à 10 prochaines années, ils serviraient principalement les utilisateurs natifs de la crypto et ceux qui ne s'intègrent pas parfaitement dans le système financier traditionnel, comme les investisseurs particuliers mondiaux souhaitant trader des actions américaines. Finalement, ces systèmes deviendraient suffisamment bons pour reprendre progressivement le système existant, et des institutions comme le NYSE passeraient progressivement à des marchés tokenisés, comme elles sont passées de la négociation en salle des marchés à l'électronique.
Ce serait une histoire classique de la technologie : perturber d'abord la périphérie, puis prendre le contrôle du noyau. Je pensais que cela prendrait 5 à 10 ans.
Mais ce week-end a prouvé que j'avais tort. Maintenant, je suis convaincu que tout cela ira plus vite que quiconque ne l'avait prévu.
Ce qui s'est passé ce week-end
Heure de l'Est des États-Unis, dimanche 28 février, 2h30 du matin, Trump a annoncé une frappe contre l'Iran. Ce moment était très particulier pour les marchés financiers mondiaux, presque tous les marchés étaient fermés.
- Bourse américaine fermée
- Marché à terme américain fermé
- Principaux marchés des changes fermés
- Marchés européens fermés
- Marchés asiatiques fermés
Fondamentalement, les seuls marchés encore ouverts étaient les bourses du Moyen-Orient comme l'Arabie Saoudite, le Qatar (qui fonctionnent du dimanche au jeudi), mais ces marchés sont de taille et de portée limitées, avec peu de participation des investisseurs occidentaux et couvrant peu d'actifs.
Par le passé, si un choc géopolitique majeur survenait un dimanche matin, les investisseurs devaient attendre 18h00 le dimanche soir, l'ouverture des contrats à terme américains, pour savoir comment le marché réagissait. Mais ce week-end nous a appris : ils ont maintenant un autre choix, se tourner vers l'infrastructure crypto, ouverte 24h/24, 7j/7, mondiale.
Et ce week-end, ils l'ont vraiment fait.
Toute la journée de dimanche, la finance on-chain est devenue le cœur de la finance mondiale. En particulier, l'échange décentralisé Hyperliquid est devenu le point central. Il propose des actifs cryptographiques ainsi que des contrats perpétuels sur des actifs réels comme le pétrole brut.
Le volume des transactions sur Hyperliquid a explosé, à tel point que Bloomberg, dans son reportage sur l'impact des frappes aériennes sur le pétrole brut, a directement cité le prix du contrat sur le pétrole brut sur Hyperliquid, c'était le prix le plus significatif. Ce n'est pas une coïncidence, le jeton natif d'Hyperliquid, HYPE, a augmenté d'environ 30% ce week-end. De mon point de vue, cela ressemble plus à des investisseurs payant à l'avance pour son avenir.
Mais ce n'était pas seulement Hyperliquid. Le jeton d'or XAUT émis par Tether a vu son volume de transactions sur 24 heures monter en flèche à plus de 300 millions de dollars. Les marchés prédictifs comme Kalshi et Polymarket ont atteint de nouveaux records de volume. Les actifs cryptographiques comme Bitcoin et Ethereum sont également devenus des points centraux.
De ce dont je me souvienne, c'est la première fois, au sens véritable, que le marché cryptographique est vraiment devenu un « marché ».
Pourquoi c'est important
Si vous êtes un fonds spéculatif, une banque, ou tout investisseur souhaitant rester compétitif, vous n'avez maintenant pas d'autre choix : vous devez ouvrir un portefeuille de stablecoin, vous devez apprendre à trader sur Hyperliquid, vous devez comprendre XAUT, vous devez étudier les actions tokenisées.
Parce que même si vous ne le faites pas, quelqu'un d'autre le fera.
Cette tendance va s'accélérer. Le plus grand obstacle à la participation aux marchés on-chain est de s'habituer aux outils comme les portefeuilles, les stablecoins, Hyperliquid, Uniswap. Une fois que vous les maîtrisez, toutes les nouvelles capacités de la DeFi et de la finance on-chain sont à portée de main. Le contact mène à l'exploration, l'exploration mène aux transactions.
Bien sûr, certains diront : Les marchés traditionnels peuvent le faire aussi ! Le Nasdaq met en œuvre une négociation de 23 heures par jour, 5 jours par semaine ! Nous n'offrons pas le trading 24/7 parce que personne n'en a besoin !
D'accord, peu importe ce que vous dites. Blockbuster disait la même chose de Netflix, Microsoft disait la même chose de l'iPhone.
Le virage vers la finance on-chain est inévitable. Et après ce week-end, je suis convaincu : son arrivée sera plus précoce que quiconque ne l'avait imaginé.
