Le Bitcoin a débuté l'année 2026 sur une note plutôt haussière, évoluant au-dessus de la zone des 90 000 dollars, bien qu'il ait du mal à maintenir ce niveau après s'être retiré de son plus haut historique de 126 000 dollars atteint en octobre 2025.
Les investisseurs font face à un facteur supplémentaire pour déterminer la trajectoire possible du Bitcoin. La cryptomonnaie a affiché une corrélation sans précédent avec l'indice du yen japonais (JPYX) depuis son pic d'octobre.
La corrélation atteint un niveau record
Le mouvement des prix du Bitcoin a montré une corrélation frappante avec l'indice du yen japonais (JPYX) depuis octobre 2025, les deux actifs évoluant en étroite synchronisation.
Le coefficient de corrélation sur des périodes hebdomadaires a atteint un niveau record de 0,89, représentant une corrélation de 89 %. Cela dépasse le pic précédent de 0,82 enregistré en août 2022.
Soit dit en passant, l'intensification de cette relation a commencé en octobre 2025, coïncidant avec le pic du Bitcoin à 126 000 dollars. Depuis lors, les deux actifs ont largement évolué de concert, le Bitcoin se retirant aux niveaux actuels autour de 90 000 dollars.
Le JPYX est un indice synthétique créé par Pepperstone pour suivre la force ou la faiblesse globale du yen japonais par rapport à un panier de devises majeures, notamment l'USD, l'AUD, le NZD et la GBP.
Il existe sous forme de contrat sur différence (CFD), ce qui signifie que les investisseurs ne détiennent pas de yens réels.
Compte tenu de cette forte corrélation, le mouvement de l'indice est devenu de plus en plus important pour déterminer la direction du Bitcoin sur le graphique alors que la cryptomonnaie tente de regagner du terrain au-dessus de la zone des 90 000 dollars.
Le marché obligataire japonais sous surveillance
À court terme, le yen a montré des signes de renforcement suite à l'annonce que le gouvernement mettra bientôt aux enchères 700 milliards de yens d'obligations d'État japonaises (JGB), spécifiquement des obligations à 30 ans, sur le marché.
Cette évolution a affecté le rendement des JGB à 10 ans, qui s'est légèrement retiré de son plus haut de 27 ans à 2,132 % pour atteindre 2,081 %, selon Trading Economics.
Les rendements obligataires avaient grimpé à des niveaux élevés alors que les investisseurs anticipaient des hausses des taux d'intérêt de la Banque du Japon, en particulier après des commentaires hawkish du gouverneur de la banque centrale et des inquiétudes concernant les plans substantiels de dépenses gouvernementales.
Le résultat de l'adjudication jouera un rôle crucial dans la détermination de la performance du yen et, compte tenu de la corrélation établie, pourrait influencer le comportement du marché du Bitcoin dans les prochains jours.
Les pressions salariales compliquent les perspectives
Une faible croissance des salaires est apparue comme un facteur compliquant les perspectives économiques du Japon. Les salaires réels dans le pays ont chuté de 2,8 % en novembre 2025, selon les dernières données.
Avec des salaires en baisse alors que les prix augmentent, les consommateurs font face à des pressions croissantes et la banque centrale a plus de mal à justifier des hausses agressives des taux.
Les marchés font désormais face à des signaux contradictoires.
Les attentes de hausse des taux d'intérêt entrent en conflit avec des signes de faiblesse économique. Cette tension a provoqué un recul des rendements obligataires dans un contexte d'incertitude croissante.
Pour les investisseurs en Bitcoin, la performance des rendements des obligations japonaises dans les prochains jours pourrait fournir des signaux cruciaux pour la direction à court terme de la cryptomonnaie, compte tenu de la forte corrélation historique établie depuis octobre entre les actifs.
Réflexions finales
- Le Bitcoin et l'indice JPYX affichent une corrélation de 89 %, le niveau le plus élevé jamais enregistré, la corrélation s'étant intensifiée en octobre 2025 après que le BTC a atteint un pic à 126 000 dollars.
- Une prochaine adjudication d'obligations d'État japonaises et la hausse des rendements pourraient influencer les prochains mouvements des deux actifs.