Auteur: Curry, Deep Tide TechFlow
Hier, Buffett a accordé une interview exclusive à CNBC America.
C'est la première fois qu'il s'exprime aussi longuement depuis sa démission du poste de PDG de Berkshire Hathaway le 1er janvier de cette année. À 95 ans, après soixante ans à la barre, avoir passé le relais à Greg Abel, il aurait pu ne plus rien dire.
Mais il a parlé d'Apple, de la Fed, de Bill Gates et d'Epstein, des armes nucléaires iraniennes, et a en passant annoncé que son déjeuner caritatif, arrêté depuis quatre ans, allait reprendre.
Beaucoup d'informations, parlons-en une par une.
一、Premier jour de retraite, il est allé travailler
Buffett a déclaré qu'il allait toujours au bureau tous les jours.
Avant l'ouverture du marché chaque jour, il appelle Mark Millard, directeur des actifs financiers de Berkshire, pour discuter des dynamiques du marché et des transactions. Le bureau de Millard est à environ six mètres du sien, après l'appel, il va exécuter. Interrogé sur de nouvelles opérations récentes, Buffett a répondu oui, un petit achat (tiny), mais n'a pas révélé quoi.
Il a également tracé une ligne : il ne ferait aucun investissement qu'Abel n'approuverait pas, Abel reçoit quotidiennement un résumé des dynamiques d'investissement.
Cet arrangement semble dire que "le pouvoir décisionnel final est entre les mains du nouveau PDG", mais d'une autre manière, cela signifie aussi que l'ancien de 95 ans est présent quotidiennement, participe quotidiennement, trade quotidiennement, et que son successeur travaille à six mètres de lui.
Buffett a fait l'éloge d'Abel à plusieurs reprises dans l'interview, disant qu'Abel fait en un jour plus de travail qu'il n'en faisait en une semaine à son apogée, et qu'il préférerait lui confier son argent plutôt qu'à n'importe quel conseiller en investissement de premier plan aux États-Unis.
Nominalement, il a pris sa retraite. Mais cette "retraite" ressemble plus à une transition de PDG à la personne assise à côté.
二、Apple vendu trop tôt, mais pas d'achat maintenant non plus
Buffett a admis une chose dans cette interview : Berkshire a vendu ses actions Apple trop tôt.
Ses mots exacts étaient : "I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so."
Traduit, cela signifie vendu trop tôt, mais acheté encore plus tôt, donc toujours gagnant. Selon lui, Berkshire a réalisé un bénéfice avant impôts de plus de 1000 milliards de dollars sur cet investissement dans Apple.
La chronologie est la suivante : Berkshire a commencé à acheter Apple vers 2016, la position a grimpé jusqu'à plus de 1700 milliards de dollars à son apogée, la plus grande position unique de l'histoire de Berkshire.
Entre 2023 et 2024, Berkshire a réduit sa position sur Apple d'environ deux tiers. Fin de l'année dernière, selon les documents de la SEC, Berkshire détenait environ 2279 millions d'actions Apple, d'une valeur d'environ 62 milliards de dollars, représentant toujours 22.6% de l'ensemble du portefeuille, restant la plus grande position.
Buffett a déclaré qu'Apple était meilleure que toute entreprise détenue à 100% par Berkshire.
La société ferroviaire BNSF, filiale de Berkshire, a une capitalisation boursière plus élevée que la position Apple, mais Apple reste en tête de liste. Il a également fait l'éloge du PDG d'Apple, Tim Cook, le qualifiant de "fantastic manager", disant que Cook savait comment s'entendre avec tout le monde dans le monde.
Mais interrogé sur un possible rachat, Buffett a donné une réponse conditionnelle : pas impossible, si le prix d'Apple descend à un certain niveau, Berkshire achètera en grande quantité. Mais pas maintenant, "not in this market".
Apple a chuté de plus de 14% depuis son plus haut de l'année, mais pour Buffett, ce n'est pas encore le prix auquel il est prêt à agir.
三、Trois baisses de 50%, ces variations ne sont rien
L'année n'est pas belle pour les actions américaines. À la date de l'interview, le Dow Jones avait chuté d'environ 5% depuis le début de l'année, le S&P 500 d'environ 6%, le Nasdaq d'environ 9%. Apple lui-même a reculé de plus de 14% depuis son plus haut de l'année.
La réaction de Buffett à cela : rien d'enthousiasmant.
Il a déclaré que depuis qu'il a repris Berkshire, le cours de l'action de la société avait chuté d'au moins 50% à trois reprises. Comparé à cela, l'ampleur actuelle n'est rien.
Il n'a pas non plus montré l'intention d'agir de manière agressive. Pour lui, le marché actuel est loin d'être à ces moments historiques qui "ont créé de grandes opportunités".
En quelques phrases, il dit à la fois de ne pas paniquer, et de ne pas compter sur lui pour acheter maintenant.
四、L'objectif d'inflation devrait être zéro
Interrogé sur le fait que la Fed s'inquiète actuellement plus de l'inflation ou de l'emploi, Buffett n'a pas pris parti directement, disant une chose plus grande : il souhaite que l'objectif d'inflation de la Fed soit zéro.
Sa logique est qu'une fois que vous dites que vous pouvez tolérer 2% d'inflation, ce chiffre est très impressionnant sur le long terme avec les intérêts composés. Et pour les gens ordinaires, si vous économisez de l'argent et gagnez 2% d'intérêts, vous devez payer des impôts sur ces 2%, ce qui signifie qu'en réalité votre pouvoir d'achat régresse.
Buffett a également déclaré que, par rapport aux données sur l'emploi, il se souciait davantage du statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale et de la stabilité du système bancaire.
Il a fait l'éloge de l'action decisive du président de la Fed, Jerome Powell, en mars 2020 lors de la pandémie, disant qu'un retard de deux ou trois semaines aurait été un désastre, "une fois que les dominos commencent à tomber, ils tombent plus vite que quiconque ne le pense". Dans l'esprit de Buffett, Powell et Paul Volcker, qui a maté l'inflation avec des hausses de taux brutales dans les années 80, sont les deux personnes les plus respectables de l'histoire de la Fed.
Cependant, il n'est pas sans critiques envers la Fed. L'objectif d'inflation de 2% est à ses yeux une erreur, vous dites à tout le monde qu'il vaut mieux dépenser que épargner.
五、Le déjeuner caritatif revient
Ce qui a fait changer d'avis Buffett, c'est le décès d'une personne.
Cecil Williams, fondateur de la fondation Glide, est décédé en 2024. Glide est une organisation caritative basée à San Francisco qui aide les sans-abri. La défunte épouse de Buffett, Susan, y a été bénévole pendant longtemps. À partir de 2000, Buffett a mis aux enchères chaque année l'opportunité de déjeuner avec lui, les bénéfices étant intégralement reversés à Glide. Ce déjeuner a eu lieu pendant 22 ans, après la dernière édition en 2022, Buffett a annoncé qu'il arrêtait.
Photo : La personne au milieu est Cecil Williams
Mais la mort de Cecil l'a fait changer d'avis. Buffett a déclaré que Cecil était parti en croyant que Glide ne devait pas disparaître.
Cette fois, le nouveau déjeuner change de format.
Buffett ne sera plus seul, ses partenaires seront le quadruple champion NBA Stephen Curry et son épouse Ayesha Curry. Les enchères commenceront le 7 mai sur eBay, avec un prix de départ de 50 000 dollars, l'enchérisseur retenu pourra amener jusqu'à sept invités et ira déjeuner avec les trois personnes à Omaha le 24 juin. Les recettes des enchères seront divisées, la moitié ira à Glide, l'autre moitié à la fondation Eat. Learn. Play. créée par le couple Curry, une organisation à but non lucratif aidant les jeunes d'Oakland.
La dernière enchère liée au monde crypto était en 2019, le fondateur de Tron, Justin Sun, avait dépensé 4.57 millions de dollars. Après cela, Buffett a donné le Bitcoin que Sun lui avait offert.
六、Plus de contact avec Gates
C'est la première fois que Buffett parle publiquement de Bill Gates depuis sa retraite.
Il a déclaré qu'il n'avait plus parlé à Gates depuis la publication des documents liés à Epstein. Ses mots exacts étaient : "I don't want to be in a position where I know things ... to be called as a witness." Il ne veut pas en savoir trop, ne veut pas être appelé à témoigner.
La relation entre Buffett et Gates a duré des décennies. Ils ont cofondé "The Giving Pledge" en 2010, appelant les personnes les plus riches du monde à s'engager à donner la majorité de leur fortune à des œuvres caritatives. Depuis 2006, Buffett a donné plus de 43 milliards de dollars à la Fondation Gates.
Les relations entre Gates et Epstein ont commencé en 2011, après la condamnation d'Epstein pour crime sexuel en Floride en 2008. Depuis fin de l'année dernière, le ministère américain de la Justice et le Congrès ont publié un grand nombre de documents connexes, les e-mails et photos entre Gates et Epstein ont également été divulgués.
Selon un rapport précédent du Wall Street Journal, Gates a présenté ses excuses aux employés de la Fondation Gates en février de cette année, admettant avoir eu des relations avec Epstein et avoir eu une liaison extraconjugale. Gates a accepté l'invitation du comité de surveillance de la Chambre des représentants américaine à témoigner sur cette affaire, mais la date n'a pas encore été fixée.
Interrogé sur le fait qu'il était toujours ami avec Gates, le ton de Buffett était mesuré. Il a évoqué leur passé commun de création du Giving Pledge, mais a immédiatement ajouté :
"Je pense qu'il n'est pas nécessaire de parler davantage avant que les choses ne soient clarifiées."
七、Les armes nucléaires seront utilisées tôt ou tard
À la fin de l'interview, il a été question de l'Iran.
Buffett a déclaré qu'il y a actuellement neuf pays possédant des armes nucléaires dans le monde. Pendant la guerre froide, il n'y en avait que deux, les États-Unis et l'URSS, et tout le monde était déjà très tendu. Mais à l'époque, les décideurs des deux côtés étaient au moins rationnels. Maintenant, la situation est complètement différente.
Il a particulièrement mentionné l'Iran et la Corée du Nord. Il a déclaré que la situation la plus dangereuse est lorsque la personne qui détient le bouton nucléaire est elle-même sur le point de mourir, ou fait face à une immense humiliation. Dans une telle situation, personne ne peut prédire quelle décision une personne prendra.
Interrogé sur ce qu'il conseillerait s'il était conseiller du président américain pour gérer la question de l'uranium enrichi iranien, Buffett n'a pas donné de conseil spécifique, mais a dit une phrase qui ressemble à du fatalisme : dans les cent prochaines années, peut-être deux cents ans, les armes nucléaires seront utilisées. Il ne sait pas exactement comment cela se produira, mais il pense que c'est une question de probabilité, plus il y a de pays possédant des armes nucléaires, plus la probabilité est élevée.
Sur la question de savoir si l'Iran devrait posséder des armes nucléaires, il n'a dit qu'une chose : si l'Iran obtient la bombe, les choses seront plus difficiles à gérer que si elle ne l'avait pas.
Une personne de 95 ans, qui a vu la fin de la Seconde Guerre mondiale, toute la guerre froide, la crise des missiles de Cuba, la dissolution de l'URSS... Le jugement laissé à la fin de l'interview est poignant.
Cette interview a duré environ une heure, tout ce qui pouvait être dit a été dit.
Mais le détail qui a le plus marqué l'auteur de ces lignes pendant tout le processus est : Buffett a 95 ans, a démissionné il y a trois mois, et face à la caméra, il n'a prononcé aucune phrase concernant la "rétrospective" ou le "bilan d'une vie".
Toutes ses paroles regardent vers l'avenir.
Faut-il encore acheter Apple, comment l'objectif de la Fed devrait-il être fixé, comment la situation en Iran évoluera, comment le nouveau déjeuner caritatif se déroulera... La présentatrice en face de lui, Becky Quick, lui a donné de nombreuses occasions de se souvenir, il n'en a saisi aucune.
On voit rarement une personne qui a déjà cédé le pouvoir, dont l'intérêt pour l'avenir reste plus grand que pour le passé.
Le Oracle d'Omaha vieilli est probablement toujours le Oracle. Sauf qu'avant, il votait avec son argent, maintenant il vote avec son jugement.
