Переход с Proof-of-Work на Proof-of-Stake обусловлен несколькими причинами:— Эфир на Proof of Work потребляет столько же электричества за год как например Финляндия. Это не соответствует зеленой повестке современных технологичных компаний. PoS уменьшит потребление электричества на 99.98%.
— Механизм консенсуса Proof-of-Work не является устойчивым и не масштабируется в долгосрочной перспективе. Proof-of-Stake же cделает участие в сети более доступным для большого числа пользователей, а не только для крупных майнеров. Порогом входа по сути является минимальный размер стейка — 32 ETH. Каждый может застейкать и не волноваться насчет оборудования, его размещения и счетов за электричество.
— В конечном счете пропускная способность вырастет и стоимость транзакций упадет. Это позволит всей экосистеме быть привлекательнее для пользователей и разработчиков. Правда, это будет не сразу после Merge, а позже. Merge — это только первая фаза, которая у всех на слуху. Сам Виталик сказал, что после нее Эфир будет готов только на 55%.
Последуют еще 4 стадии:
- Surge. Разделение блокчейна на более мелкие части — шардинг, это увеличит масштабируемость. Переход к шардингу, как известно, должен произойти в 2023 году, и вот тут возможны переносы. Чтобы понять суть шардинга, представьте, что у вас в базе данных 10 000 записей. Чем самостоятельно проверять все данные, лучше попросить помощи у пяти человек: каждый проверит по 2 000 записей, и задача будет выполнена быстрее.
- Verge. Уменьшение размера доказательств (proofs). Оптимизация хранения данных и размер нод. Увеличит масштабируемость.
- Purge. Оптимизация старых данных, упорядочивание хранения данных. Уменьшит перегрузки сети.
- Splurge. Мелкие обновления, финализирующие все 4 предыдущие стадии, чтобы сеть работала максимально эффективно.
Все обновления займут несколько лет. В это время нас ждет интересная битва блокчейнов.
На данный момент в сети Beacon уже застейкано более 13 миллионов ETH или 11% от total supply.
Аналитики Coinbase подсчитали, что доходность ETH после слияния в сентябре составит 6.9%.
С одной стороны, 6.9% — это отличная доходность для американского рынка, с другой стороны ETH очень волатильный актив, и возможно такая премия будет недостаточной, чтобы заинтересовать институциональных инвесторов вне крипты.
Кстати, стейкеры не смогут продать застейканный эфир в течение 6-12 месяцев после слияния, то есть не будет структурного давления на продажу ETH. Также ограничен одновременный выход стейкеров. Максимум для вывода — 43,200 ETH в день на всех.
У стейкеров в отличии от майнеров нет накладных расходов — на оплату электричества, аренду помещений и тп, и им не нужно постоянно продавать эфир, чтобы обеспечивать свою работу. Это также должно уменьшить давление на стакан.
Инфляция ETH снизится с 4,3% до 0,22% после слияния. По сути будет на 95% меньше эфира, потенциально сливаемого в рынок.
Из-за сжигания части комиссии, у эфира будет происходить дефляция в большинстве возможных вариантов развития событий. Даже если все вместе застейкают гигантскую сумму в 100 млн. ETH, при нулевых комиссиях (нереальный кейс) инфляция ETH составит всего 1,51%. Но самый реалистичный сценарий — плавная дефляция эфира.
Виталик заявляет, что PoS более защищен, чем PoW — большая безопасность при тех же затратах, последствия атак гораздо легче восстановить и больше децентрализации, чем при майнерах. Полная его статья тут.
Кстати, о майнерах. Они очень недовольны переходом на PoS, так как это лишает их доходов, и планируют сделать хардфорк — ETHPoW.
Старожилы помнят, как появился форк Эфира, Ethereum Classic. Или историю с Bitcoin Cash, когда все владельцы основной монеты получали бесплатно монету форка, которую можно было продать, получив приятный бонус к основному стеку.
Так и сейчас есть несколько команд, которые хотят сохранить старую сеть на Proof-of-Work. Пожалуй, фаворитом является команда, стоящая за ETHPoW. Они уже объявили, что смогли устранить бомбу сложности и завершили подготовку тестовой сети.
Бомба сложности — это специально заложенный в Ethereum механизм экспоненциального повышения уровня сложности майнинга, что делает продолжение майнинга нерентабельным.
Команда Ethereum Сlassic же утверждает, что этот форк не будет работать, и что майнерам не следует тратить силы и перейти на Ethereum Classic. Однако, сеть Ethereum Classic недостаточно велика, чтобы вместить всех майнеров Ethereum. Для этого может потребоваться несколько PoW-форков.
Дождемся сентября, форк планируется сразу после слияния. Будет интересно посмотреть, сможет ли он выжить.
Как можно заработать на ETHPoW?
Закупиться на своих кошельках ETH (вывести с бирж) или менее рисковано USDC перед Merge, получить токены на хардфорке (в случае с USDC — сразу поменять на ETHPoW) и потом продать токены ETHPoW на CEX (биржи не прочь заработать на комиссиях, и скорее всего кто-то залистит новый токен).
Взять ETH под залог других ассетов.
Если хардфорк пройдет успешно, все ваши токены также останутся в сети PoW. Стейблы на форке тут же потеряют свою стоимость, так как обеспеченными останутся только токены основной ETH сети, которую поддержат управляющие компании.
То же самое случится с альтами, если только определенные проекты не решат остаться на сети форка. У всех NFT появятся клоны, — криптопанки, обезьяны BAYC, но будут ли они иметь хоть какую-то стоимость на PoW — это большой вопрос.
И еще ряд интересных вопросов:
— Поддержат ли NFT маркетплейсы и стейкинг протоколы PoW?
— Будут ли работать смарт контракты, и можно ли будет купить BAYC, которая торговалась на OpenSea, но в разы дешевле?
— Попытаются ли текущие хозяева панков воспользоваться ситуацией и подзаработать, продав своих панков на форкнутой сети?
В целом, ожидается, что переход пройдет бесшовно — ваши кошельки в Метамаске, Defi протоколы, NFT, dApps, стейблкоины — все продолжат свою работу. Разработчики не ожидают проблем с переходом на PoS.
В любом случае, успех Merge и всех остальных работ по улучшению Эфира — это успех всей крипты. Лучше блокчейн — больше адопшена — выше ценность всей сети и возможностей для нас.
