Derrière Changxin Technology se tiennent de nombreuses sociétés cotées en bourse A
Source: Caijing Agency
Aujourd'hui (27 mai), Changxin Technology, le leader chinois de la DRAM, a été approuvé par le comité d'examen du marché STAR et s'apprête à être coté. Cette introduction en bourse, levant 29,5 milliards de yuans, marque une étape cruciale pour l'autonomie de la Chine dans les puces mémoire.
L'examen a duré moins de 5 mois grâce à un nouveau mécanisme "d'examen préalable". Les interrogations de la bourse portaient sur le cycle sectoriel, les écarts technologiques et la pérennité des bénéfices. Changxin admet un retard face aux géants Samsung, SK Hynix et Micron, qui dominent le marché, mais souligne ses progrès : production de masse de DDR5/LPDDR5X et statut de premier fabricant chinois (4e mondial). La demande explosive liée à l'IA a permis à l'entreprise de devenir profitable en 2025 (18,75 milliards de yuans de bénéfice net) avec une croissance spectaculaire au premier trimestre 2026.
La liste des actionnaires est prestigieuse, incluant des fonds d'État (le Fonds National pour les Circuits Intégrés), des géants industriels comme GigaDevice, et des sociétés cotées (Zhengfan Technology, Shangfeng Cement, etc.). Plusieurs maisons de titres (comme China Securities) y figurent également via leurs filiales, ce qui pourrait booster leurs résultats après l'introduction en bourse.
Le parcours de Zhu Yiming, fondateur de Changxin et de GigaDevice, est central. De retour des États-Unis avec une vision claire - "sans puces, pas d'âme pour la nation" - il a d'abord fondé GigaDevice (côtée en 2016) avant de se lancer dans le défi plus ardu de la DRAM avec Changxin en 2016. Il s'est engagé à ne prendre aucun salaire tant que l'entreprise ne serait pas profitable, engagement tenu pendant huit ans. Récemment, il a annoncé un plan d'intéressement historique pour les employés, portant sur des actions d'une valeur potentielle de plus de 20 milliards de yuans, et s'est engagé à une période de blocage de ses actions de 10 ans après l'IPO.
L'industrie estime que Changxin et le secteur chinois de la mémoire sont en train de passer du statut de suiveur à celui de concurrent à part entière sur la scène mondiale.
marsbitIl y a 29 mins
