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区块律动Publié le 2018-09-24Dernière mise à jour le 2024-09-18

Lectures associées

Un investisseur précoce d'Unitree mise sur une entreprise d'interface cerveau-machine

L'investisseur précoce d'Unitree mise sur une société d'interface cerveau-ordinateur. Wabo Technology, fondée fin 2025 par Zhang Xingzhi, un docteur de l'Université Tsinghua inspiré par le film "Avatar", a levé un nouveau tour de financement. Les investisseurs incluent Vertex Ventures (Singapour) du groupe Temasek, la société de capital-risque Hongtai Fund, le fonds futuriste de Chengdu et Huifengda Capital. Contrairement à de nombreuses entreprises d'interface cerveau-ordinateur, Wabo se positionne comme une entreprise de modèles. Elle développe un "modèle d'intention neuronale humaine" visant à interpréter les intentions d'action avant leur exécution physique, en fusionnant des signaux EEG, EMG, le comportement et le contexte visuel. Ce modèle se caractérise par sa capacité à s'adapter à des tâches spécifiques, sa généralisation entre différents utilisateurs et appareils, et son fonctionnement en boucle fermée pour une fiabilité accrue. Fondée à Chengdu, l'entreprise attire rapidement des talents et des capitaux. Après un tour initial (seed) par Ceyuan Capital, elle a rapidement bouclé un tour angel avec une due diligence accélérée. Les investisseurs, dont Vertex (également investisseur précoce d'Unitree) et Hongtai (actif dans l'aérospatiale commerciale), valorisent la capacité de Wabo à créer un système complet liant les signaux neuronaux à des applications réelles, au-delà du simple matériel. Wabo explore des applications dans la rééducation médicale, les robots incarnés, la domotique et même l'aérospatiale, collaborant avec l'Université de Tianjin sur des interfaces cerveau-ordinateur pour l'espace. L'entreprise établit désormais un double siège à Chengdu (recherche produit, ingénierie) et à Shanghai (recherche de pointe, modèle d'intention), s'installant dans la zone "Brain-Intelligence World" de Shanghai. Le secteur de l'interface cerveau-ordinateur connaît un boom financier en Chine. Zhang Xingzhi estime que la concurrence future portera sur la capacité à créer une boucle vertueuse "entrée de données neuronales - modèle d'intention - contrôle physique - retour de données". Il prédit une consolidation dans les trois prochaines années, seuls les acteurs maîtrisant cette boucle survivront, rapprochant ainsi la vision fictionnelle d'"Avatar" de la réalité.

marsbitIl y a 10 mins

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marsbitIl y a 10 mins

Longxin Technology : Une action cyclique au sommet du cycle

Longxin Technology, avec une capitalisation boursière de 3,28 billions de yuans, a connu une ascension fulgurante, son bénéfice net passant d'une perte de 16,3 milliards de yuans en 2023 à un bénéfice estimé entre 50 et 57 milliards de yuans au premier semestre 2026. Cette performance spectaculaire est principalement tirée par la flambée des prix de la DRAM, elle-même provoquée par l'explosion de la demande en IA, qui a redirigé la capacité de production des grands acteurs vers la mémoire HBM plus lucrative. L'article souligne que Longxin est intrinsèquement une action cyclique, son destin étant lié aux cycles inhérents de l'industrie de la DRAM. Cette cyclicité est due à la standardisation du produit et au long délai nécessaire pour ajuster l'offre. Alors que les prix montent encore, les investissements massifs en capital des géants mondiaux et de Longxin lui-même (prévoyant d'étendre à sept usines) laissent présager une future surabondance de capacités d'ici 2027-2028. Le défi crucial pour Longxin est de combler son retard dans la production de HBM, un marché clé et à forte marge, avant le prochain retournement de cycle. Bien que représentant une avancée majeure pour l'autonomie stratégique chinoise, l'investissement dans Longxin à ce stade du cycle nécessite une conscience aiguë des risques. L'entreprise incarne deux récits : une action de croissance portée par la substitution aux importations et l'IA, et une action cyclique valorisée au sommet de son cycle. La question pour les investisseurs est de savoir s'ils sont préparés au reflux inévitable de la marée.

marsbitIl y a 18 mins

Longxin Technology : Une action cyclique au sommet du cycle

marsbitIl y a 18 mins

Le trimestre le plus rentable de l'histoire de SK Hynix, pourquoi reste-t-il "inférieur aux attentes" ?

SK Hynix a annoncé ses résultats pour le deuxième trimestre 2026, affichant des performances record : un chiffre d'affaires de 79,32 billions de wons (+257 % en glissement annuel) et un bénéfice d'exploitation de 60,54 billions de wons (+557 % en glissement annuel), avec une marge opérationnelle atteignant 76 %. Cependant, ces chiffres, bien qu'historiquement élevés, sont légèrement inférieurs aux attentes du marché (84 billions de wons de chiffre d'affaires et 64 billions de wons de bénéfice d'exploitation anticipés). Cette réaction du marché s'explique par plusieurs facteurs. La part croissante des produits HBM (High Bandwidth Memory), essentiels pour l'IA, a réduit l'élasticité des bénéfices à court terme en raison de contrats d'approvisionnement à long terme (LTA) qui limitent l'impact des hausses des prix spot. De plus, la hausse des prix des DRAM et NAND traditionnels a ralenti par rapport au trimestre précédent. Malgré cela, la direction reste optimiste. Elle prévoit une croissance soutenue de la demande de DRAM et de NAND pour 2026 et ne signale aucun ralentissement des investissements en IA. Plusieurs contrats LTA ont été conclus avec des clients clés pour stabiliser les revenus futurs. Le déploiement de la nouvelle génération HBM4 et le maintien d'un plan d'investissements ambitieux (dépenses en capital supérieures à 40 billions de wons pour 2026) confirment la confiance dans la pérennité du cycle de l'IA. En somme, la volatilité des actions reflète une bataille entre les investisseurs : les optimistes misent sur la poursuite de l'expansion de l'infrastructure IA, tandis que les pessimistes craignent qu'une partie de la croissance future soit déjà intégrée dans la valorisation. SK Hynix, en tant que leader, doit désormais continuellement surpasser des attentes très élevées.

Odaily星球日报Il y a 59 mins

Le trimestre le plus rentable de l'histoire de SK Hynix, pourquoi reste-t-il "inférieur aux attentes" ?

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Que se passera-t-il si la loi CLARITY n'est finalement pas adoptée ?

L'acte CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act), une loi visant à clarifier la régulation des crypto-actifs aux États-Unis, est actuellement bloqué au Sénat après son adoption par la Chambre des représentants en juillet 2025. Son objectif principal est de définir si les tokens sont des titres ou des produits de base, répartissant ainsi les compétences entre la SEC et la CFTC. Les analystes estiment que si la loi n'est finalement pas adoptée, l'impact sur le marché des cryptomonnaies serait limité, les prix ayant déjà intégré une partie du pessimisme. Le cours du Bitcoin reste davantage influencé par des facteurs macroéconomiques. Pour les actions liées aux cryptos, Coinbase (COIN) pourrait voir son titre évoluer vers la fourchette 140-160 dollars, tandis que l'échec du texte pourrait même, à long terme, bénéficier à Circle (CRCL) en limitant la concurrence dans le secteur des stablecoins. Les sociétés de trésorerie en crypto comme Strategy (MSTR) restent principalement corrélées au prix du Bitcoin. Sur le plan politique, l'échec en 2026 reporterait vraisemblablement toute avancée législative majeure jusqu'en 2027, dans un contexte politique post-élections de mi-mandat peu propice. L'industrie continuerait alors de s'appuyer sur le cadre existant, notamment la loi GENIUS pour les stablecoins de paiement et les régulations proposées par la SEC.

Odaily星球日报Il y a 1 h

Que se passera-t-il si la loi CLARITY n'est finalement pas adoptée ?

Odaily星球日报Il y a 1 h

Le profit du Q2 de SK Hynix bondit de six fois mais « ne répond pas aux attentes », signe des contrats à long terme avec 10 clients, la production d'HBM4 devrait s'accélérer au second semestre

SK Hynix a annoncé un bénéfice d'exploitation record au deuxième trimestre, bondissant de 557 % à 60,5 billions de wons, avec un chiffre d'affaires en hausse de 257 % à 79,3 billions de wons. Cependant, ces résultats sont légèrement inférieurs aux attentes des analystes, alimentant les inquiétudes quant à la soutenabilité de la demande de puces IA. La société attribue cette performance principalement aux produits à forte valeur ajoutée comme la mémoire HBM (High Bandwidth Memory) et les SSD d'entreprise, portés par le boom de l'IA. La marge opérationnelle a atteint 76,3 %. Un gain exceptionnel de 62,2 billions de wons lié à la vente partielle de sa participation dans Kioxia a gonflé le bénéfice net. Trois facteurs expliquent le léger écart par rapport aux prévisions : une exposition importante au HBM, qui a bénéficié moins directement de la flambée des prix de la mémoire standard ; un ralentissement de la hausse des prix des mémoires ; et des contrats à long terme avec environ 10 clients, qui couvriraient environ 50 % des volumes et limitent la flexibilité face à la hausse des prix spot. Malgré cela, SK Hynix reste optimiste, soulignant la solidité de la demande et la signature d'accords à long terme pour renforcer la stabilité. La société prévoit également d'accélérer le déploiement de sa prochaine génération de mémoire HBM4 au second semestre. Sa situation financière s'est nettement améliorée, avec une trésorerie nette de 69,4 billions de wons. Cependant, des investissements en capital substantiels, pouvant atteindre 50 billions de wons en 2026, seront nécessaires pour répondre à la demande et développer de nouvelles capacités de production.

marsbitIl y a 1 h

Le profit du Q2 de SK Hynix bondit de six fois mais « ne répond pas aux attentes », signe des contrats à long terme avec 10 clients, la production d'HBM4 devrait s'accélérer au second semestre

marsbitIl y a 1 h

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