SignalPlus波动率专栏(20240228):BTC挑战6W美元关口

Odaily星球日报Publié le 2024-02-28Dernière mise à jour le 2024-02-28

Résumé

数字货币方面,BTC延续上行势能挑战60000美元大关,ETH也达到3350美元附近。

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今年年初市场对美联储 2024 年的降息预期普遍在 150 个基点,但部分持有这种预期观点是建立在美联储连续加息可能导致美国经济出现衰退的基础之上,而今年来众多数据显示了美国经济仍然强劲的事实,通胀下行的趋势也有些许降速,市场同样在逐步调整此前过于乐观的降息预期,等待更多新的数据,今晚美联储青睐的通胀指标 PCE 将在 UTC+ 8 21: 30 公布,进一步揭示当前的物价压力,昨日(27 FEB)市场相对安静,美国三大股指涨跌互现,标普和纳指分别收涨 0.17% /0.37% ,道指收跌 0.25% 。

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Source: SignalPlus, Economic Calendar

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Source: Binance & TradingView

数字货币方面,BTC 延续上行势能挑战 60000 美元大关,ETH 也达到 3350 美元附近。结算后的再度拉盘使得推动期权 IV 再度走平上行,前端达到 70% Vol 的高点,Vol Skew 同样明显走高。

回看过去 24 小时的交易,BTC 前端 60000-C 被大量买入,三月底之后的期限则多是由大宗交易成交的 Sell 60000-C 看涨价差,多头腿的行权价位置分布在 65000/70000/75000 。ETH Buy 8 MAR-3000-P 成为市场焦点,单笔成交高达 19000 ETH。

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Source: Deribit (截至 28 FEB 16: 00 UTC+ 8)

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Source: SignalPlus

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Source: SignalPlus

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Data Source: Deribit,BTC 成交分布

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Data Source: Deribit,ETH 成交分布,Buy 8 MAR-3000-P 成为市场焦点

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Source: Deribit Block Trade

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Source: Deribit Block Trade

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Fin mai 2026, Deepseek a créé une équipe dédiée au « Harness », se concentrant sur un produit agent intelligent pour le code, en concurrence directe avec Claude Code d'Anthropic. Cette initiative reflète un changement majeur dans l'industrie chinoise de l'IA : le champ de bataille passe de la simple création de grands modèles (LLMs) à la construction de chaînes d'outils et de solutions d'automatisation pour le lieu de travail. Mais qu'est-ce que le Harness ? Dans la formule « Modèle + Harnais = Agent », si le modèle représente le cerveau de l'agent, le harnais est son infrastructure d'exécution continue. Il orchestre les actions, gère les appels d'outils, le contexte, la sécurité et la récupération d'erreurs, permettant au modèle de véritablement interagir avec le monde extérieur et d'exécuter des tâches complexes. Deepseek y voit un enjeu stratégique : maîtriser le harnais permet de collecter des données précieuses sur les échecs en situation réelle pour améliorer le modèle, créant un effet de roue. L'ingénierie du harnais est cruciale, car elle détermine la robustesse de l'agent face aux problèmes cumulés d'erreurs et à l'explosion du contexte (token explosion). Cette tendance n'est pas isolée. Les géants chinois développent leurs propres stratégies de chaîne d'outils : Tencent, via WorkBuddy, se positionne comme un connecteur unifié pour l'automatisation organisationnelle au sein de son écosystème (WeChat Work, Cloud). Alibaba, avec le framework PageAgent, mise sur l'automatisation légère directement dans le navigateur pour les applications web. Ces approches divergentes montrent que la course n'est plus aux benchmarks de modèles, mais à la création de solutions verticales robustes pour des scénarios spécifiques. Le marché valide ce virage vers l'exécution autonome. La startup polonaise Viktor, un « collègue IA » de niveau 3 fonctionnant dans Slack, a atteint 20 millions de dollars de revenus annuels récurrents (ARR) en automatisant des tâches complexes et prolongées. Cela prouve la volonté des entreprises de payer pour des agents capables de livrer des résultats finaux sans validation humaine constante, déplaçant la valeur de la « génération assistée » vers « l'exécution autonome ». Pour les entreprises et les développeurs, l'accent doit désormais porter sur les capacités d'ingénierie du harnais : gestion du contexte, mécanismes de reprise sur erreur, isolation, compatibilité avec les flux de travail existants. Face aux restrictions d'accès aux agents occidentaux comme Claude Code, la demande pour des solutions domestiques robustes crée une opportunité majeure pour des acteurs comme Deepseek. La prochaine étape de la concurrence se jouera sur la construction de « cadres épais » (thick frameworks) offrant stabilité, sécurité et contrôle profond, bien au-delà des simples interfaces de conversation.

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Snap, neuf ans sans bénéfice, et une obsession pour la RA sans retour sur investissement depuis dix ans

Neuf ans sans profit pour Snap et une obsession de dix ans pour la RA sans retour sur investissement. Le PDG de Snap, Evan Spiegel, a dévoilé les lunettes RA Specs à 2 195 dollars, provoquant une chute de 10% du cours de l'action. Les investisseurs s'interrogent sur la stratégie d'une entreprise toujours déficitaire qui parie sur un produit haut de gamme inabordable pour sa jeune audience (18-24 ans). Historiquement pionnier avec des fonctionnalités comme les Stories ou les filtres RA (comme le célèbre chien virtuel), Snap a souvent été copié par des concurrents comme Meta ou Instagram, sans transformer son avance en succès commercial durable. Son action a chuté de 94% depuis son pic de 2021, pénalisée par les changements de règles de confidentialité d'Apple et la concurrence féroce. Contrairement à Meta ou ByteDance qui sont rentables, Snap enregistre encore des pertes nettes. Pourtant, Spiegel double la mise sur la RA, ayant investi plus de 35 milliards de dollars dans cette division sur près de dix ans, des premières Spectacles (une caméra portative) aux actuelles Specs, un véritable ordinateur spatial autonome. Le prix élevé des Specs, leur poids et leur autonomie limitée contrastent avec des alternatives comme les Ray-Ban de Meta. Face à la pression d'investisseurs pour arrêter ce projet coûteux, Spiegel reste inflexible, considérant la RA comme essentielle pour l'avenir. Certains voient dans ces lunettes encombrantes et chères une étape nécessaire, comparable aux premiers téléphones mobiles, vers une technologie mature. La persistance de Spiegel soulève une question fondamentale : est-il un visionnaire rare ou un joueur téméraire ? Le temps, et le marché, apporteront la réponse.

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