ETH 最大交易量飙升至 3000 美元，但数据显示专业交易员持谨慎态度

ETH 价格从 2,966 美元上涨至 3,000 美元，两天内上涨 13.5%，周四达到 3,000 美元，但交易员对该价格能否守住仍持怀疑态度。尽管近期势头强劲，但 ETH 衍生品市场信心不足，引发交易员对其进一步上涨潜力的担忧。

目前，ETH 的月度期货溢价率为 5%，处于中性和看跌区间之间。虽然这较前一周的 3.5% 溢价有所改善，但上一次明显的看涨信号出现在 1 月 23 日，当时 ETH 交易价格突破 3,300 美元。专业交易员现在不那么悲观了，但对价格持续上涨仍缺乏信心。

以太坊 Layer-2 蓬勃发展，但较低的费用未能提振 ETH 需求

ETH 仍较 2021 年 11 月的历史高点下跌 41%，这在一定程度上解释了市场对价格前景的谨慎看法。更重要的是，以太坊网络费用下降，从而降低了 ETH 的销毁率。由于以太坊内置的销毁机制依赖于网络活动，使用率降低意味着更多的 ETH 仍在流通，从而对价格造成下行压力。

根据 Nansen 的数据，过去 30 天，以太坊网络费用下降了 22%，至 3480 万美元。尽管这一趋势影响了区块链行业的大部分领域，但 ETH 投资者尤其感到失望。这是因为总锁定价值 (TVL) 的增加并没有转化为对 ETH 本身的更高需求。

截至周四，以太坊网络上的 TVL 从三个月前的 500 亿美元升至 730 亿美元。尽管如此，去中心化交易所 (DEX) 的交易量已降至九个月来的最低点。即使之前的 memecoin 热潮难以持续，许多 ETH 投资者仍希望这种活跃度的提升能够持续更长时间。

以太坊的 Layer-2 生态系统表现优于预期，过去 30 天 DEX 交易量达到 586 亿美元。然而，通过数据块降低rollup费用的举措并未显著提振ETH的需求。

相比之下，Solana的TVL比以太坊低86%，但它却产生了2530万美元的网络费用。Tron的30天费用也比以太坊高60%。

为了确定这种信心不足是否仅限于期货市场，观察期权市场的情况会有所帮助。当交易者通过看涨期权寻求上行敞口时，Delta倾斜通常会降至中性区间-5%至+5%以下。相反，对下行保护的需求会推高该指标。

目前，ETH期权倾斜为-3%，表明看涨和看跌策略之间的利差均衡。过去四周一直如此，较前一周的+1%略有改善。

近期 ETH 价格上涨似乎主要得益于四天来 4.68 亿美元净流入美国上市交易所交易基金 (ETF)。ShapLink Gaming (SBET) 和 Bit Digital (BTBT) 作为其资金策略的一部分购买 ETH，也起到了支撑作用。

不过，机构需求能否持续尚不明朗。目前，ETH 衍生品对持续上涨的信心有限。

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