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06/28 10:46

尽管比特币ETF资金流入强劲，比特币期货溢价仍跌至三个月低点

尽管比特币ETF资金流入强劲，比特币期货溢价仍跌至三个月低点

比特币期货溢价跌至三个月低点，尽管价格仅比历史高点低8%。

尽管股市在宏观经济压力下表现出韧性，但比特币期权指标仍转为看跌。

尽管比特币价格仅比历史高点103,300美元低8%，但比特币衍生品指标（BTC 103,926美元）仍略显看跌。加密货币交易员以脾气暴躁而闻名，尤其是那些交易杠杆期货头寸的交易员，但目前这种缺乏乐观情绪的情况却有些不同寻常。

比特币跌至102,400美元的背后是宏观经济状况恶化吗？

比特币衍生品的疲软可能归因于行业内部的某个特定因素，也可能仅仅与对动荡的社会经济环境的担忧有关。

 在中性条件下，比特币月度期货的交易价格通常比现货市场高出 5% 至 15%，以弥补较长的结算期。自 6 月 12 日在 110,000 美元的水平被拒绝后，该指标一直低于中性阈值。

尽管比特币在 6 月 5 日的交易价格为 100,450 美元，但与两周前相比，该指标有所恶化。周四，期货溢价跌破 4%，创下三个月来的最低水平。更令人惊讶的是，BTC 期货指标目前低于 4 月初的水平，当时比特币在 24 小时内下跌 10%，至 74,440 美元。

为了确认悲观情绪是否仅限于月度期货合约，应该评估比特币期权市场。当交易者担心价格暴跌时，看跌期权会获得溢价，将倾斜度指标推高至 5% 以上。相反，在看涨时期，该指标往往会低于 -5%。

 比特币期权的倾斜度目前为5%，正处于中性至看跌情绪的边缘。这与6月9日比特币从105,500美元跃升至110,500美元后，该指标一度触及看涨的-5%水平，形成鲜明对比。这一转变凸显了交易员对比特币近期表现的失望情绪日益加深。

尽管中东紧张局势打压了投资者情绪，但罗素2000美国小型股指数仍守住了2,100点的支撑位。在持续的通胀压力下，美国利率仍保持在4.25%以上，经济衰退风险也在上升。

机构投资者对比特币的强劲兴趣与衍生品市场形成鲜明对比

加密货币交易员以情绪波动而闻名，他们经常在市场不确定时恐慌性抛售，或在牛市中表现出过度乐观。目前比特币衍生品的疲软表明，交易员对10万美元的支撑位能否守住缺乏信心。

有趣的是，在此期间，机构投资者的需求依然强劲。 截至 6 月 18 日的 30 天内，在美国上市的比特币现货交易所交易基金 (ETF) 录得 51.4 亿美元的净流入。此外，Strategy、Metaplanet、H100 Group 和 The Blockchain Group 等公司在此期间也大量购入了比特币。

目前尚不清楚哪些因素能够重振比特币交易者的信心。然而，比特币价格在 10 万美元心理关口附近停留的时间越长，空头的信心就越强。

 

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