摩根大通对美国经济发出警告

尽管就业数据令人鼓舞，摩根大通首席全球策略师戴维·凯利 (David Kelly) 认为，美国经济正在逐渐失去动力。

在最近接受 CNBC 采访时，凯利警告称，这些积极数据的背后隐藏着许多人忽视的经济放缓趋势。

尽管 5 月份非农就业报告显示就业岗位增加 13.9 万个，失业率稳定在 4.2%，但凯利指出，对前几个月数据的修正描绘了一幅不那么乐观的图景。美国劳工部将 3 月和 4 月的就业增长数据下调了 9.5 万个，而家庭调查——一个独立但往往具有重要意义的指标——显示上个月就业岗位大幅减少超过 60 万个。

“这项调查结果并不可靠，但它仍然是一个警告信号，”凯利说道。 “截至目前，2025年，平均每月新增就业岗位仅为12.4万个，低于2024年的16.8万个。经济放缓是真实存在的——只是在基本数据中没有体现出来。”

他补充说，误导性的贸易数据和GDP计算中的偏差掩盖了更广泛的经济放缓。

PNC银行支持这一观点，强调了劳动力参与率令人担忧的发展。据这家总部位于宾夕法尼亚州的银行称，5月份就业或求职的成年人口减少了62.5万，这基本抵消了就业增长的影响，并表明潜在劳动者的失望情绪日益加剧。

尽管经济数据依然乐观，但凯利的信息很明确：基本数据讲述了一个不同的故事，整个经济领域开始出现紧张迹象。