Crypto King Mazhar

06/08 07:37

以太坊基金会公布全面资金管理计划，以平衡资本和隐私承诺 以太坊基金会发布了其资金管理战略的全面更

以太坊基金会公布全面资金管理计划，以平衡资本和隐私承诺

以太坊基金会发布了其资金管理战略的全面更新，标志着在 ETH 日益增长的全球影响力和日益严格的机构审查背景下，基金会将采取更成熟、更结构化的资本配置方法。

新的框架于 6 月 4 日发布，概述了基金会将如何管理储备、在 DeFi 协议中部署资本以及评估隐私标准，同时保持以太坊对自主主权和中立性的理念承诺。

该政策引入了一个正式的资产负债模型，将运营支出与基金会资金的固定百分比以及多年的储备跑道挂钩。

它还为 ETH 的出售、稳定币持有和链上部署制定了详细的指导方针，这标志着基金会与以往被动的资本立场截然不同。

 合并后、ETF 后的以太坊

随着以太坊向权益证明 (PoS) 的过渡以及 2024 年 1 月美国上市以太坊 ETF 的批准，资本流入和应用层创新加速发展。

然而，增长也带来了复杂性、波动性和新的管理压力。更新后的框架正值以太坊及其社区近期关注的关键时刻。

为了管理风险，基金会采用了双变量资金管理公式，该公式通过将固定年度运营支出目标（目前设定为 15%）乘以 2.5 年的运营周期来计算法币储备需求。

这决定了有多少 ETH 可以安全地出售为法币或稳定资产。资金管理活动现在将遵循逆周期模型，在市场低迷时期提供更积极的支持，在牛市周期中则有所缓和。

 虽然以太坊仍然是其金库的基石，但以太坊基金会 (EF) 的新准则允许更广泛地接触链上投资机会，包括质押、借贷、代币化的现实世界资产以及经过严格审查的 DeFi 协议。

这一转变表明，基金会将采取更积极的资金管理方式，在收益创造与意识形态和风险约束之间取得平衡。

隐私是原则，而非偏好

该政策最具决定性的要素之一是对隐私的成文承诺，基金会将其定义为在日益受到监控的金融环境中“一项基本的公民自由”。

这些准则反映出以太坊社区对受 KYC 门槛限制的应用程序、中心化用户界面以及过度依赖链下法律保护的日益增长的担忧。

通过名为“Defipunk”的全新内部准则，EF 将根据一系列标准评估潜在的 DeFi 合作伙伴：无需许可的访问、自主托管、开源许可以及交易屏蔽等技术隐私功能。

 未达标的协议仍有可能符合资格，但前提是它们在实现这些理想方面取得了切实进展。这标志着一项罕见的机构性努力，旨在为去中心化金融注入规范标准——而去中心化金融行业通常更多地受激励而非道德驱动。

然而，这也可能使EF与美国和欧洲的监管趋势相悖，因为这些地区的政策制定者越来越重视透明度和合规性，而非加密隐私。

EF的内部运营也将受这些标准的约束。负责资金部署的员工预计将使用隐私保护工具，并为开源基础设施做出贡献，此举旨在为意识形态的一致性设定更高的标准。

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