Mỹ - Nhật hiếm khi phối hợp can thiệp trong 30 năm, kết thúc thời đại đầu cơ chênh lệch lãi suất đồng Yên

marsbitPublicado a 2026-08-03Actualizado a 2026-08-03

Resumen

Tín hiệu can thiệp phối hợp Mỹ-Nhật đồng yên lan nhanh vào khoảng ngày 3/8. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Sadazaki xác nhận đã phối hợp với Bộ Tài chính Hoa Kỳ để mua yên, cùng với sự xác nhận tham gia từ Tổng thống Trump và Bộ trưởng Scott Bessent. Tỷ giá USD/JPY đã giảm mạnh từ mức gần 164 xuống vùng 155.20, trước khi phục hồi nhẹ. Điểm thay đổi quan trọng là sự tham gia thực tế của Hoa Kỳ, chứ không chỉ là hỗ trợ bằng lời nói. Điều này làm thay đổi cấu trúc rủi ro cho các nhà giao dịch bán khống yên. Họ không chỉ phải tính đến quy mô và thời gian can thiệp đơn phương của Nhật Bản mà còn cả khả năng Hoa Kỳ tham gia lặp lại và hình thành phòng tuyến chính sách. Thông tin từ sổ tay của Bessent ghi "Mua 50-100 tỷ Yên" và tuyên bố sẵn sàng hành động lần nữa đã gửi tín hiệu mạnh mẽ. Can thiệp đã kích hoạt quá trình giảm đòn bẩy của các vị thế bán khống yên, góp phần vào đợt tăng giá nhanh. Tuy nhiên, giao dịch carry trade dựa trên chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật chưa kết thúc. Lãi suất Mỹ vẫn cao hơn đáng kể. Can thiệp chủ yếu làm thay đổi tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, khiến các nhà đầu tư phải tính toán lại. Tác động toàn cầu tiềm ẩn liên quan đến việc Nhật Bản huy động USD để can thiệp. Bessent đề cập đến việc sử dụng công cụ repo FIMA của Fed, cho phép Nhật Bản vay USD bằng trái phiếu Mỹ làm thế chấp, thay vì bán trực tiếp, nhằm giảm áp lực lên thị trường trái phiếu Mỹ. Về dài hạn, xu hướng yên sẽ do chênh lệch lãi suất cơ bản quyết định. Can thiệp ngoại hối chỉ có thể tạo...

Tín hiệu về việc Mỹ và Nhật Bản cùng can thiệp vào tỷ giá đồng yên đã nhanh chóng lan truyền vào khoảng ngày 3 tháng 8.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Sadatsuchi xác nhận, Bộ Tài chính Nhật Bản đã phối hợp với Bộ Tài chính Hoa Kỳ mua vào đồng yên. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cũng lần lượt xác nhận sự tham gia của phía Mỹ, và không loại trừ khả năng sẽ có hành động phối hợp thêm một lần nữa. Sau khi các tuyên bố chính thức được đưa ra, cặp tiền USD/JPY đã giảm nhanh từ mức gần 164 - cao nhất trong 40 năm của tuần trước, xuống vùng 155,20; tỷ giá được AP ghi nhận vào sáng ngày 3 tháng 8 là khoảng 156,34.

Cuộc gặp của Bộ trưởng Tài chính Mỹ - Nhật

Thay đổi quan trọng nhất trong diễn biến thị trường lần này không chỉ là việc Nhật Bản một lần nữa bán USD, mua JPY, mà còn là việc Mỹ đã chuyển từ sự ủng hộ bằng lời nói sang phối hợp hành động thực tế.

Đối với các nhà giao dịch lâu năm đang đặt cược vào việc đồng yên mất giá, logic cũ vẫn chưa hoàn toàn mất hiệu lực: lãi suất Mỹ vẫn cao hơn rõ rệt so với Nhật Bản, nắm giữ tài sản USD vẫn có thể kiếm được chênh lệch lãi suất. Nhưng cấu trúc rủi ro của giao dịch này đã thay đổi. Trước đây, thị trường chủ yếu đánh giá quy mô và thời gian can thiệp đơn phương của Nhật Bản; nay, họ còn phải tính đến khả năng Mỹ tham gia, cả hai bên lặp lại hành động, cũng như khả năng chính phủ hai nước hình thành tuyến phòng thủ chính sách tại các mức tỷ giá cụ thể.

Can thiệp phối hợp Mỹ-Nhật chính thức diễn ra, đồng Yên hồi phục nhanh

USD/JPY giảm nhanh từ mức 164

Tốc độ phục hồi của đồng yên chính là bằng chứng trực tiếp nhất cho thấy việc can thiệp phối hợp đã tác động đến kỳ vọng thị trường.

Cuối tháng 7, USD/JPY từng tiến sát mức 164, đồng yên rơi xuống mức thấp nhất trong khoảng 40 năm. Đồng yên yếu có thể làm tăng lợi nhuận hải ngoại tính bằng yên của các doanh nghiệp xuất khẩu Nhật Bản, nhưng cũng sẽ đẩy cao chi phí nhập khẩu năng lượng, thực phẩm và nguyên liệu thô, làm trầm trọng thêm chi phí sinh hoạt của hộ gia đình và áp lực kinh doanh của doanh nghiệp. Khi tỷ giá liên tục giảm xuống dưới các vùng được xem là nhạy cảm trước đây như 150 và 160, mức độ chịu đựng về mặt chính trị của chính phủ Nhật Bản đối với việc đồng tiền mất giá đã giảm rõ rệt.

Nhật Bản trước đây cũng từng đơn phương vào thị trường mua yên, nhưng tỷ giá thường chỉ hồi phục trong ngắn hạn. Kịch bản quen thuộc với thị trường là: Bộ Tài chính (MOF) ra tay, các vị thế bán khống tạm thời đóng lệnh, sau đó chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật lại thu hút dòng vốn chảy về tài sản USD.

Lần này, thị trường đối mặt với một kịch bản không còn giống như trước.

Bộ Tài chính Nhật Bản đã sử dụng rõ ràng cách diễn đạt "can thiệp phối hợp", ông Bessent cũng cho biết Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ tiếp tục duy trì liên lạc với phía Nhật Bản, và "sẽ không do dự" trong việc tham gia các hành động phối hợp lần nữa. Các cơ quan chính thức không nhất thiết phải liên tục bơm vào một lượng tiền khổng lồ; chỉ cần các nhà giao dịch tin rằng khi USD/JPY tiến gần mức 164 có thể lại gặp phải sự can thiệp song phương, thì rủi ro đuôi phải gánh chịu khi tiếp tục đuổi bán đồng yên sẽ tăng lên đáng kể.

Tín hiệu khoảng 5-10 tỷ USD lộ diện, Mỹ chuyển từ ủng hộ bằng lời sang tham gia thực tế

Hình ảnh do Reuters chụp vào ngày 31 tháng 7 cho thấy, trên cuốn sổ ghi chú của ông Bessent trong cuộc họp nội các tại Camp David có ghi: "To Do: Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 bil.", tức mua vào lượng yên trị giá 5 đến 10 tỷ USD.

Reuters đã đăng một bức ảnh chụp cuốn sổ ghi chú đặt trước mặt ông Bessent trong cuộc họp nội các thứ Sáu. Dưới tiêu đề "việc cần làm" (To Do), ông Bessent đã viết "mua 5-10 tỷ USD yên Nhật (JPY)".

Cuốn sổ ghi chú này không chứng minh được cuối cùng Mỹ đã mua vào bao nhiêu yên. Vào thời điểm bức ảnh lộ ra, Bộ Tài chính Hoa Kỳ chưa xác nhận số tiền cụ thể. Thông tin chủ chốt mà nó cung cấp là Bộ Tài chính Hoa Kỳ ít nhất đã nghiêm túc cân nhắc một hoạt động mua vào yên với quy mô thực tế, chứ không chỉ hỗ trợ Nhật Bản bằng những tuyên bố ngoại giao.

Sau đó, việc hai nước Mỹ-Nhật chính thức xác nhận can thiệp phối hợp đã nâng cao thêm ý nghĩa thị trường của bức ảnh này. Ông Bessent còn công khai tuyên bố, nếu cần thiết, Mỹ sẵn sàng lặp lại hành động. Số tiền 5 đến 10 tỷ USD chưa chắc đã đủ để thay đổi lâu dài quan hệ cung cầu trên thị trường ngoại hối toàn cầu, nhưng đủ để khiến những vị thế bán khống yên có đòn bẩy cao tính toán lại điểm cắt lỗ và quy mô vị thế của họ.

Cách thức can thiệp thực sự phát huy tác dụng, cũng không chỉ là dòng tiền chính thức trực tiếp đẩy tỷ giá.

Khi USD/JPY giảm nhanh, những nhà đầu tư vay yên, mua tài sản USD sẽ xuất hiện khoản lỗ hối đoái. Một số tài khoản có đòn bẩy cao cần bổ sung tiền ký quỹ, một số giao dịch theo xu hướng và vị thế quyền chọn sẽ kích hoạt điểm cắt lỗ. Quá trình đóng lệnh yêu cầu nhà đầu tư bán USD, mua lại yên, từ đó khuếch đại mức tăng ngắn hạn của đồng yên.

Vì vậy, việc giảm nhanh từ vùng 164 xuống vùng 155-156, vừa bao gồm giao dịch của chính phủ, cũng có thể bao gồm việc giảm đòn bẩy tập trung của các vị thế chênh lệch lãi suất và vị thế theo xu hướng.

Vị thế bán khống Yên bắt đầu rút lui, rủi ro lan truyền sang tài sản toàn cầu

Giao dịch chênh lệch lãi suất Yên chưa kết thúc, nhưng tỷ lệ cược đã thay đổi

Trên thị trường đã xuất hiện cách nói "kết thúc thời đại đầu cơ chênh lệch lãi suất đồng Yên", nhưng nhận định này vẫn còn quá sớm.

Fed vào ngày 29 tháng 7 đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 3.50% đến 3.75%, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào ngày 31 tháng 7 cũng giữ lãi suất chính sách ngắn hạn ở mức 1%. Ngay cả khi không xét đến chi phí phòng ngừa rủi ro, lãi suất ngắn hạn của Mỹ vẫn cao hơn rõ rệt so với Nhật Bản, lợi nhuận cơ bản từ việc vay yên và đầu tư vào tài sản USD vẫn chưa biến mất.

Can thiệp phối hợp thay đổi tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của giao dịch này.

Trước đây, nhà đầu tư có thể cho rằng can thiệp đơn phương của Nhật Bản chỉ tạo ra biến động ngắn hạn, do đó sẵn sàng lập lại vị thế bán khống sau khi đồng yên phục hồi. Giờ đây, họ còn phải trả một khoản phí rủi ro cao hơn cho khả năng Mỹ lại tham gia thị trường, chính phủ tăng tần suất can thiệp, cũng như khả năng BOJ tăng lãi sớm hơn.

Do đó, các vị thế bán khống yên có thể giảm đòn bẩy, thu hẹp vị thế hoặc mua thêm bảo vệ quyền chọn, nhưng điều này không có nghĩa là dòng vốn đã hoàn toàn từ bỏ giao dịch chênh lệch lãi suất. Chỉ cần chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật duy trì ở mức cao, mỗi lần đồng yên phục hồi vẫn có thể gặp phải áp lực bán mới.

Nhận định chính xác hơn là: can thiệp phối hợp đã nén không gian đòn bẩy của các vị thế bán khống yên, nhưng chưa loại bỏ nền tảng vĩ mô để bán khống đồng yên.

Trái phiếu Mỹ tồn tại rủi ro lan tỏa, nhưng cách thức truyền dẫn đã thay đổi

Tác động toàn cầu của việc can thiệp vào đồng yên không chỉ ở thị trường ngoại hối, mà còn liên quan đến cách Nhật Bản huy động nguồn vốn USD cần thiết để mua yên.

Số liệu TIC của Bộ Tài chính Hoa Kỳ cho thấy, tính đến cuối tháng 5 năm 2026, Nhật Bản nắm giữ khoảng 1,143 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ, là chủ sở hữu nước ngoài lớn nhất. Số liệu TIC chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố như quyền sở hữu tài khoản ủy thác, không phản ánh chính xác quyền sở hữu cuối cùng, nhưng vị thế trái phiếu kho bạc Mỹ khổng lồ của Nhật Bản vẫn là chỉ số quan trọng để quan sát rủi ro lan tỏa từ can thiệp.

Chuỗi hoạt động truyền thống là, Bộ Tài chính Nhật Bản sử dụng dự trữ ngoại hối, bán USD, mua JPY trên thị trường. Nếu tiền mặt USD hiện có không đủ, về lý thuyết có thể bán các tài sản USD, bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ. Việc bán trái phiếu kho bạc Mỹ với quy mô lớn và liên tục có thể làm tăng nguồn cung thị trường, tạo áp lực tăng lên lợi suất dài hạn của Mỹ.

Tuy nhiên, chuỗi truyền dẫn này không nhất thiết phải xảy ra.

Ông Bessent tiết lộ, công cụ mua lại FIMA của Fed dành cho các ngân hàng trung ương nước ngoài và các cơ quan tiền tệ quốc tế đã phát huy tác dụng trong hành động lần này. Công cụ này cho phép các cơ quan chính thức nước ngoài tạm thời sử dụng trái phiếu kho bạc Mỹ lưu ký tại Fed New York làm tài sản thế chấp để vay khoản vay USD, từ đó có được thanh khoản USD cần thiết cho can thiệp mà không cần phải trực tiếp bán trái phiếu kho bạc Mỹ. Ông Bessent còn đề xuất nên mở rộng quy mô công cụ này trong tương lai.

Điều này có nghĩa là một trong những mục đích của việc phối hợp Mỹ-Nhật có thể là để Nhật Bản hỗ trợ đồng yên đồng thời tránh bán tập trung trái phiếu kho bạc Mỹ, đẩy cao chi phí vay của Mỹ.

Do đó, rủi ro trái phiếu kho bạc Mỹ cần được hiểu theo hai lớp: trong ngắn hạn, công cụ FIMA có thể đệm áp lực bán ép; nếu quy mô can thiệp tiếp tục mở rộng, thời gian kéo dài, Nhật Bản vẫn có thể điều chỉnh cơ cấu tài sản USD, khi đó thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ mới phải đối mặt với tác động nguồn cung rõ ràng hơn.

Can thiệp thay đổi tỷ lệ cược ngắn hạn, chênh lệch lãi suất quyết định xu hướng dài hạn

Bộ Tài chính có thể mua thời gian, Ngân hàng Trung ương quyết định xu hướng

Can thiệp phối hợp có thể thay đổi vị thế ngắn hạn, nhưng khó có thể tự quyết định hướng đi trung và dài hạn của đồng yên.

BOJ đã dần thoát khỏi chính sách siêu nới lỏng, lãi suất chính sách tăng lên 1%, nhưng tốc độ thắt chặt vẫn bị hạn chế bởi nền kinh tế trong nước, chi phí vay của chính phủ và sự ổn định của thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Ngày 31 tháng 7, BOJ với tỷ lệ phiếu bầu 8-1 đã quyết định giữ nguyên lãi suất, chỉ có một thành viên ủy ban chủ trương tăng lãi ngay lập tức lên 1.25%.

Điều này khiến chính sách của Nhật Bản đối mặt với sự giằng co rõ rệt.

Bộ Tài chính hy vọng ngăn chặn đồng yên mất giá quá nhanh, giảm lạm phát nhập khẩu và áp lực chính trị; trong khi đó BOJ không thể tăng lãi nhanh chóng vì tỷ giá, nếu không có thể đẩy cao lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, làm tăng gánh nặng vay vốn của chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình.

Can thiệp trong quá trình này giống như mua thời gian: thông qua việc tạo ra biến động hai chiều, buộc các vị thế bán khống giảm đòn bẩy, để tạo ra cửa sổ cho BOJ từng bước bình thường hóa chính sách.

Nhưng xu hướng tỷ giá cuối cùng vẫn phụ thuộc vào cơ bản. Nếu BOJ tiếp tục tăng lãi, lợi suất Mỹ giảm, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật thu hẹp, thì sự phục hồi của đồng yên mới dễ dàng kéo dài hơn; nếu chênh lệch lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, mức tăng sau can thiệp vẫn có thể dần bị mất đi.

Khoảng cách với "Hiệp định Plaza mới" vẫn còn rất xa

Thị trường đã xuất hiện những câu chuyện lớn như "Hiệp định Plaza mới", "kết thúc thời đại đầu cơ chênh lệch lãi suất đồng Yên", nhưng thực tế hiện tại chưa đủ để hỗ trợ những nhận định này.

Hiệp định Plaza năm 1985 là sự phối hợp của nhiều nền kinh tế lớn cùng thúc đẩy USD mất giá có trật tự, liên quan đến sự phối hợp chính sách rộng hơn và tái cấu trúc tỷ giá toàn cầu. Hành động lần này có phạm vi hẹp hơn, mục tiêu trực tiếp là kiềm chế sự mất giá quá mức, vô trật tự của đồng yên, và tránh để biến động trên thị trường tỷ giá và trái phiếu lan truyền sang hệ thống tài chính toàn cầu.

Ở giai đoạn hiện tại, có thể xác nhận rằng Mỹ và Nhật Bản đã cùng nhau mua vào đồng yên, cuốn sổ ghi chú của ông Bessent cho thấy phía Mỹ đã cân nhắc một hoạt động với quy mô 5-10 tỷ USD, và cả hai bên cũng rõ ràng bảo lưu khả năng can thiệp lần nữa. USD/JPY sau đó đã giảm nhanh từ vùng gần 164 xuống vùng 155-156.

Điều này đủ để thay đổi giao dịch trong ngắn hạn, nhưng chưa đủ để chứng minh đồng yên đã bước vào chu kỳ tăng giá dài hạn.

Ba điều thực sự cần theo dõi tiếp theo là: phía Mỹ có tiếp tục tham gia giao dịch thực tế nữa hay không, BOJ có đẩy nhanh lộ trình tăng lãi suất hay không, và liệu công cụ FIMA có cho phép Nhật Bản tiếp tục có được thanh khoản USD mà không tác động đáng kể đến thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ hay không.

Trước khi có câu trả lời cho những câu hỏi này, các vị thế bán khống yên sẽ không biến mất hoàn toàn. Nhưng họ đã khó có thể như trước đây, dễ dàng đặt cược rằng sự can thiệp của Nhật Bản chỉ là một cơn gió thoảng qua.

Criptos en tendencia

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

PancakeSwapCAKE

JUSTJST

Preguntas relacionadas

QViệc can thiệp phối hợp Mỹ-Nhật vào đồng yên đã diễn ra như thế nào và tác động trực tiếp nhất của nó là gì?

ACan thiệp phối hợp đã diễn ra vào khoảng ngày 3 tháng 8, với Bộ Tài chính Nhật Bản xác nhận đã phối hợp với Bộ Tài chính Mỹ để mua đồng yên. Tổng thống Mỹ và Bộ trưởng Tài chính Mỹ cũng xác nhận sự tham gia của Mỹ. Tác động trực tiếp nhất là tỷ giá USD/JPY đã giảm mạnh từ mức gần 164 (mức cao nhất trong 40 năm) xuống vùng 155.20, thể hiện sự thay đổi kỳ vọng thị trường do sự tham gia thực tế của Mỹ.

QTại sao bài báo cho rằng 'kỷ nguyên carry trade yên' chưa kết thúc, nhưng 'tỷ lệ cược' của giao dịch đã thay đổi?

AVì chênh lệch lãi suất cơ bản giữa Mỹ (3.50%-3.75%) và Nhật (1%) vẫn tồn tại, nên động cơ carry trade vẫn còn. Tuy nhiên, can thiệp phối hợp đã làm thay đổi cấu trúc rủi ro. Trước đây, nhà đầu tư chỉ cần đánh giá quy mô và thời gian can thiệp đơn phương của Nhật. Giờ đây, họ phải tính đến rủi ro Mỹ tham gia, khả năng lặp lại hành động và việc chính phủ có thể thiết lập 'phòng tuyến chính sách' ở các mức tỷ giá nhất định, khiến cho rủi ro đuôi tăng lên và tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của giao dịch bất lợi hơn.

QCông cụ FIMA repo của Fed đóng vai trò gì trong đợt can thiệp này và ý nghĩa của nó là gì?

ACông cụ FIMA repo cho phép các ngân hàng trung ương nước ngoài (như Nhật Bản) dùng trái phiếu kho bạc Mỹ họ đang nắm giữ làm tài sản thế chấp để vay USD từ Fed, thay vì phải bán trái phiếu trực tiếp. Trong đợt can thiệp này, nó giúp Nhật Bản huy động thanh khoản USD cần thiết để mua yên mà không gây áp lực bán ồ ạt lên thị trường trái phiếu Mỹ. Điều này cho thấy một mục tiêu phối hợp là giảm thiểu tác động lan tỏa tiêu cực đến thị trường tài chính Mỹ.

QBài báo so sánh hành động hiện tại với 'Hiệp định Plaza' năm 1985 như thế nào? Tại sao tác giả cho rằng khoảng cách đến một 'Hiệp định Plaza mới' vẫn còn xa?

ABài báo cho rằng so sánh này là quá mức. Hiệp định Plaza 1985 là một thỏa thuận đa phương rộng rãi nhằm định hướng giảm giá đồng USD có trật tự. Trong khi đó, hành động hiện tại có phạm vi hẹp hơn nhiều, chủ yếu nhằm ngăn chặn sự mất giá quá mức và thiếu trật tự của đồng yên, đồng thời ngăn chặn rủi ro lan tỏa toàn cầu. Do đó, nó chưa đủ để được coi là một sự tái cấu trúc tỷ giá toàn cầu hay đánh dấu sự kết thúc của một kỷ nguyên.

QTheo bài báo, yếu tố nào sẽ quyết định xu hướng dài hạn của đồng yên, và can thiệp ngoại hối đóng vai trò gì trong bối cảnh đó?

AXu hướng dài hạn của đồng yên cuối cùng vẫn được quyết định bởi các yếu tố cơ bản, đặc biệt là chênh lệch lãi suất (interest rate differential) giữa Mỹ và Nhật Bản. Can thiệp ngoại hối, dù là phối hợp, chủ yếu đóng vai trò 'mua thời gian' và thay đổi cấu trúc vị thế giao dịch trong ngắn hạn. Nó tạo ra sự biến động hai chiều, buộc các vị thế bán khống (short) phải giảm đòn bẩy, từ đó tạo khoảng trống cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) thực hiện bình thường hóa chính sách tiền tệ một cách có trật tự. Tuy nhiên, nếu chênh lệch lãi suất vẫn duy trì ở mức cao, áp lực giảm giá của yên vẫn có thể quay trở lại.

Lecturas Relacionadas

Wall Street Morning Report: AI + Cloud Computing Takes Over the Market Again, Amazon Knocks on the Door of $3 Trillion

Wall Street's August began with a strong rally, driven by easing Middle East tensions as President Trump signaled progress on U.S.-Iran talks, prompting a sharp drop in oil prices. Major indices hit record or near-record highs, with the Dow Jones Industrial Average up 1.32%, the Nasdaq Composite surging 2.13%, and the S&P 500 rising 1.48%. The energy sector was the sole decliner. The AI and cloud computing narrative dominated the tech rally. The "Magnificent Seven" index jumped 3.6%. Amazon's market cap surpassed $3 trillion for the first time following robust AWS results, while Nvidia regained a $5 trillion valuation. Meta, Google, and Microsoft also posted significant gains. Other AI-related stocks like Palantir, CoreWeave, and various semiconductor and infrastructure companies saw strong advances. In other markets, gold held above $4,000, supported by central bank buying. Treasury yields fell as oil prices dropped. The U.S. dollar remained stable despite strong manufacturing data. Japan's substantial currency intervention raised concerns, but U.S. officials reassured markets about the mechanism used. Key events ahead include major industry conferences (Ai4 2026, FMS Summit) and earnings reports from companies like SpaceX, AMD, and Pfizer. The White House is also set to host a meeting with leading AI firms to discuss regulatory frameworks.

marsbitHace 5 min(s)

Wall Street Morning Report: AI + Cloud Computing Takes Over the Market Again, Amazon Knocks on the Door of $3 Trillion

marsbitHace 5 min(s)

The July Tech Stock Pullback: Which Funds Are Paying the Price for Buying High?

In July, China's technology stocks experienced a sharp correction, causing significant pain for actively managed mutual funds that aggressively increased their holdings in the sector during the second quarter. The sell-off saw major indices like the ChiNext and STAR 50 fall over 25% and 28% for the month, respectively. Funds that piled into tech at its June peak faced steep losses. Notably, several veteran "value investor" fund managers, known for long-term holdings in consumer staples, made dramatic shifts. Star managers like Zhang Kun (E Fund Blue Chip Selected) and Liu Yanchun (Invesco Great Wall Dingyi) drastically reduced positions in liquor stocks like Kweichow Moutai, switching instead to semiconductor and AI hardware companies like SMIC and Ingenic International. Data shows active equity funds' allocation to the electronics sector reached a historical high of 42.64% by end-Q2. Around 67 funds saw their TMT (Technology, Media, Telecom) weighting surge from an average of 6.75% to 54.99%. The consequences were severe in July: these high-TMT funds fell an average of over 20%, with 12 plunging more than 40%. Examples include Jinhua High-Quality Growth and Guoshou Anbao Wenhui, which fell 26.34% and nearly 40% respectively after raising TMT weights above 70%. The article also highlights issues of "style drift," where funds with names like "high-dividend" held high-P/E tech stocks instead, confusing investors. Newly launched funds suffered even more. For instance, Guotai Haitong New Energy RuiXuan Hybrid, launched in mid-June, saw its net asset value plummet to 0.5509 yuan by July 30, a loss of nearly 45%. Analysts note the extreme sector concentration mirrored past bubbles (e.g., 2021 new energy). The intense, crowded trade itself became a major risk. While tech stocks rebounded sharply on July 31, the funds that chased the high face a longer-term market test.

marsbitHace 21 min(s)

The July Tech Stock Pullback: Which Funds Are Paying the Price for Buying High?

marsbitHace 21 min(s)

Dalio's Warning: AI Bubble Is Here, Gold Is the Hard Asset

Ray Dalio, founder of Bridgewater Associates, warns that the AI sector is currently in a bubble, drawing parallels to historical examples like the 1929 crash and the dot-com bubble. He explains that revolutionary new technologies lead to excessive excitement and investment, often with investors ignoring price fundamentals and taking on debt, which ultimately creates unsustainable asset valuations. Dalio outlines three key signs that a bubble is about to burst: 1) Rising interest rates, which force asset sales for liquidity. 2) A significant increase in stock supply as companies issue more shares. 3) A shift in ownership from steadfast institutional investors to less knowledgeable, often leveraged, retail investors. To navigate the potential downturn, he strongly advocates for a diversified investment portfolio, criticizing cash as a poor long-term store of value due to inflation. He specifically recommends allocating 5-15% of a portfolio to gold, which he views as a unique "hard asset" and an effective hedge because it is no one else's liability. In contrast, he is skeptical of Bitcoin as "digital gold," citing potential vulnerabilities to future technologies like quantum computing and government intervention. Regarding the AI revolution, Dalio believes the primary beneficiaries will be capitalists who own the automating technology, potentially exacerbating wealth inequality as machines replace both physical and increasingly complex cognitive labor. However, he concludes that humans with exceptional intelligence and strong collaborative skills will continue to thrive by leveraging uniquely human traits like emotion and intuition that AI cannot replicate. Finally, touching on his theory of long-term cycles, Dalio suggests the world is currently approaching a significant inflection point in an approximate 80-year cycle of changing world orders.

marsbitHace 50 min(s)

Dalio's Warning: AI Bubble Is Here, Gold Is the Hard Asset

marsbitHace 50 min(s)

Bitmine adds $19.6M in ETH, repurchases 4.5M shares

Bitmine Immersion Technologies expanded its Ether holdings by 10,399 ETH last week, valued at $19.6 million, as part of its ongoing crypto acquisition strategy. The company's total ETH holdings now stand at approximately 5.8 million, worth around $10.9 billion, representing about 4.8% of Ethereum's circulating supply. Bitmine's goal is to reach 5% of the total ETH supply. Additionally, the firm repurchased 4.5 million of its own common shares, bringing total buybacks since July 1 to 16.1 million shares under a previously approved $4 billion program. Bitmine's overall portfolio, including Bitcoin, cash, securities, and equity investments, is valued at $11.3 billion.

cointelegraphHace 1 hora(s)

Bitmine adds $19.6M in ETH, repurchases 4.5M shares

cointelegraphHace 1 hora(s)

On the Eve of Circle's Earnings Report, Wall Street Shows Major Divergence in CRCL Valuation

On the eve of Circle (CRCL) releasing its quarterly earnings report, Wall Street analysts are deeply divided over the company's valuation. Morgan Stanley downgraded Circle from "Equal Weight" to "Underweight," slashing its price target from $106 to $38. Analyst James Faucette argues the market overestimates the growth potential of Circle's core USDC stablecoin, noting its circulation hasn't increased since Q3 2025 and new use cases beyond remittances and card spending are limited. He warns that slowing USDC growth could pressure the crucial "reserve income" and shift revenue toward lower-margin transaction fees. In stark contrast, TD Cowen initiated coverage with a "Buy" rating and an $82 price target. Analyst Bryan Bergin believes the market underestimates Circle's potential to evolve from a stablecoin issuer into a broader digital financial infrastructure platform. He forecasts a ~31% annual growth rate for USDC through 2030 and expects faster growth in fee-based revenue from services like payments, RWA tokenization, and its Arc network. A key external factor adding uncertainty is the stalled progress of the CLARITY Act in the US Senate, whose delay could dampen institutional adoption expectations for stablecoins. The core disagreement lies in whether Circle's future hinges on USDC circulation growth or a successful platform-based transformation. The upcoming earnings report is keenly awaited for insights into reserve income trends and the progress of newer business verticals.

marsbitHace 2 hora(s)

On the Eve of Circle's Earnings Report, Wall Street Shows Major Divergence in CRCL Valuation

marsbitHace 2 hora(s)

Trading

Spot

Artículos destacados

Qué es $S$

Entendiendo SPERO: Una Visión General Completa Introducción a SPERO A medida que el panorama de la innovación continúa evolucionando, la aparición de tecnologías web3 y proyectos de criptomonedas juega un papel fundamental en la configuración del futuro digital. Un proyecto que ha atraído la atención en este campo dinámico es SPERO, denotado como SPERO,$$s$. Este artículo tiene como objetivo reunir y presentar información detallada sobre SPERO, para ayudar a entusiastas e inversores a comprender sus fundamentos, objetivos e innovaciones dentro de los dominios web3 y cripto. ¿Qué es SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ es un proyecto único dentro del espacio cripto que busca aprovechar los principios de descentralización y tecnología blockchain para crear un ecosistema que promueva la participación, la utilidad y la inclusión financiera. El proyecto está diseñado para facilitar interacciones de igual a igual de nuevas maneras, proporcionando a los usuarios soluciones y servicios financieros innovadores. En su esencia, SPERO,$$s$ tiene como objetivo empoderar a los individuos al proporcionar herramientas y plataformas que mejoren la experiencia del usuario en el espacio de las criptomonedas. Esto incluye habilitar métodos de transacción más flexibles, fomentar iniciativas impulsadas por la comunidad y crear caminos para oportunidades financieras a través de aplicaciones descentralizadas (dApps). La visión subyacente de SPERO,$$s$ gira en torno a la inclusividad, buscando cerrar brechas dentro de las finanzas tradicionales mientras aprovecha los beneficios de la tecnología blockchain. ¿Quién es el Creador de SPERO,$$s$? La identidad del creador de SPERO,$$s$ sigue siendo algo oscura, ya que hay recursos públicos limitados que proporcionan información de fondo detallada sobre su(s) fundador(es). Esta falta de transparencia puede derivarse del compromiso del proyecto con la descentralización, una ética que muchos proyectos web3 comparten, priorizando las contribuciones colectivas sobre el reconocimiento individual. Al centrar las discusiones en torno a la comunidad y sus objetivos colectivos, SPERO,$$s$ encarna la esencia del empoderamiento sin señalar a individuos específicos. Como tal, comprender la ética y la misión de SPERO sigue siendo más importante que identificar a un creador singular. ¿Quiénes son los Inversores de SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ cuenta con el apoyo de una diversa gama de inversores que van desde capitalistas de riesgo hasta inversores ángeles dedicados a fomentar la innovación en el sector cripto. El enfoque de estos inversores generalmente se alinea con la misión de SPERO, priorizando proyectos que prometen avances tecnológicos sociales, inclusión financiera y gobernanza descentralizada. Estas fundaciones de inversores suelen estar interesadas en proyectos que no solo ofrecen productos innovadores, sino que también contribuyen positivamente a la comunidad blockchain y sus ecosistemas. El respaldo de estos inversores refuerza a SPERO,$$s$ como un contendiente notable en el dominio de proyectos cripto que evoluciona rápidamente. ¿Cómo Funciona SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ emplea un marco multifacético que lo distingue de los proyectos de criptomonedas convencionales. Aquí hay algunas de las características clave que subrayan su singularidad e innovación: Gobernanza Descentralizada: SPERO,$$s$ integra modelos de gobernanza descentralizada, empoderando a los usuarios para participar activamente en los procesos de toma de decisiones sobre el futuro del proyecto. Este enfoque fomenta un sentido de propiedad y responsabilidad entre los miembros de la comunidad. Utilidad del Token: SPERO,$$s$ utiliza su propio token de criptomoneda, diseñado para servir diversas funciones dentro del ecosistema. Estos tokens permiten transacciones, recompensas y la facilitación de servicios ofrecidos en la plataforma, mejorando la participación y la utilidad general. Arquitectura en Capas: La arquitectura técnica de SPERO,$$s$ apoya la modularidad y escalabilidad, permitiendo la integración fluida de características y aplicaciones adicionales a medida que el proyecto evoluciona. Esta adaptabilidad es fundamental para mantener la relevancia en el cambiante paisaje cripto. Participación de la Comunidad: El proyecto enfatiza iniciativas impulsadas por la comunidad, empleando mecanismos que incentivan la colaboración y la retroalimentación. Al nutrir una comunidad sólida, SPERO,$$s$ puede abordar mejor las necesidades de los usuarios y adaptarse a las tendencias del mercado. Enfoque en la Inclusión: Al ofrecer tarifas de transacción bajas e interfaces amigables para el usuario, SPERO,$$s$ busca atraer a una base de usuarios diversa, incluyendo a individuos que anteriormente pueden no haber participado en el espacio cripto. Este compromiso con la inclusión se alinea con su misión general de empoderamiento a través de la accesibilidad. Cronología de SPERO,$$s$ Entender la historia de un proyecto proporciona información crucial sobre su trayectoria de desarrollo y hitos. A continuación se presenta una cronología sugerida que mapea eventos significativos en la evolución de SPERO,$$s$: Fase de Conceptualización e Ideación: Las ideas iniciales que forman la base de SPERO,$$s$ fueron concebidas, alineándose estrechamente con los principios de descentralización y enfoque comunitario dentro de la industria blockchain. Lanzamiento del Whitepaper del Proyecto: Tras la fase conceptual, se lanzó un whitepaper completo que detalla la visión, los objetivos y la infraestructura tecnológica de SPERO,$$s$ para generar interés y retroalimentación de la comunidad. Construcción de Comunidad y Primeras Interacciones: Se realizaron esfuerzos de divulgación activa para construir una comunidad de primeros adoptantes y posibles inversores, facilitando discusiones en torno a los objetivos del proyecto y obteniendo apoyo. Evento de Generación de Tokens: SPERO,$$s$ llevó a cabo un evento de generación de tokens (TGE) para distribuir sus tokens nativos a los primeros seguidores y establecer liquidez inicial dentro del ecosistema. Lanzamiento de la dApp Inicial: La primera aplicación descentralizada (dApp) asociada con SPERO,$$s$ se puso en marcha, permitiendo a los usuarios interactuar con las funcionalidades centrales de la plataforma. Desarrollo Continuo y Alianzas: Actualizaciones y mejoras continuas a las ofertas del proyecto, incluyendo alianzas estratégicas con otros actores en el espacio blockchain, han moldeado a SPERO,$$s$ en un jugador competitivo y en evolución en el mercado cripto. Conclusión SPERO,$$s$ se erige como un testimonio del potencial de web3 y las criptomonedas para revolucionar los sistemas financieros y empoderar a los individuos. Con un compromiso con la gobernanza descentralizada, la participación comunitaria y funcionalidades diseñadas de manera innovadora, allana el camino hacia un paisaje financiero más inclusivo. Como con cualquier inversión en el espacio cripto que evoluciona rápidamente, se anima a los posibles inversores y usuarios a investigar a fondo y participar de manera reflexiva con los desarrollos en curso dentro de SPERO,$$s$. El proyecto muestra el espíritu innovador de la industria cripto, invitando a una mayor exploración de sus innumerables posibilidades. Mientras el viaje de SPERO,$$s$ aún se desarrolla, sus principios fundamentales pueden, de hecho, influir en el futuro de cómo interactuamos con la tecnología, las finanzas y entre nosotros en ecosistemas digitales interconectados.

247 Vistas totalesPublicado en 2024.12.17Actualizado en 2024.12.17

Qué es AGENT S

Agent S: El Futuro de la Interacción Autónoma en Web3 Introducción En el paisaje en constante evolución de Web3 y las criptomonedas, las innovaciones están redefiniendo constantemente cómo los individuos interactúan con las plataformas digitales. Uno de estos proyectos pioneros, Agent S, promete revolucionar la interacción humano-computadora a través de su marco agente abierto. Al allanar el camino para interacciones autónomas, Agent S busca simplificar tareas complejas, ofreciendo aplicaciones transformadoras en inteligencia artificial (IA). Esta exploración detallada profundizará en las complejidades del proyecto, sus características únicas y las implicaciones para el dominio de las criptomonedas. ¿Qué es Agent S? Agent S se presenta como un marco agente abierto innovador, diseñado específicamente para abordar tres desafíos fundamentales en la automatización de tareas informáticas: Adquisición de Conocimiento Específico del Dominio: El marco aprende inteligentemente de diversas fuentes de conocimiento externas y experiencias internas. Este enfoque dual le permite construir un rico repositorio de conocimiento específico del dominio, mejorando su rendimiento en la ejecución de tareas. Planificación a Largo Plazo de Tareas: Agent S emplea planificación jerárquica aumentada por la experiencia, un enfoque estratégico que facilita la descomposición y ejecución eficiente de tareas complejas. Esta característica mejora significativamente su capacidad para gestionar múltiples subtareas de manera eficiente y efectiva. Manejo de Interfaces Dinámicas y No Uniformes: El proyecto introduce la Interfaz Agente-Computadora (ACI), una solución innovadora que mejora la interacción entre agentes y usuarios. Utilizando Modelos de Lenguaje Multimodal de Gran Escala (MLLMs), Agent S puede navegar y manipular diversas interfaces gráficas de usuario sin problemas. A través de estas características pioneras, Agent S proporciona un marco robusto que aborda las complejidades involucradas en la automatización de la interacción humana con las máquinas, preparando el terreno para una multitud de aplicaciones en IA y más allá. ¿Quién es el Creador de Agent S? Si bien el concepto de Agent S es fundamentalmente innovador, la información específica sobre su creador sigue siendo elusiva. El creador es actualmente desconocido, lo que resalta ya sea la etapa incipiente del proyecto o la elección estratégica de mantener a los miembros fundadores en el anonimato. Independientemente de la anonimidad, el enfoque sigue siendo en las capacidades y el potencial del marco. ¿Quiénes son los Inversores de Agent S? Dado que Agent S es relativamente nuevo en el ecosistema criptográfico, la información detallada sobre sus inversores y patrocinadores financieros no está documentada explícitamente. La falta de información disponible públicamente sobre las bases de inversión u organizaciones que apoyan el proyecto plantea preguntas sobre su estructura de financiamiento y hoja de ruta de desarrollo. Comprender el respaldo es crucial para evaluar la sostenibilidad del proyecto y su posible impacto en el mercado. ¿Cómo Funciona Agent S? En el núcleo de Agent S se encuentra una tecnología de vanguardia que le permite funcionar de manera efectiva en diversos entornos. Su modelo operativo se basa en varias características clave: Interacción Humano-Computadora Similar a la Humana: El marco ofrece planificación avanzada de IA, esforzándose por hacer que las interacciones con las computadoras sean más intuitivas. Al imitar el comportamiento humano en la ejecución de tareas, promete elevar las experiencias de los usuarios. Memoria Narrativa: Empleada para aprovechar experiencias de alto nivel, Agent S utiliza memoria narrativa para hacer un seguimiento de las historias de tareas, mejorando así sus procesos de toma de decisiones. Memoria Episódica: Esta característica proporciona a los usuarios una guía paso a paso, permitiendo que el marco ofrezca apoyo contextual a medida que se desarrollan las tareas. Soporte para OpenACI: Con la capacidad de ejecutarse localmente, Agent S permite a los usuarios mantener el control sobre sus interacciones y flujos de trabajo, alineándose con la ética descentralizada de Web3. Fácil Integración con APIs Externas: Su versatilidad y compatibilidad con varias plataformas de IA aseguran que Agent S pueda encajar sin problemas en ecosistemas tecnológicos existentes, convirtiéndolo en una opción atractiva para desarrolladores y organizaciones. Estas funcionalidades contribuyen colectivamente a la posición única de Agent S dentro del espacio cripto, ya que automatiza tareas complejas y de múltiples pasos con una intervención humana mínima. A medida que el proyecto evoluciona, sus posibles aplicaciones en Web3 podrían redefinir cómo se desarrollan las interacciones digitales. Cronología de Agent S El desarrollo y los hitos de Agent S pueden encapsularse en una cronología que resalta sus eventos significativos: 27 de septiembre de 2024: El concepto de Agent S fue lanzado en un documento de investigación integral titulado “Un Marco Agente Abierto que Usa Computadoras Como un Humano”, mostrando las bases del proyecto. 10 de octubre de 2024: El documento de investigación fue puesto a disposición del público en arXiv, ofreciendo una exploración profunda del marco y su evaluación de rendimiento basada en el benchmark OSWorld. 12 de octubre de 2024: Se lanzó una presentación en video, proporcionando una visión visual de las capacidades y características de Agent S, involucrando aún más a posibles usuarios e inversores. Estos marcadores en la cronología no solo ilustran el progreso de Agent S, sino que también indican su compromiso con la transparencia y la participación comunitaria. Puntos Clave Sobre Agent S A medida que el marco Agent S continúa evolucionando, varios atributos clave destacan, subrayando su naturaleza innovadora y potencial: Marco Innovador: Diseñado para proporcionar un uso intuitivo de las computadoras similar a la interacción humana, Agent S aporta un enfoque novedoso a la automatización de tareas. Interacción Autónoma: La capacidad de interactuar de manera autónoma con las computadoras a través de GUI significa un salto hacia soluciones informáticas más inteligentes y eficientes. Automatización de Tareas Complejas: Con su metodología robusta, puede automatizar tareas complejas y de múltiples pasos, haciendo que los procesos sean más rápidos y menos propensos a errores. Mejora Continua: Los mecanismos de aprendizaje permiten a Agent S mejorar a partir de experiencias pasadas, mejorando continuamente su rendimiento y eficacia. Versatilidad: Su adaptabilidad en diferentes entornos operativos como OSWorld y WindowsAgentArena asegura que pueda servir a una amplia gama de aplicaciones. A medida que Agent S se posiciona en el paisaje de Web3 y criptomonedas, su potencial para mejorar las capacidades de interacción y automatizar procesos significa un avance significativo en las tecnologías de IA. A través de su marco innovador, Agent S ejemplifica el futuro de las interacciones digitales, prometiendo una experiencia más fluida y eficiente para los usuarios en diversas industrias. Conclusión Agent S representa un audaz avance en la unión de la IA y Web3, con la capacidad de redefinir cómo interactuamos con la tecnología. Aunque aún se encuentra en sus primeras etapas, las posibilidades para su aplicación son vastas y atractivas. A través de su marco integral que aborda desafíos críticos, Agent S busca llevar las interacciones autónomas al primer plano de la experiencia digital. A medida que nos adentramos más en los reinos de las criptomonedas y la descentralización, proyectos como Agent S sin duda desempeñarán un papel crucial en la configuración del futuro de la tecnología y la colaboración humano-computadora.

648 Vistas totalesPublicado en 2025.01.14Actualizado en 2025.01.14

Cómo comprar S

¡Bienvenido a HTX.com! Hemos hecho que comprar Sonic (S) sea simple y conveniente. Sigue nuestra guía paso a paso para iniciar tu viaje de criptos.Paso 1: crea tu cuenta HTXUtiliza tu correo electrónico o número de teléfono para registrarte y obtener una cuenta gratuita en HTX. Experimenta un proceso de registro sin complicaciones y desbloquea todas las funciones.Obtener mi cuentaPaso 2: ve a Comprar cripto y elige tu método de pagoTarjeta de crédito/débito: usa tu Visa o Mastercard para comprar Sonic (S) al instante.Saldo: utiliza fondos del saldo de tu cuenta HTX para tradear sin problemas.Terceros: hemos agregado métodos de pago populares como Google Pay y Apple Pay para mejorar la comodidad.P2P: tradear directamente con otros usuarios en HTX.Over-the-Counter (OTC): ofrecemos servicios personalizados y tipos de cambio competitivos para los traders.Paso 3: guarda tu Sonic (S)Después de comprar tu Sonic (S), guárdalo en tu cuenta HTX. Alternativamente, puedes enviarlo a otro lugar mediante transferencia blockchain o utilizarlo para tradear otras criptomonedas.Paso 4: tradear Sonic (S)Tradear fácilmente con Sonic (S) en HTX's mercado spot. Simplemente accede a tu cuenta, selecciona tu par de trading, ejecuta tus trades y monitorea en tiempo real. Ofrecemos una experiencia fácil de usar tanto para principiantes como para traders experimentados.

1.3k Vistas totalesPublicado en 2025.01.15Actualizado en 2026.06.02

Discusiones

Bienvenido a la comunidad de HTX. Aquí puedes mantenerte informado sobre los últimos desarrollos de la plataforma y acceder a análisis profesionales del mercado. A continuación se presentan las opiniones de los usuarios sobre el precio de S (S).