Трейдинговая фирма QCP Capital выпустила новый отчет, в котором аналитики отмечают первые признаки восстановления биткоина после «голубиных» комментариев представителей Федеральной резервной системы. Заявления Джона Уильямса (John Williams) и других чиновников ФРС 21 ноября повысили вероятность снижения процентной ставки в декабре с 30–40% до 75%.
Макроэкономические факторы работают на биткоин
По мнению экспертов QCP Capital, макроэкономические условия меняются в пользу биткоина — актива, который традиционно чувствителен к изменениям ликвидности. Несмотря на падение более чем на 30% в последние недели и пробой ключевых уровней поддержки, технический анализ показывает неоднозначную картину на рынке деривативов.
Защитное позиционирование остается повышенным, однако открытый интерес по опционам колл на конец года по-прежнему превосходит путы. Топ-5 страйков биткоин-опционов на конец года по открытому интересу демонстрирует, что трейдеры делают ставку на рост:
- $1,23 млрд — опционы с экспирацией 26 декабря 2025 года на цену $85 000
- $1,05 млрд — опционы с экспирацией 26 декабря 2025 года на цену $140 000
- $849 млн — опционы с экспирацией 26 декабря 2025 года на цену $120 000
- $765 млн — опционы с экспирацией 26 декабря 2025 года на цену $200 000
- $738 млн — опционы с экспирацией 26 декабря 2025 года на цену $130 000
Трейдеры хеджируют оба сценария — защищаются от дальнейшего падения, но сохраняют позиции на возможный рост в конце года. Аналитики напоминают о ситуации 2021 года, когда биткоин упал более чем на 30% за месяц, а затем удвоился в цене.
Опционный рынок указывает на важный уровень
Max Pain для декабрьских контрактов находится на уровне $104 000. Этот показатель определяет цену, при которой держатели опционов понесут максимальные потери к экспирации — иными словами, уровень, к которому цена актива «притягивается» ближе к истечению контрактов. QCP Capital отмечает, что этот показатель может иметь особое значение, учитывая рекордно высокий открытый интерес по опционам на биткоин и растущую волатильность.
На рынке бессрочных контрактов также происходят изменения. Длинные позиции в основном закрыты, ставки финансирования стали отрицательными. Если эта тенденция сохранится, риск очередной капитуляции в зону перепроданности должен снизиться.
Ключевые события недели
Неделя Дня благодарения (28 ноября) станет тестом для отскока биткоина. QCP Capital предупреждает, что исторически рост во время выходных дней часто оказывается ложным. Аналитики будут внимательно следить за тем, ослабевает ли давление продавцов с открытием американского рынка, и станут ли приток капитала 21 ноября в биткоин-ETF началом разворота тренда после рекордного оттока инвестиций.
Важные макроэкономические события:
- Вторник (25 ноября): индекс цен производителей США (PPI) за сентябрь, розничные продажи США за сентябрь (отложенные отчеты)
- Среда (26 ноября): первичные заявки по безработице в США, базовый индекс расходов на личное потребление за сентябрь (PCE)
Биткоин находится в состоянии неопределенности, когда каждое заявление регулятора может кардинально изменить настроения инвесторов.
