«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Падение биткоина с конца февраля может сигнализировать об окончании цикла роста главной криптовалюты. По мнению главы аналитической криптоплатформы CryptoQuant Ки Янг Джу, рынку предстоят от шести до 12 месяцев медвежьего тренда или бокового движения цен. Однако эксперты из Bernstein все еще оценивают пик цикла на уровне $200 тыс. за биткоин.
«Каждая сетевая метрика сигнализирует о медвежьем рынке. С отсутствием свежей ликвидности молодые инвесторы продают биткоины по более низким ценам. Я перепроверил данные — они точны», — отметил Джу в X.
Он также добавил, что его данные показывают отсутствие свежего притока капитала. Например, IBIT BlackRock пережил отток три недели подряд, цитирует Джу CoinDesk, и без новой ликвидности, компенсирующей массовые продажи, это медвежий сигнал.
Возможны ошибки
Джу сделал выводы на основе ряда ончейн-индикаторов, которые указывают на историческое поведение инвесторов биткоина, определив «точки перегиба» трендов.
Помимо того, что любые прогнозы не гарантируют наступление того или иного сценария, представленная Джу модель не всегда указывала на наступление медвежьего рынка. Согласно его метрике, четыре из пяти подобных событий сигнализировали о наступлении медвежьего рынка, но в одном из пяти случаев после этого сигнала биткоин находился в боковом движении несколько месяцев в 2020 году.
Комментируя падение цены биткоина до отметки около $84 тыс. 27 февраля, Джу отметил, что коррекция на 30% в рамках бычьего цикла является обычным явлением. В качестве аргумента приводя в пример 2021 год, когда цена биткоина упала на 53%, но все равно восстановилась до исторического максимума.
«Если вы сейчас в панике продаете, то скорее всего вы новичок. Покупать, когда цены растут и продавать, когда они падают — худшая инвестиционная стратегия. Инвестируйте с четким планом». — написал тогда Джу.
Низкий спрос
В качестве основного уровня поддержки для цены биткоина, аналитики CryptoQuant отметили диапазон $75–78 тыс., прорыв которого может привести к дополнительной активности со стороны продавцов. Эксперты также отметили ослабление спроса на биткоин, сопровождающееся замедлением процесса накопления крупными игроками и оттоком со стороны биржевых биткоин-фондов (ETF) из США.
По данным Sosovalue на 18 марта, начиная с 10 февраля совокупный отток капитала из американских фондов на базе биткоина превысил $2,5 млрд. Комментируя эту динамику, аналитик BRN Валентин Фурнье отметил: «В дальнейшем ETF понадобится свежий спрос или более широкий рыночный катализатор, чтобы возобновить приток средств. Это говорит о том, что первоначальная волна инвесторов, заинтересованных в цифровых активах, теперь полностью в рынке».
Согласно отчету аналитической компании Glassnode от середины марта, их данные коррелируют с выводами CryptoQuant. И актив, по их метрикам, также демонстрирует слабые признаки накопления и затухающий спрос с января.
«Этот разворот указывает на то, что макроэкономическая неопределенность напугала спрос, сократив новые притоки и, возможно, увеличив вероятность дальнейшего давления продаж и длительной коррекции», — отметили в отчете Glassnode.
Однако есть и более позитивные комментарии. Аналитики во главе с Гаутамом Чхугани брокерской компании Bernstein, отметили, согласно The Block, что текущий цикл «все еще находится на ранней стадии». В компании убеждены, что уровень цены биткоина около $100 тыс. не является вершиной цикла и есть несколько путей для дальнейшего роста».
«Мы ожидаем, что биткоин достигнет пика цикла в $200 тыс. к концу года. Если в 2025 году рынки останутся нервными из-за макроэкономических рисков и риска невыполнения Трампом своих обещаний, можем увидеть задержку в достижении наших циклических ценовых максимумов, что потенциально продлит бычий цикл биткоина на 2026 год», — добавил Чхугани.
