9.2 万美元，比特币短期内的铁底？

在美国总统唐纳德·特朗普宣布对进口钢铝征收 25% 关税后，加密货币市场周二出现小幅下跌。

比推数据显示，比特币在过去 24 小时内下跌 1.63%，目前交易价格徘徊在 96,000 美元以下，以太坊下跌 2.12% 至约 2,600 美元。XRP 和 Solana (SOL) 波动不大。

过去 24 小时内，加密货币总市值下跌 0.98% 至 3.15 万亿美元。 CoinGlass 数据显示，同期加密全网爆仓总额达 2.33 亿美元，以多单为主，约合 1.49 亿美元。

特朗普关税以及宏观经济不确定性

加密货币交易所 MEXC 副总裁 Tracy Jin 将市场的走势主要归因于美联储最近决定维持利率不变，以及更广泛的宏观经济担忧，在不确定的情况下，投资者往往会寻求更安全的资产，比如黄金或者美元，并通常伴随着对风险资产（包括加密货币）兴趣的下降。

Hargreaves Lansdown 高级股票分析师 Matt Britzman 在周二的一份报告中指出，历史表明，关税威胁引发的贸易战担忧往往「来得快，去得也快，但这一次，聪明的投资者并不那么确定；货币、债券和大宗商品交易商正在对冲他们的赌注，随着紧张局势升温，美元、美国国债收益率和黄金价格上涨」。

LMAX 集团货币策略师 Joel Kruger 认为，这更多的是市场重新熟悉特朗普的策略，而不是与极端关税措施相关的任何实质性风险。

Joel Kruger 认为：「虽然新公告可能会带来短期波动，但我们认为这种风险不会引发任何重大动荡，并且预计加密资产将继续受到寻求逢低买入的中长期参与者的良好支持。」

9.2 万美元支撑位成关键

Checkonchain 数据显示，短期持有者（STH）的市场价值与实现价值比率（MVRV）降至 1.05。

MVRV 是衡量比特币持有者盈利能力的关键指标。当 MVRV 高于 1 时，表明投资者仍处于盈利状态；低于 1 则意味着投资者处于亏损。当前 MVRV 降至 1.05，表明短期持有者的盈利空间正在缩小。如果 MVRV 进一步下降，可能会对比特币价格形成更大压力，因为这意味着更多短期持有者接近盈亏平衡点。

目前 MVRV 仍高于 1，表明短期持有者的抛压尚不显著。然而，需重点关注短期持有者的成本基础，即约 9.2 万美元的水平。这一价位是比特币价格的关键支撑位，反映了短期投资者购买 BTC 的平均成本。如果比特币价格跌向 9.2 万美元，可能会引发更多抛售，因为短期持有者可能选择止损离场。若跌破这一支撑位，市场情绪可能进一步恶化，导致价格加速下跌。

除了 MVRV 指标，流动性区域是大量订单集中的区域，通常起到支撑或阻力作用。比特币近期多次下探低点以吸收流动性，目前价格徘徊在 9.4 万美元以下，这也是一个重要的流动性区域。如果这一模式持续，比特币可能进一步下探至 9.2 万美元。若无法守住这一关键支撑位，短期持有者的抛售行为可能加剧下行压力。