Precio de CORE(CORE)

TL;DR: El mercado está reevaluando la inversión en IA, pasando de una narrativa de software de alto crecimiento a un ciclo de infraestructura de activos pesados con altos gastos de capital. El anuncio de Alphabet de una financiación de 84.750 millones de dólares y su mayor guía de gasto de capital para 2026 (180.000-190.000 millones) han centrado la atención en la eficiencia del capital, la velocidad de recuperación de la inversión y las fuentes de financiación. La demanda de capital se extiende más allá de los gigantes tecnológicos a empresas de modelos (OpenAI, Anthropic), operadores de centros de datos y empresas de servicios públicos eléctricos. Se estima que cinco grandes tecnológicas gastarán unos 750.000 millones de dólares en centros de datos de IA en 2026. Esta enorme necesidad de financiación hace que los inversores presten más atención al coste del capital, los flujos de caja libres y la dilución. La lógica de valoración ha cambiado: de premiar el crecimiento y la narrativa futura a priorizar visibilidad de ingresos, contratos a largo plazo y conversión eficiente del capital en flujo de caja. Esto ha provocado una revaluación y divergencia dentro del sector, con mayor presión sobre las acciones de software de IA con valuaciones elevadas y un soporte relativo para activos de infraestructura más tangibles. La clave a futuro será si los mayores gastos de capital se traducen en un crecimiento de ingresos suficiente para cubrir los costes y generar rentabilidad, y si los mercados pueden absorber las continuas necesidades de financiación sin aumentar significativamente el coste del capital.

La SEC propone eliminar la Regla 611 de Reg NMS, una norma clave vigente desde 2005 que estructura el mercado bursátil estadounidense. Esta regla, que obliga a ejecutar órdenes al mejor precio disponible nacional (NBBO), es un obstáculo fundamental para la tokenización de acciones. Los mecanismos AMM utilizados en DeFi no pueden cumplirla por diseño. La eliminación sustituiría esta regla por la obligación de "mejor ejecución" a nivel de los corredores (FINRA 5310), un marco basado en principios que puede acomodar la liquidez AMM. Esto forma parte de la hoja de ruta de la SEC para activos digitales, buscando allanar obstáculos estructurales antes de abordar otros aspectos regulatorios. El Presidente Atkins, que ya votó en contra de la Regla 611 en 2005, argumentó que fomentaba la opacidad del mercado. Datos recientes de la SEC validan esta poste, mostrando que más del 40% del volumen de negociación es extrabursátil. La propuesta, abierta a comentarios por 60 días, es vista como un paso clave para innovaciones como las acciones tokenizadas, aunque estas aún enfrentan otros retos regulatorios.

El escenario geopolítico para 2026 estará dominado por una reorganización estratégica global, marcando una transición del sistema de "cobertura global" liderado por EE. UU. hacia un modelo de "bloques" más definidos. Este cambio reconfigurará las cadenas de suministro, la seguridad y los flujos de capital. Las oportunidades de inversión se alejarán de las grandes tecnológicas estadounidenses, sobreexplotadas, para centrarse en los "proveedores de herramientas" globales de esta reestructuración. Europa, aunque con limitaciones de crecimiento macro, alberga líderes mundiales clave en equipos eléctricos, automatización industrial, infraestructura de red y robótica, sectores esenciales para la relocalización manufacturera y la transformación energética. La energía y la capacidad de la red eléctrica se convierten en limitaciones críticas para el regreso de la producción, impulsando inversiones masivas en renovables, nuclear, modernización de redes y almacenamiento. Simultáneamente, la competencia estratégica entre EE. UU. y China consolidará la IA (incluyendo robótica y computación) como un campo de batalla clave, garantizando una intensa inversión en infraestructura relacionada. En resumen, el marco para 2026 exige identificar activos y regiones (como Japón, Corea, América Latina y líderes industriales europeos) que se beneficien del rediseño de las cadenas de suministro dentro del bloque preferido de EE. UU., de la transición energética y del auge del gasto en defensa regional y capacidades de IA.

**Resumen: zkSync abandona su misión pública para centrarse en los bancos** Alex Gluchowski, fundador de Matter Labs (la empresa detrás de zkSync), anunció el 17 de junio un nuevo recorte de personal, el segundo en dos años. La compañía reenfoca completamente sus esfuerzos en Prividium: una cadena de bloques "permitida" (con acceso restringido) y centrada en la privacidad, diseñada específicamente para servir a instituciones financieras reguladas como Deutsche Bank y UBS. Este cambio radical contradice los principios originales de zkSync -una red de capa 2 de Ethereum pública y sin permiso- y la autodescripción de Gluchowski como "maximalista de la libertad". La comunidad reaccionó con división, cuestionando enérgicamente el destino de los 458 millones de dólares recaudados en fondos. Mientras tanto, el token $ZK cotiza alrededor de 0,019 dólares, un 93% por debajo de su máximo histórico. El movimiento refleja la intensa competencia en el sector de las capas 2 de Ethereum. Ante la saturación del mercado de redes genéricas, Matter Labs opta por un nicho empresarial más rentable y menos concurrido: la infraestructura blockchain para entidades financieras tradicionales. Esta decisión estratégica, aunque comercialmente viable, supone alejarse de la narrativa de bien público y descentralización que ayudó a construir su reputación inicial.

El premio Nobel John Jumper, líder clave de AlphaFold, ha anunciado su salida de Google DeepMind tras casi 9 años para unirse a Anthropic. Este movimiento se produce apenas dos días después de que Noam Shazeer, coautor del famoso artículo 'Attention Is All You Need' y exdirector de Gemini, dejara Google por OpenAI, representando una pérdida significativa de talento para la compañía. Jumper, quien se doctoró en 2017, fue puesto al frente del equipo de AlphaFold poco después de unirse a DeepMind. Bajo su liderazgo, AlphaFold 2 resolvió en 2020 el problema del plegamiento de proteínas, un desafío de 50 años, y posteriormente generó estructuras para casi 200 millones de proteínas, multiplicando por 1000 el conocimiento anterior. En 2024, recibió el Premio Nobel de Química junto a Demis Hassabis. La partida de figuras como Jumper y Shazeer (este último reclutado por 2700 millones de dólares) plantea preguntas sobre la retención de talento en Google. Mientras tanto, Anthropic fortalece su apuesta en ciencias de la vida, tras adquirir la startup Coefficient Bio y desarrollar herramientas como Claude for Life Sciences. Este sector se ha convertido en un campo de batalla clave, con OpenAI lanzando GPT-Rosalind para biomedicina y Google DeepMind impulsando Isomorphic Labs. La contratación de Jumper marca un nuevo paso en esta carrera por revolucionar la biología con IA.