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Los mercados estadounidenses podrían tener dificultades para alcanzar nuevos máximos a corto plazo, según Michael Wilson de Morgan Stanley. Su informe señala que el impulso en las acciones de semiconductores se está desvaneciendo, lo que está provocando una rotación de fondos hacia los principales gigantes de la hiperescala de IA, como Microsoft, Amazon y Meta. El índice de semiconductores de Filadelfia ha caído casi un 14% desde su máximo histórico del mes pasado, lo que refleja preocupaciones sobre la presión de valoración a pesar de los fuertes avances anteriores. Wilson argumenta que estas empresas de hiperescala son atractivas dentro del ecosistema de la IA debido a sus sólidos negocios principales, y su rendimiento rezagado en comparación con los semiconductores sugiere un espacio potencial de recuperación. Esta rotación se produce en un contexto general de debilidad del mercado. Además de los gigantes de la nube, Wilson también ve oportunidades en sectores como el consumo discrecional, el transporte y la biotecnología. Esta visión es compartida por estrategas de JP Morgan, quienes anticipan que el repunte del mercado se ampliará más allá del sector tecnológico en la segunda mitad del año. Wilson mantiene su precio objetivo para el S&P 500 en 8000 puntos a fin de año, lo que implica un potencial alza de aproximadamente un 7% desde los niveles actuales, aunque advierte sobre riesgos de volatilidad a corto plazo.

Tras un fuerte repunte, el impulso de las acciones de semiconductores se está desvaneciendo, lo que lleva a los inversores a reorientar su capital hacia los gigantes de la supercomputación de IA, según Michael Wilson, estratega jefe de acciones de Morgan Stanley. En un entorno de presión general en el mercado, Wilson señala que fondos fluyen desde valores chipmakers, como los del índice de semiconductores de Filadelfia —que ha caído un 14% desde máximos recientes— hacia empresas como Microsoft, Amazon y Meta, consideradas "valoraciones rezagadas" dentro del ecosistema de IA debido a sus sólidos negocios principales. Aunque mantiene su precio objetivo para el S&P 500 en 8.000 puntos (+7% desde niveles actuales), advierte de presión a corto plazo. Esta rotación también podría beneficiar a otros sectores como consumo discrecional, transporte y biotecnología, una visión ampliada compartida por analistas de JPMorgan, quienes prevén una expansión de las ganancias más allá del sector tecnológico en la segunda mitad del año. La atención se centra ahora en las perspectivas de gasto de capital de los gigantes tecnológicos.

DeepSeek está desarrollando en secreto su propio chip de IA, centrado en inferencia, según información de Reuters. El proyecto, iniciado hace aproximadamente un año, busca reducir la dependencia de la empresa de proveedores externos como NVIDIA. Aunque se encuentra en etapas tempranas, DeepSeek ya ha establecido contactos con diseñadores de chips, fundiciones y proveedores de memoria. Históricamente conocida por su optimización algorítmica, la compañía ha estado contratando ingenieros de diseño de chips de forma discreta, sin publicar ofertas en plataformas abiertas. Esta estrategia se alinea con una tendencia global donde empresas de modelos de IA, como OpenAI y Anthropic, también exploran el desarrollo de hardware propio. El chip está específicamente diseñado para inferencia, una necesidad crítica a medida que se expanden las aplicaciones de IA. DeepSeek ya ha preparado el terreno con formatos de datos como el UE8M0 FP8, optimizados para hardware futuro. Sin embargo, el desarrollo de un chip competitivo conlleva grandes desafíos en tiempo y coste. El esfuerzo está respaldado por una ronda de financiación de aproximadamente 510 mil millones de yuanes (74 mil millones de dólares) completada en junio de 2026. Los fondos se destinarán a centros de datos con chips domésticos, el desarrollo del chip y la expansión del equipo. La compañía también está reclutando para proyectos de infraestructura, como centros de datos en Ulanqab, Mongolia Interior. DeepSeek mantiene su perfil bajo y no ha comentado públicamente sobre el proyecto.

Los mercados globales experimentaron una fuerte volatilidad este lunes, impulsada por dos factores principales: una fuerte caída en las acciones de chips de memoria y una escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. En el sector tecnológico, las acciones de chips de memoria cayeron drásticamente. SK Hynix se desplomó un 15.4%, registrando su mayor caída histórica, lo que, junto con una baja del 11% de Samsung, provocó la séptima suspensión de negociaciones del año en el índice KOSPI de Corea del Sur. Esta reacción se debió a un recorte en las previsiones de ganancias para SK Hynix y a la toma de beneficios tras su reciente salida a bolsa en EE.UU. Otras compañías como Micron, Western Digital y SanDisk también registraron pérdidas significativas antes de la apertura en Wall Street. Paralelamente, las tensiones en Oriente Medio se intensificaron tras nuevos ataques militares estadounidenses en Irán. Esto provocó un fuerte repunte en los precios del petróleo, con el Brent superando los 78 dólares por barril. El aumento del crudo avivó los temores inflacionarios y las expectativas de que los bancos centrales mantengan una política monetaria restrictiva por más tiempo. Como resultado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron y el dólar se fortaleció. En contraste con el petróleo, el oro y otros metales preciosos cayeron, ya que un dólar más fuerte y la perspectiva de tipos de interés elevados reducen el atractivo de los activos sin rendimiento. La atención del mercado se centra ahora en la próxima publicación de datos de inflación en EE.UU., el inicio de la temporada de resultados empresariales y las declaraciones de los bancos centrales, que podrían definir la dirección de los mercados en los próximos días.

Los mercados de valores estadounidenses subieron el lunes, liderados por las acciones tecnológicas. El Dow Jones superó por primera vez los 53.000 puntos, y el Nasdaq 100 subió un 1,3%. La confianza en la infraestructura de IA se vio impulsada por confirmaciones de la hoja de ruta de Nvidia y la extensión del acuerdo entre Apple y Broadcom hasta 2031. El bitcoin repuntó aproximadamente un 1,4% tras las declaraciones de apoyo a las criptomonedas del expresidente Trump. El oro cayó un 0,4%, afectado por el flujo saliente de ETF y los comentarios de tono hawkish de la Fed. Los precios del petróleo se mantuvieron bajo presión después de que Arabia Saudita recortara significativamente los precios oficiales de su crudo para agosto. Esto, combinado con el aumento planificado de la producción de la OPEP+, avivó las preocupaciones sobre un exceso de oferta. En Europa, el índice STOXX 600 cerró ligeramente a la baja, aunque el DAX alemán alcanzó máximos históricos por tercer día consecutivo. Los inversores sopesan el riesgo de burbuja en el sector de los semiconductores y vigilan los planes de gasto en capital de las grandes tecnológicas.