Bitcoin mantiene una correlación negativa prolongada con el S&P 500, marcando su fase de desacoplamiento más larga desde 2020. Anteriormente, en octubre, el BTC revirtió bruscamente, cayendo desde alrededor de $30,000 mientras que las acciones continuaron subiendo hacia los 5,000.
De hecho, esta divergencia siguió a un importante evento de liquidación, donde aproximadamente 70,000 BTC en Interés Abierto fueron eliminados en una sola sesión, reiniciando el posicionamiento a niveles de abril de 2025.
Desde entonces, Bitcoin [BTC] ha continuado con una tendencia a la baja bajo presión geopolítica y condiciones de liquidez más estrictas. Mientras tanto, el S&P 500 mantuvo su estructura durante meses antes de retroceder recientemente desde sus máximos.
A medida que se desarrolla este cambio, el sentimiento en ambos mercados ahora converge en niveles de miedo extremo.
A su vez, esta alineación indica que, incluso después de estar separados durante mucho tiempo, las condiciones económicas generales están comenzando a converger nuevamente, insinuando un posible cambio hacia un enfoque cauteloso compartido tanto en los mercados cripto como en los tradicionales.
La presión macroeconómica impulsa un miedo extremo sincronizado en cripto y acciones
La caída simultánea en ambos indicadores de sentimiento apunta a un reinicio macroeconómico más amplio, no a una debilidad aislada en ninguno de los mercados. El Índice de Miedo y Codicia del S&P 500 ha caído a 16 a medida que las acciones retroceden desde aproximadamente $7,500.
Al mismo tiempo, la lectura de Bitcoin ha caído aún más a alrededor de 12, mientras que el BTC retrocede desde arriba de $100,000. De hecho, esta alineación es rara, ya que las cripto y las acciones generalmente valoran el miedo en diferentes etapas.
Anteriormente, Bitcoin mostró una resiliencia relativa.
Como Nic Puckrin, Co-Fundador de Coin Bureau, dijo a AMBCrypto por correo electrónico,
Bitcoin había subido alrededor del 8% durante el estrés geopolítico incluso cuando las acciones declinaban.
Sin embargo, esa divergencia ahora se está desvaneciendo. A medida que ambos mercados convergen en un miedo extremo, los inversores parecen estar reduciendo el riesgo de manera amplia, lo que señala que el endurecimiento de la liquidez y las condiciones macroeconómicas comienzan a dominar el comportamiento de los precios en ambas clases de activos simultáneamente.
De la purga de apalancamiento a la acción del precio de Bitcoin impulsada por flujos
La expansión del interés abierto de Bitcoin en octubre explica la divergencia anterior con las acciones, ya que el apalancamiento subió hacia $45 mil millones mientras el precio se acercaba a $120,000.
Sin embargo, esta estructura dependía de una exposición agresiva a derivados.
De hecho, la liquidación del 10-11 de octubre eliminó aproximadamente 70,000 BTC, llevando el Interés Abierto hacia $30 mil millones y reiniciando la capacidad de riesgo del mercado.
A medida que se desarrollaba esta desapalancamiento, el precio cayó hacia $90,000, mostrando cuánto de la demanda había sido impulsada por el apalancamiento en lugar de ser basada en spot.
Mientras tanto, el Interés Abierto se situó en $21.8 mil millones al momento de escribir este artículo, lo que refleja un posicionamiento más defensivo. Este cambio implica que el mercado ha transitado de una expansión especulativa a la preservación de capital.
Al mismo tiempo, un menor apalancamiento reduce el riesgo de cascada, pero también debilita la fuerza de la tendencia. Como resultado, el precio se vuelve más sensible a las entradas reales de capital, lo que significa que cualquier movimiento sostenido ahora requiere capital genuino, no un impulso impulsado por el apalancamiento.
Resumen Final
- La convergencia de Bitcoin [BTC] y el S&P 500 en un miedo extremo señala una aversión al riesgo impulsada por factores macroeconómicos a medida que la liquidez se endurece en ambos mercados.
- La desapalancamiento de Bitcoin debilita el impulso mientras el S&P 500 retrocede, lo que cambia a ambos mercados hacia una dependencia de los flujos de capital real.
